香港交易所董事總經理兼內地業務發展主管 毛志榮
和訊網消息 6月3日， 由清華大學主辦、清華大學五道口金融學院與清華大學國家金融研究院承辦的2017年清華五道口金融論壇正式開幕，
以下為內容實錄：
大家所說的互聯互通， 這個機制很簡單， 國際投資者需要投資A股市場， 內地投資者需要投資國際市場， 需求都在， 但是我們有一個非常重要的管制，
另外， 內地的制度跟國際的制度， 基礎的金融制度還有相當的差別， 在這樣的情況下， 要滿足市場的需要， 滿足投資者的需要， 就要把兩個市場連起來。 在2014年11月17日開通了滬港通， 把兩個市場連起來了， 連起來的主要特徵也是很簡單。 千千萬萬內地投資者不需要跑到香港開戶， 就跟在內地跟內地的交易習慣一樣， 投資港股， 國際上的也是這樣。
價格發現， 在香港， 香港的股票就在香港撮合成交， 一個地方價格發現， 內地的股票、上海的股票， 去年深港通通了以後， 深圳的股票就在深圳撮合， 一個地方形成價格。
所有的錢都是買賣金額打差以後過境， 這樣的話就達到了市場最大的效率， 維護了兩地的基本市場制度， 也達到了最小的制度改變成本的目的。 目前運行良好， 我們平穩推出， 平穩運行。
在這裡的結構下就是跟今天有一個關連的意思， 千千萬萬投資者沒有到對面去開戶， 千千萬萬國際的投資者沒有進入內地開戶， 但是他們買了、持有了A股上市公司的股票。 在這個價格中有一個非常重要的結構， 叫名義持有人結構，
目前來說上海的股票、深圳的股票， 上海是500多支， 深圳是400多支， 香港是900多支， 大家放在一起， 形成了一個大家都可以交易的共同市場， 市值占了80%左右， 按交易量分的話， 應該是一半以上的交易量這期股票納入了滬港通、深港通的標記股票。
從投資的角度來看， 名義持有人的結構大家可以看到， 如果從北上來看， 就是投資A股股票來看， 境外的投資者是通過香港結算公司持有A股上市公司， 當中有一個名義持有人的結構。 說得簡單一點， 就是香港結算公司有一個大帳戶， 在中國結算， 在A股的上市公司股東的名冊上就是香港結算，
從開通兩年多來看， 境外的投資者已經佔有相當比例的上市公司的股份， 比如說上海機場， 北上境外投資者已經占了30%左右的持有量。
在名義持有人帳戶下， 境外的投資者怎麼樣能夠參與到A股的上市公司公司治理？上市公司治理裡面， 大家知道裡面說到底核心是兩個， 一個是剩餘控制權的管理， 就是說所有的權力你把它一份為二， 一部分就是日常的管理團隊在管的， 剩下的你不能管的， 我們股東大家一起管的， 這個是剩餘控制權的管理。 這裡面最直接的體現在一系列的事情的權力上面， 召開、參與股東大會， 向股東大會提案、表決等等這些權力。
從現在已經運行的情況來看， 在各項股東權力當中， 通過公司行為等等這些都得到了體現。大家可以看到，滬港通現在已經有2000多次的海外投資者參與內地A股市場的投票。
這裡大家已經看到了，在參與公司治理的過程中，參與股東大會的表決是保障投資者參與公司治理的一個非常重要的途徑，OECD基於2004年公司治理規則的最近修訂版上也提出了要儘量為投資者行使股東權和所有權創造條件。
第二，現在G20的規則裡面也說了，不能到現場投票的投資者要儘量採用電子投票，另外裡面也提到了要為跨境跨國的投資者提供便利，不能有障礙。
在這樣的情況下，大家想想，名義持有人帳戶，你代表了眾多投資者，投資者裡面有同意、有反對、有棄權，在原來A股的公司表決的情況下，一票可以占三種可能，當一個大管制來的時候，就必須具備一個大管制投三種不同的票，在滬港通、深港通之下有了突破，這也是為海外投資者參與公司的一個重要的制度安排。
最後，所有權這一項我非常簡要地講，海外投資者通過名義持有人帳戶下的權力。
第一，是不可侵犯的。
第二，名義持有人項下的投資者，對你也沒有特殊的待遇。
第三，境外投資者跟境內投資者在名義持有人帳戶下，也是能夠得到同等的保護。
最後我想講以後接下來做什麼？就是兩個方面。
第一，方便海外投資者參與股東大會的表決。
第二，加強資訊溝通，讓海外投資者能夠及時瞭解、充分全面瞭解A股上
通過公司行為等等這些都得到了體現。大家可以看到，滬港通現在已經有2000多次的海外投資者參與內地A股市場的投票。這裡大家已經看到了，在參與公司治理的過程中，參與股東大會的表決是保障投資者參與公司治理的一個非常重要的途徑，OECD基於2004年公司治理規則的最近修訂版上也提出了要儘量為投資者行使股東權和所有權創造條件。
第二，現在G20的規則裡面也說了，不能到現場投票的投資者要儘量採用電子投票，另外裡面也提到了要為跨境跨國的投資者提供便利，不能有障礙。
在這樣的情況下，大家想想，名義持有人帳戶，你代表了眾多投資者，投資者裡面有同意、有反對、有棄權，在原來A股的公司表決的情況下，一票可以占三種可能，當一個大管制來的時候，就必須具備一個大管制投三種不同的票，在滬港通、深港通之下有了突破，這也是為海外投資者參與公司的一個重要的制度安排。
最後，所有權這一項我非常簡要地講，海外投資者通過名義持有人帳戶下的權力。
第一，是不可侵犯的。
第二，名義持有人項下的投資者，對你也沒有特殊的待遇。
第三，境外投資者跟境內投資者在名義持有人帳戶下，也是能夠得到同等的保護。
最後我想講以後接下來做什麼？就是兩個方面。
第一，方便海外投資者參與股東大會的表決。
第二，加強資訊溝通，讓海外投資者能夠及時瞭解、充分全面瞭解A股上