事件
財政部、農業部發文,加大農業PPP推廣力度
近日,財政部、農業部聯合發佈《關於深入推進農業領域政府和社會資本合作的實施意見》(以下簡稱“《意見》”),提出探索農業領域推廣PPP模式的實施路徑、成熟模式和長效機制,創新農業公共產品和公共服務市場化供給機制,推動政府職能轉變,提高農業投資有效性和公共資源使用效益,提升農業公共服務供給品質和效率,從而切實推動農業供給側結構性改革。
《意見》指出,要嚴格篩選有經營性現金流、適宜市場化運作的優質專案,建設農業PPP專案庫;合理分擔專案風險,保障社會資本獲得穩定合理收益;另外,要確保公平競爭、強化資訊公開、嚴格債務管理和績效監管。
簡評
引入市場化運作,龍頭公司率先受益
《意見》重點引導和鼓勵社會資本參與以下領域的農業公共產品和服務供給:①農業綠色發展(資源化、無害化、沼氣利用);②高標準農田建設(節水灌溉、耕地修復);③現代農業產業園;④田園綜合體;⑤農產品物流與交易平臺;⑥“互聯網+”現代農業(智慧農業)。
我們認為,大力推行農業PPP有利於提高相關行業市場集中度,從財政部庫來看,農業PPP專案平均投資規模過億,較傳統模式大幅增長,龍頭公司率先受益。 另外《意見》要求引入市場化運作(消除地方保護主義)、鼓勵農民合作社參與、嚴禁政府兜底等,將加快專案優勝劣汰進程,規避低價競爭等傳統亂象。
雙方面促進投融資力度
另外,《意見》從兩方面促進農業PPP的投融資力度:一方面強化資訊公開,通過推薦產生一批示範專案建立示範區,形成透明的可複製模式;另一方面拓寬金融支持的管道,充分發揮各地PPP基金的引導作用,鼓勵加強與國家農業信貸擔保體系的合作,鼓勵各地設立農業PPP專案擔保基金,並開展資產證券化試點。 我們認為二者均有助於增強社會資本參與農業PPP的積極性。
投資建議
我們看好農業PPP大力推進下,相關環保標的訂單增長確定性增強,業績加速釋放,重點推薦大禹節水(農業節水龍頭,在手訂單過百億,PPP專案加速落地)、京藍科技(“農業節水/互聯網+/生態修復”佈局,業績高增長拐點來臨),另外建議關注高能環境(土壤修復龍頭訂單充足,關注農田修復新模式)、梅安森(物聯網技術底蘊深厚,智慧牧業+農村污水PPP相繼落地)。