文章說， 香港的經濟輝煌從來不是政府主導的結果， 一切靠的是李嘉誠等商業精英們依靠“獅子山精神”的努力。 獅子山精神得名於1973年香港電視臺播放的一部電視劇《獅子山下》， 六七十年代的經濟情況是多勞多得， 只要你肯努力肯定會有出頭的一天。
陶冬比較了過去二十年香港與北京、上海、深圳等城市交通網絡建設變化的差異， 發現香港幾乎沒有什麼大的變化。 交通網絡建設不是一個城市發展的唯一指標， 不過這張地圖卻直觀地、清晰地反映出香港與內地城市在經濟發展上的此消彼長，
“港府是問題的一部分， 也是解決方案的一部分， 但是在香港經濟史上， 政府從來都不是經濟的主導力量， 香港的成就是靠李嘉誠們和獅子山精神做出來的， ”陶冬說。 他認為， 過去二十年香港喪失了獅子山精神， 借用特朗普一詞‘animal spirits’（動物精神）才是香港經濟最需要尋回的。
他說， 過去二十年， 香港實現了從地區金融中心向全球金融中心的轉變， 成為與紐約和倫敦並列的三大資本市場。 與此同時， 香港旅遊業快速發展， 經濟呈現出繁榮態勢。
陶冬說， 目前香港經濟是一好遮百醜。 改革開放以來香港對內地的仲介重心經歷了從招商引資、設廠投資、貿易平臺、金融平臺等角色轉變，
“香港的經濟結構性問題是內生的。 ”陶冬指出， 回歸二十年來， 港府在土地和房地產政策出現重大失誤， 導致房價飆升、租金高騰， 房地產一枝獨大窒息了其他行業的發展， 也加劇了金融風險， 經濟呈現房地產化趨勢。 與此同時， 缺乏戰略人才、疏於戰略佈局， 經濟轉型自然裹足不前。
他還指出， 自由經濟、百花齊放， 曾是香港傲視全球的立命之本。 苦幹、巧幹便能夠攀爬社會階梯， 但是如今舊行業多為壟斷把持， 新行業機遇有限成本頗高， 年輕人向上爬的機會越來越少。