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和訊A股日誌:招商證券策略會召開 大盤果然回檔了

截至收盤, 上證指數收報3130.67點, 跌0.73%, 成交額1606億。 深證成指收報10151.53點, 跌0.72%, 成交額2218億。 創業板指收報1790.64點, 跌0.28%, 成交額575億。 盤面上, 石墨烯、航空、特鋼等漲幅居前;保險、家電等跌幅居前。 兩市一共42家漲停, 1362上漲, 1495家下跌。

午後, 市場再度陷入縮量整理的走勢, 盤面上熱點板塊沒有跟風的持續性, 而白酒、銀行、中字頭則不斷走弱, 拖累滬指下行, 昨日最為強勢的次新股、鋰電池則紛紛高開低走, 市場個股跌多漲少。 臨近尾盤, 新開板次新股大幅走弱, 安奈兒、上海洗霸、日播時尚跌停, 中孚資訊、弘信電子逼近跌停。

今日盤中的唯一亮點即軍工板塊。

軍工板塊午後急速拉升, 中原特鋼(002423,股吧)直線封板, 撫順特鋼(600399,股吧)漲逾6%, 亞星錨鏈(601890,股吧)漲2%;軍工混改板塊走強, 湖南天雁(600698,股吧)漲逾8%, 西儀股份(002265,股吧)和北化股份(002246,股吧)漲幅超過4%。

6月14日, 招商證券(600999,股吧)在廣州舉行了2017年中期投資策略會, 並在本次會議上發佈了2017年中期宏觀經濟、A股市場、H股市場、公司行業等系列投資策略報告。

策略會上, 華夏新供給經濟學研究院首席經濟學家賈康在進行主題演講時表示, 在政策制定上, 監管層要把短期與中長期銜接考慮。 在積極財政政策與穩健中性貨幣政策的下拉式列示方塊架下, 應掌握好相機抉擇的要領, 在“三去一降一補”的進程中注重讓市場充分起作用優勢劣汰優化結構。

另外, 特別需要警惕風險因素, 尤其是”經濟問題社會化、政治化“和一線處置不當形成”突發衝擊”。

賈康還表示, 如能實現與中高速增長平臺的對接, 2017年具有不尋常的意義。 一是“軟著路”中L型轉換的確認之年, 二是“新常態”的入“常”之年。

招商證券高級策略分析師張夏認為:從2012年以來開始的金融創新帶來銀行主動負債的高速增長, 通過各種通道進入股票市場, 啟動了股票的金融屬性, 也讓部分行業和板塊股票估值水準趨高。 2016年下半年開始的以“去杠杆”為核心的金融監管政策終結了這一趨勢, 部分不合理高估的股票估值水準會隨著金融屬性降低逐步回落。 股票金融屬性的消退, 最終帶來相關股票估值中樞的持續下移。

這一過程很可能持續明年二季度。 投資者必須重新聚焦股票作為企業所有權的實體屬性, 尋找內生業績增長較好, 估值已經回落到合理甚至低估的標的。

張夏還在報告中特別強調, 大眾消費升級領域是三季度, 乃至未來三年最確定的方向之一。 2016年以來, 企業盈利大幅改善, 帶來了居民實際可支配收入的大幅回升, 零售資料從今年一季度以來持續反彈, 部分商品銷售增速明顯改善。 同時, 剔除食品CPI持續反彈, 目前已經回到2010年以來的高位。 大眾消費品行業兩個催化劑已經具備。 而大眾消費升級需要關注五個方向:品質消費、健康消費、孩童消費、娛樂(精神)消費、便捷消費。 這些領域的上市公司營收規模和市值普遍偏小,

而市場空間巨大, 其中, 已經具備較高管理水準、品牌壁壘、產品品質優秀的上市公司將會成為其中翹楚。

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