商湯科技超預期融資4.1億美元 AI成為孕育獨角獸的草原

人工智慧專案正在迎來估值猛漲期。

商湯科技前幾天宣佈了B輪4.1億美元的融資， 估值超過了15億美元。 融資消息公佈之後， 商湯科技CEO徐立接受第一財經記者專訪時表示， 最後的融資額比此前預想的高出了一部分。

麥肯錫最近的一份報告指出， 2016 年， 美國公司占了所有AI 投資的 66%。 中國占了 17%， 排名第二。 事實上， 不只是在AI領域， 隨著一級市場融資的回暖， 很多優秀初創公司的融資額增長迅速， 吸金無數， 有的甚至已經超過一些公司在A股IPO的募集金額。

AI引領高估值時代

商湯此次B輪融資實際上分為B1和B2輪。 B1輪由鼎暉領投，

萬達投資參投， B2輪由賽領資本領投， 中金公司、基石資本、招商證券(香港)、華興私募股權基金、晨興資本、光際資本、尚珹投資、中平資本、東證資本、華融國際、東方國際、TCL資本、盈峰控股、著名投資人梁伯韜等共同跟投。

可以看出， 這個投資名單的組合非常多元化， 既有國家隊， 也有大型的市場化PE基金， 同時也有產業資本進入。

徐立對記者表示， 這一輪融資公司沒有去找很多家的基金， 也沒有通過FA， 很多基金都是主動找來。 本來計畫是融一輪， 但後來市場和公司的戰略佈局都發生了變化， 需要更多的投入， 所以在很短的時間內， 在B1輪完成一個月後， 又決定再開一個B2輪。

產業基金中， 除了TCL資本， 其他的產業資本也和商湯有過接觸。

但徐立說， 目前這個階段商湯還是想保持中立的發展， 主要看資源上能否形成對接。 TCL的進入是因為和他們有產品設備上的合作。

這次融資同時也引入了一些國資背景的基金， 比如賽領資本、中金公司， 徐立表示， 引入國家隊的原因， 也是因為商湯從一開始就想做AI原創技術的引領者， 因此需要更多的擁有強大資本的夥伴。

不過， 記者從一位元不具名的業內人士處瞭解到， 商湯可能是計畫在B輪融資之後就啟動上市規劃。 對於， 徐立表示， 上市的規劃一直都有， 當規模做到了一定的程度， 上市會是水到渠成的結果。

儘管公司沒有給出明確的回應， 但從中金的進入也可以看出端倪， 為了抵禦風險， 中金的資金中用於直投的比例並不大，

一旦進行直投， 大部分時候都是以接盤俠的角色出場。

市場化的基金方面， 華興私募股權基金也參與了此輪的跟投。 基金副總裁鄒彥書對記者表示， 這一輪投資決策的時間並不長， 但是接觸下來覺得團隊、技術路線以及面向的市場都非常不錯， 即便是出現其他的顛覆性技術時， 團隊也可能是跟得上的。 商湯現在是一個美元架構的公司， 這類公司的發展路徑是比較清晰的， 資本市場的動作也會比較多， 華興可以從各方面對他們形成支援。

華興私募股權基金此前在AI領域還投資了Ucloud， 整體傾向于投資偏應用的專案。 鄒彥書表示， 現在AI整個行業的估值都是在迅速上漲的狀態。 特別是AlphaGo打敗圍棋大師之後之後，

大家對AI的熱情越發高漲。

而基石資本管理合夥人陶濤表示， 在投資了商湯等平臺型的公司後， 基金將會繼續深度佈局行業。

獨角獸頻出

對於商業化的情況， 商湯表示， 公司已經實現全年整體盈利， 收入來源主要有三大塊：智慧視頻(安防)、金融、手機移動互聯網。

對比2014年A輪時的融資， 三年間， 商湯的估值已經增長了數倍。 不只是商湯科技， 根據公開消息來看， 這個領域國內的幾大明星初創公司估值都已經躍居10億美元以上。 AI行業顯然成為了獨角獸的富礦。

技術驅動已經成為這一輪創業創新的核心。 除了AI， 凡是能跟大資料、共用經濟沾邊的創業專案， 估值都在飛漲。

此前公佈融資的摩拜和ofo， 最新一輪的融資分別達到了6億和7億美元，

市場分析稱其估值都已經到了數十億美元。 再往早一些看， 滴滴最新一輪融資55億美元， 據分析估值已經達到了500億美元;而今日頭條最新一輪10億美元融資的完成後， 估值已經超過了120億美元。

無論是從微觀的案例還是宏觀資料來看， 前幾年行業焦慮的資本寒冬基本已經消退， 正在從寒冬迅速走向炎夏。

來自清科的資料顯示， 2017年的上半年， 全球的創業投資和私募股權投資的整體管理資本總量， 是在32萬億到33萬億之間， 中國為7.5萬億， 已經占到了全球總量接近23%的比例。

中國證券投資基金業協會的最新資料也顯示， 今年截至6月底， 各類基金認繳規模達到了13.59萬億元， 實繳規模9.46萬億元。 而股權類私募實繳規模較去年底增長了34.8%。

一級市場資金量正在呈現爆發式增長，在一些頭部專案的投資上，甚至出現了融資大於IPO募資額情況。

一份來自德勤的資料顯示，2017年上半年，中國A股市場新股數量預計252支、融資金額1276億元，雖然同比均有3倍增長，但相當於平均融資額也就5億左右。

顯然，AI、大資料、共用經濟領域的明星公司，在成長期的融資額已經遠遠超過了這個數量級。不過，市場分析師對於高速增長的估值呈現兩極分化的態度，特別是在AI領域。麥肯錫的報告指出，有的分析師會認為繁榮和蕭條會交替出現，而麥肯錫自己則認為，出現泡沫的可能性不太大。

一級市場資金量正在呈現爆發式增長，在一些頭部專案的投資上，甚至出現了融資大於IPO募資額情況。

一份來自德勤的資料顯示，2017年上半年，中國A股市場新股數量預計252支、融資金額1276億元，雖然同比均有3倍增長，但相當於平均融資額也就5億左右。

顯然，AI、大資料、共用經濟領域的明星公司，在成長期的融資額已經遠遠超過了這個數量級。不過，市場分析師對於高速增長的估值呈現兩極分化的態度，特別是在AI領域。麥肯錫的報告指出，有的分析師會認為繁榮和蕭條會交替出現，而麥肯錫自己則認為，出現泡沫的可能性不太大。