摘要：高盛認為， 隨著A股入摩， A股很可能由“值得擁有（nice to have）”變成“必須擁有（have to have）”。 A股目前是全球第二大股市， 但A股的境外投資者比例只有1.4%， 而亞洲的新興市場股市的境外投資者平均比例卻達到29%。
本文來自華爾街見聞， 作者歐薏。 更多精彩資訊請登陸wallstreetcn.com
繼今年來多次為A股搖旗呐喊後， 高盛再發聲說：A股不僅值得擁有， 而且必須擁有。
連續四次闖關後， A股終於如願以償進入MSCI， 這意味著第二大股市和全球股市的整合終於正式開始。
高盛在7月15日發表的研報中稱， A股入摩， 很可能使A股從“值得擁有（nice to have）”變成“必須擁有（have to have）”， 使全球投資者重新思考他們未來的投資機會和資本配置。
儘管A股擁有巨大的市場廣度和深度， A股的境外投資者比例還是相當低， 大約是在1.4%左右的水準， 然而亞洲的新興市場股市的境外投資者比例卻達到29%。
從市場結構來看， 中國A股在一定程度上由散戶主導，
儘管投資者的宏觀憂慮依舊不散， 但A股依然是一個成長型的市場， 而2015年中以後， A股的估值也更加合理。
為什麼A股你必須擁有？中國A股為何必須擁有， 高盛給出了以下幾個原因：
中國A股和全球股市的相關性更低。 據高盛統計， 中國A股和全球股市的相關性平均為29%， 為全球股市中的最低水準。 相關性低， 意味著這是一個比較好的平衡風險的方式。
第二， 就市盈率而言， 中國A股也沒有那麼貴。
第三， 中國A股的一些特定行業， 能夠讓國際投資者參與中國的新經濟和巨大的消費者市場。
第四， 相比於離岸股市而言， A股對於公司的盈利增長的敏感性更低。
第五， 獲得阿爾法收益的可能性更大， 因為A股有大量股票都沒有得到很好的研究， 這意味著發現價值股， 從而獲得絕對收益的可能性更大。
今年以來，高盛研究部已經出了多篇看好A股的研報，可以稱得上是不折不扣的A股多頭：
在今年4月，為了外資看不懂A股的問題，高盛在分析港股市場風險偏好的GSSRCERH這個指標基礎上，運用同樣的框架和模型，建立一個獨立的針對A股的指標GSSRCERA。而建模後的結論是可以買。
在今年7月初，A股入摩後，高盛又特地研究了一下A股，而結論是快上車。
A股多頭——高盛
今年以來，高盛研究部已經出了多篇看好A股的研報，可以稱得上是不折不扣的A股多頭：
在今年4月，為了外資看不懂A股的問題，高盛在分析港股市場風險偏好的GSSRCERH這個指標基礎上，運用同樣的框架和模型，建立一個獨立的針對A股的指標GSSRCERA。而建模後的結論是可以買。
在今年7月初，A股入摩後，高盛又特地研究了一下A股，而結論是快上車。