摘要:Greenlight Capital總裁Einhorn預計, 特斯拉今年因為生產Model 3會燒錢超過20億美元, 但目前財力只能再撐三個季度; 要大規模生產Model 3, 特斯拉得靠資本市場的融資意願。 而業內估計Model 3的利潤率僅6%。
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以特斯拉的燒錢速度, 接下來就看投資者願不願供了。 一位堅定做空的對沖基金大佬發出警告。
特斯拉今年二季度股價整體走高, 讓做空的對沖基金Greenlight Capital創始人兼總裁David Einhorn失望而歸, 但他的唱空立場未改。 本週二, 在Einhorn任董事局主席的再保險公司Greenlight Capital Re Ltd.業績電話會議上, 他這樣解釋為何特斯拉被高估:
因為開始生產Model 3, 預計特斯拉今年燒錢會超過20億美元。
美國媒體提到, 由於個股交易價處於創紀錄高位, Einhorn做空亞馬遜、特斯拉和雲計算公司Athenahealth Inc蒙受了損失, 今年這些個股股價至少上漲了30%。 但他做空採油企業Continental Resources Inc.確有斬獲。
本週二Einhorn講話當天, 特斯拉股價延續週一跌勢, 收跌1.21%。 上週末特斯拉交付了首批平價電動汽車Model 3, 資本市場似乎並不買帳。 在首次交付Model 3後的首個交易日本週一, 特斯拉股價收跌3.46%。
這不是Einhorn第一次向特斯拉開炮。 華爾街見聞此前提到, 今年4月他警告, 美國股市估值已經脫離現實, 市場對特朗普稅改能大幅提升盈利的期望過高, 很難預測美股的泡沫何時崩潰。
他當時承認,
目前做空“泡沫籃子”、尤其是特斯拉特別困難,
但終有一天,
特斯拉股價會下跌。
今年6月初,
Einhorn表示,
特斯拉是泡沫股票,
其被錯誤估值的程度很高,
以至於要等待很長時間才能證明這種泡沫的判斷。
他認為,
市場的情緒將會改變。
華爾街見聞此前提到, 對特斯拉來說, 如何在走向大眾和實現盈利之間實現平衡是巨大的考驗。 特斯拉旗下車型Model X和Model S的利潤率高達25%, 但它們盈利依然吃力, 而業內估計Model 3的利潤率僅為6%。
此外, 特斯拉能否如期生產也存在很大的不確定性。 平均每輛車有來自數百家供應商的約3,000個零部件, 它們必須完美組合在一起, 一旦其中一個環節出現些許差錯, 整個生產過程可能面臨崩潰。
如果特斯拉能在明年實現生產50萬輛Model 3, 這意味著較上一年產量增加6倍, 這將是汽車工業史上最快的產量增速。 (更多專業分析, 請見《讀要聞 | 35,000美元只是個幌子?特斯拉的Model 3“定價藝術”》)
美國時間8月2日,