文：曹志傑/海外財富網
何為萬能險？
大家對於“萬能險”可能有所耳聞， 但是多數人對“萬能險”這個名字心存疑惑：它“萬能”在哪裡？和普通的保險有什麼區別？
萬能險， 是一類保險產品， 屬於“壽險”的一種， 起源于歐美， 已有近百年歷史， 於2000年左右引入我國。 萬能險與傳統壽險一樣， 具有給予投保人生命保障的功能。 不同的是， 萬能險包含投資和保障兩大功能:投保人將保費交到保險公司後會分別進入兩個帳戶， 一部分進入風險保障帳戶用於保障， 另一部分進入投資帳戶用於投資,由投資專家負責帳戶內資金的調動和投資決策，
由於其風險與保障並存的性質， 萬能險是一種介於分紅險與投連險間的投資型壽險產品， 其收益情況與保險企業的業績、投資收益情況緊密掛鉤。 如果險企業績不好， 萬能險的收益率就難達預期。
那麼， 僅僅是因為“萬能險”具有投資和保障雙重功能， 就叫它“萬能險”嗎？萬能險還有什麼“萬能”之處？
萬能險的優勢
1. 自由性強， 靈活度高
相對于傳統壽險而言， 萬能險的交費基本上不具備強制性。 在支付了初期最低保費之後， 就享有追加投資的權利。 在以後各年中， 客戶可根據收益情況， 隨時追加投資；只要保單帳戶足夠支付保單費用， 客戶甚至可以暫停保費支付。
投保人還可以任意選擇變更繳費期， 可在未來收入發生變化時緩繳或停繳保費，
並且萬能險的保額可調整。 投保人可以在一定範圍內自主選擇， 或隨時變更基本保額從而滿足對保障投資的不同需求。
最後保單價值領取方便。 客戶可以隨時領取保單價值金額， 作為子女的教育金、婚嫁金、創業金， 也可以用作自己或家庭其他成員的醫療儲備金、養老儲備金等。
2. 費用透明
相對於其他險種而言， 萬能壽險的費用非常透明， 所繳保費扣除初始費用、保障成本和進入投資帳戶的比例都有明確說明。 保險公司每月（有的公司為每季度）進行保單帳戶價值結算， 公佈當月（當季）的結算利率。
3. 保證收益
扣除費用及保障成本後的保費進入單獨帳戶，
看到這裡， 你也許認為， “萬能險”還真的挺萬能的， 那麼“萬能險”是否適合每一個人呢？俗話說， 有收益， 就有風險， 萬能險的風險在哪裡？
萬能險也有風險
首先， 萬能險的實際收益有時會有折扣， 因為萬能險雖然都有保底收益，
最後， 初始費用高， 提前退保風險大。 買萬能險需要扣除初始費用、風險管理費等諸多的費用， 所以相比其他保險， 萬能險前期的扣費比較高。 據業內保險公司精算師估算， 萬能險的成本在8%—10%之間。 前幾年保單個人帳戶價值會非常低， 所以如果提前退保， 消費者的損失將會非常巨大。
由於萬能險的這些特點， 保監會在官網曾經提醒消費者， 最適合投資萬能險的人有以下幾種：首先， 有穩定持續的收入；其次， 有一筆資金且長期內沒有其他投資意向；再次， 有一定的投資和風險承受意識， 但又沒有時間和精力進行其他投資；最後， 對萬能險的收益回報有中長期準備， 所謂中長期至少應在5年以上。
萬能險的窘境：保險業姓保！
萬能險在中國一度非常之火，被歸類為人壽保險、但在功能上屬於投資產品的萬能壽險保單，2015年受到中國散戶投資者青睞，該年中資人身保險公司保戶投資款新增交費攀升至7360億元人民幣，比上年增長近一倍。
但是根據最近中國保險業監督部門的資料顯示，中國各保險公司高風險投資產品的爆炸式銷售增長在今年上半年崩潰，此前這塊業務受到監管打擊。
根據中國保監會(CIRC)的資料，中資人身保險公司保戶投資款新增交費上半年下降至3275億元人民幣（合490億美元），同比下降58%。川財證券研報也顯示，2017年前五個月，46家險企萬能收入同比下滑，其中前海人壽等12家壽險企業萬能收入同比下降九成。
此次萬能險遭遇崩潰主要是受到政策的影響。2016年12月，保監會召開專題會議，會議指出：“保險業姓保”是指要分清保障與投資屬性的主次。保障是保險業根本功能，投資是協助工具，是為了更好地保障，必須服務和服從於保障，決不能本末倒置。要堅持長期投資、價值投資、穩健投資，起到支援實體經濟、促進資本市場穩定健康發展的作用。
會議之後，一系列相關規定陸續出臺，在監管趨嚴壓力下，眾多保險公司將銷售重心從萬能險轉移。
萬能險在海外發展怎麼樣？
萬能壽險1979年誕生於美國，由於自身的優點，深受市場的青睞。根據LIMRA（美國壽險協會）統計顯示：美國市場1985年萬能險占比為38%，此後一直保持在25%左右；在2003年第一季度，萬能險市場占比又提升至32%。
隨後，萬能壽險在歐洲也開始風靡，很快就搶佔了英國、荷蘭等國的保險市場。登陸亞洲之後，也迅速成為日本、新加坡、香港等地市場銷售的主力險種之一。
目前美國萬能險占整個壽險市場的比例約為37%，在投資運用中歸入一般帳戶進行管理。從整體上看，美國關於萬能險投資的行為監管較松，主要通過對資本的監管來對投資進行限制。
由於政策限制，我們不能得到美國萬能險單獨的資產配置情況，但是可以一般保險帳戶的資產配置比例。根據美國人壽保險協會ACLI披露的資料，截止2013年末，美國保險帳戶總資產為6.2萬億美元，其中一般帳戶為3.8萬億美元，占比為62%。
根據2013年底的資料，從資產配置情況來看，在一般帳戶中，股票配置比例很低，僅為2.2%；債券配置比例很高，政府債、公司債和抵押貸款債券占比總計為71%。從配置政府債和公司債的期限結構來看，以中長期的債券為主，5-10年期的債券占比最多，為30.6%。
這就能夠解釋，為什麼在美國萬能險依然是一款非常受歡迎的保險產品，而在中國，萬能險的發展卻受到了保監會的嚴格監管。保監會對萬能險的限制主要是因為我國萬能險保障性較少、實際存續期較短（考慮退保）、結算利率過高，導致我國萬能險在資產配置方面較為激進。
萬能險本身並沒有問題，總有一些群體有對於萬能險產品的需求。但是在保險業現實發展過程中，對於保障和投資的功能沒有平衡好，所以招致了更嚴格的監管。
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萬能險的窘境：保險業姓保！
萬能險在中國一度非常之火，被歸類為人壽保險、但在功能上屬於投資產品的萬能壽險保單，2015年受到中國散戶投資者青睞，該年中資人身保險公司保戶投資款新增交費攀升至7360億元人民幣，比上年增長近一倍。
但是根據最近中國保險業監督部門的資料顯示，中國各保險公司高風險投資產品的爆炸式銷售增長在今年上半年崩潰，此前這塊業務受到監管打擊。
根據中國保監會(CIRC)的資料，中資人身保險公司保戶投資款新增交費上半年下降至3275億元人民幣（合490億美元），同比下降58%。川財證券研報也顯示，2017年前五個月，46家險企萬能收入同比下滑，其中前海人壽等12家壽險企業萬能收入同比下降九成。
此次萬能險遭遇崩潰主要是受到政策的影響。2016年12月，保監會召開專題會議，會議指出：“保險業姓保”是指要分清保障與投資屬性的主次。保障是保險業根本功能，投資是協助工具，是為了更好地保障，必須服務和服從於保障，決不能本末倒置。要堅持長期投資、價值投資、穩健投資，起到支援實體經濟、促進資本市場穩定健康發展的作用。
會議之後，一系列相關規定陸續出臺，在監管趨嚴壓力下，眾多保險公司將銷售重心從萬能險轉移。
萬能險在海外發展怎麼樣？
萬能壽險1979年誕生於美國，由於自身的優點，深受市場的青睞。根據LIMRA（美國壽險協會）統計顯示：美國市場1985年萬能險占比為38%，此後一直保持在25%左右；在2003年第一季度，萬能險市場占比又提升至32%。
隨後，萬能壽險在歐洲也開始風靡，很快就搶佔了英國、荷蘭等國的保險市場。登陸亞洲之後，也迅速成為日本、新加坡、香港等地市場銷售的主力險種之一。
目前美國萬能險占整個壽險市場的比例約為37%，在投資運用中歸入一般帳戶進行管理。從整體上看，美國關於萬能險投資的行為監管較松，主要通過對資本的監管來對投資進行限制。
由於政策限制，我們不能得到美國萬能險單獨的資產配置情況，但是可以一般保險帳戶的資產配置比例。根據美國人壽保險協會ACLI披露的資料，截止2013年末，美國保險帳戶總資產為6.2萬億美元，其中一般帳戶為3.8萬億美元，占比為62%。
根據2013年底的資料，從資產配置情況來看，在一般帳戶中，股票配置比例很低，僅為2.2%；債券配置比例很高，政府債、公司債和抵押貸款債券占比總計為71%。從配置政府債和公司債的期限結構來看，以中長期的債券為主，5-10年期的債券占比最多，為30.6%。
這就能夠解釋，為什麼在美國萬能險依然是一款非常受歡迎的保險產品，而在中國，萬能險的發展卻受到了保監會的嚴格監管。保監會對萬能險的限制主要是因為我國萬能險保障性較少、實際存續期較短（考慮退保）、結算利率過高，導致我國萬能險在資產配置方面較為激進。
萬能險本身並沒有問題，總有一些群體有對於萬能險產品的需求。但是在保險業現實發展過程中，對於保障和投資的功能沒有平衡好，所以招致了更嚴格的監管。
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