2014年1月， 霍金在自己的一份論文中寫到：宇宙中沒有黑洞， 只有灰洞。 曾經黑洞的提出轟動了物理界， 而如今的“灰洞理論”， 又造成了一場震動。
“灰洞理論”在某些方面不同於之前的“黑洞理論”。 在此之前， 黑洞理論表明， 任何物質都無法逃離黑洞， 畢竟連目前我們宇宙中最快的光速都無法逃逸。 而霍金提出的“灰洞”理論認為黑洞還可以進一步向外傳遞質能資訊， 物質被黑洞吸積後落入黑洞中， 並最終會釋放出輻射。
物質落入黑洞時產生高能射線耀斑
對於黑洞這個極端天體， 一般認為其內部引力非常大。 據目前所瞭解的資訊， 在星系中央幾乎都存在著品質較大的黑洞， 包括我們的銀河系。 黑洞之所以被稱為“黑洞”， 是因為目前只能察覺到事件視界之外的物質行為， 而之內並不存在任何定義， 即便是光線也無法也無法逃逸， 因此黑洞看來是“黑”的。
黑洞視界以內觀察不到物質行為，
光速無法逃逸，
因此看上去是“黑”的
而隨著量子力學的崛起， 黑洞“只進不出”這一推論似乎產生了矛盾。 霍金曾在《自然》雜誌說過：在經典理論中， 光無法從黑洞中逃脫， 但在量子理論中， 能量和資訊可以做到。
在《黑洞的資訊保存與氣象預報》的報告中，
飛馬座方向上一超大品質黑洞釋放X射線噴流
美國波士頓大學的佈雷徹在1993年6月曾提出了存在有灰洞的可能性。
佈雷徹的計算表明，
由於受到其他作用的影響，
從灰洞發出的輻射只有百分之四十能離開灰洞向空間輻射，
這與霍金的說法相似——黑洞從來就不會自我封閉，
在某個階段，
黑洞會最終釋放自己的質能資訊。