上周電腦行業表現回顧:上周前四個交易日大盤在窄幅震盪中僅微漲,但週五在“一帶一路”概念板塊帶動下上漲明顯,滬深300指數最終錄得1.27%的周漲幅。 行業表現方面,建築裝飾、家用電器、休閒服務和食品飲料漲幅居前。 申萬電腦行業指數整周上漲0.76%,跑輸滬深300指數0.51個百分點。 在28個申萬一級行業中,電腦行業指數漲幅處於中游,排名13。
資料顯示,吳恩達出生於1976年,是華裔美國人,斯坦福大學電腦科學系和電子工程系副教授,人工智慧實驗室主任,人工智慧和機器學習領域國際上最權威的學者之一,也是線上教育平臺Coursera的聯合創始人。
人工智慧無疑是當前科技領域的最為熱門的主題,也是下一輪產業革命的核心之一,由於中國仍在該領域落後於發達國家,如BAT等國內巨頭也在大力招募來自穀歌、Facebook等公司的人才。 在此方面來說,吳恩達的離職無疑是百度和中國企業的損失。 不過,在百度近年來內部動盪的形勢下,吳恩達的離職也並不出乎意料。 幸運的是,吳恩達離職後也仍將致力人工智慧事業,業內猜測下一個去向可能是其妻子就職的矽谷自動駕駛創業公司Drive.AI。
廣電千億建互聯互通平臺,三網融合有望加速:在3月22日的CCBN主題報告會上,國家新聞出版廣電總局黨組成員、副局長田進指出,今年國家新聞出版廣電總局要抓的一項重點工作是全國有線電視網路整合和互聯互通的平臺建設。 而在去年5月,全國有線電視網路互聯互通平臺正式開通上線調試,目前先導專案同步在海南、陝西、河北、江蘇、北京、上海6省開展試點。 據悉,十三五期間,中國廣電將與各省網路公司共同完成互聯互通平臺一、二期規劃建設,規劃總投資1000億元,其中一期310億元,二期690億元。
根據報告會上的發言,互聯互通平臺的建設將在以下四個方面聚焦並爭取突破:一是加快廣播電視媒體融合創新、轉型升級,打造新型主流媒體;二是加快廣電網路數位化、寬頻化、雙向化建設,以及有線無線衛星智慧協同一體化;三是加快建設智慧融合廣播影視監管體系,提升監測監管、安全保障能力;四是大力推進核心技術和關鍵標準研發應用,增強自主創新能力。 其中,為了實現統一平臺的建設,中國廣播電視網路公司正在積極入股省級非上市有線電視網路公司,協同推進網路整合、互聯互通平臺建設和全國性業務開展,並計畫最終實現全國性有線電視網路股份公司的組建和上市,並與已上市的有線網路公司整合重組。
首先,根據格蘭研究資料,儘管當前有線網路的數位化率已超80%,趨於飽和,但雙向覆蓋率、有線寬頻滲透率、高清滲透率分別約為60%、10%、30%,在技術層面仍有很大的提升空間,如能順利推進將帶來一系列的投資機會。 其次,如中國廣播電視網路公司對省級有線網路的整合能夠順利推進,將打破有線網路碎片化格局的僵局,從而形成與三大運營商抗衡的合力,廣電網路三網融合也將有望早日實現,或轉型為中國的Comcast。 為了整合廣電網路,廣電系統擬出資1000億建立互聯互通平臺,無疑彰顯了廣電推動此事的巨大決心,在新媒體崛起、三大運營商步步緊逼的傳媒市場競爭態勢中,廣電系也並無退路。
台積電考慮美國設廠,特朗普政策影響待觀察:週一,全球最大的晶片代工生產商台積電稱,明年將決定是否在美國設立一家晶片廠。 當前,在特朗普努力推動創造更多就業崗位的背景下,從汽車製造商到行李生產商在內的大批全球性企業都考慮在美國設廠。 因此,在今年1月,台積電董事長張忠謀曾表示,不排除在美國設廠可能性。 據媒體報導,如台積電最終考慮在美國建廠,投資金額可能為5000億台幣,約合164.1億美元。
關於台積電考慮設廠美國的原因,一方面在於特朗普美國優先保護主義崛起,使得台積電的主要大客戶蘋果、Nvidia等倍感壓力,如這些大客戶最終返美生產,營收65%來自於美國市場的台積電在美國設廠也是理所應當;另一方面,臺灣島內環評時間過長,空氣標準日趨嚴格,廢除核電也可能導致電力供應不足,也是台積電考慮美國設廠的原因。而從產業當前態勢來看,台積電、三星、英特爾在晶圓代工先進制程領域的白熱化競爭,也是迫使台積電考慮赴美設廠以加速3nm佈局的原因之一。
據報導,特朗普的減稅計畫希望將美國企業所得稅稅率從35%降低到20%,同時提出了頗具爭議的“邊境調節稅”以抑制進口,鼓勵出口。如這項承諾得以實現,那麼可以預期眾多美國企業將大概率返美投資,促使資金回流本土,從而降低蘋果等企業、微軟等科技企業的海外投資,轉而增加相應公司的股利發放和股票回購,可能的負面效應便是全球的創新步伐降低。從中國的角度看,這或也將迫使中國降低稅率以吸引投資,反而可能成為倒逼財稅改革的一個催化劑。
投資建議:在多種因素的綜合作用下,未來市場的整體偏好大概率會階段性的好轉,而這對概念豐富、成長股居多的電腦行業無疑是一個利好。雖然宏觀經濟的增長超預期的不確定性依然很大,且近期國內外流動性總體偏緊,然而近兩周全國的房地產政策的持續收緊(例如26日北京出臺了商住兩用房的限購限貸政策,10天內四次加碼)正在快速地影響市場及其對未來投資效應的預期,我們認為這種超預期的政策出臺將使得房地產領域的資金持續流入股市,既而推動市場偏好的提升。第二,進入年報期,市場定式地會短期追捧有高送轉預期的股票。基於上述邏輯,我們預計本周以及未來兩周的行業風格將再次短期回到代表未來科技方向的或估值偏高的成長股,包括次新股中具備稀缺概念的股票。主題投資層面,我們建議關注人工智慧、三網融合、電腦系統自主可控和企業O2O服務平臺。具體投資標的方面,我們建議關注科大訊飛、神州泰嶽、美亞柏科、神州易橋及太極股份。
風險提示:電腦系統自主可控的相關政策落地進度不達預期;人工智慧推廣不達預期;房地產政策調控的效果不達預期。
關於台積電考慮設廠美國的原因,一方面在於特朗普美國優先保護主義崛起,使得台積電的主要大客戶蘋果、Nvidia等倍感壓力,如這些大客戶最終返美生產,營收65%來自於美國市場的台積電在美國設廠也是理所應當;另一方面,臺灣島內環評時間過長,空氣標準日趨嚴格,廢除核電也可能導致電力供應不足,也是台積電考慮美國設廠的原因。而從產業當前態勢來看,台積電、三星、英特爾在晶圓代工先進制程領域的白熱化競爭,也是迫使台積電考慮赴美設廠以加速3nm佈局的原因之一。
據報導,特朗普的減稅計畫希望將美國企業所得稅稅率從35%降低到20%,同時提出了頗具爭議的“邊境調節稅”以抑制進口,鼓勵出口。如這項承諾得以實現,那麼可以預期眾多美國企業將大概率返美投資,促使資金回流本土,從而降低蘋果等企業、微軟等科技企業的海外投資,轉而增加相應公司的股利發放和股票回購,可能的負面效應便是全球的創新步伐降低。從中國的角度看,這或也將迫使中國降低稅率以吸引投資,反而可能成為倒逼財稅改革的一個催化劑。
投資建議:在多種因素的綜合作用下,未來市場的整體偏好大概率會階段性的好轉,而這對概念豐富、成長股居多的電腦行業無疑是一個利好。雖然宏觀經濟的增長超預期的不確定性依然很大,且近期國內外流動性總體偏緊,然而近兩周全國的房地產政策的持續收緊(例如26日北京出臺了商住兩用房的限購限貸政策,10天內四次加碼)正在快速地影響市場及其對未來投資效應的預期,我們認為這種超預期的政策出臺將使得房地產領域的資金持續流入股市,既而推動市場偏好的提升。第二,進入年報期,市場定式地會短期追捧有高送轉預期的股票。基於上述邏輯,我們預計本周以及未來兩周的行業風格將再次短期回到代表未來科技方向的或估值偏高的成長股,包括次新股中具備稀缺概念的股票。主題投資層面,我們建議關注人工智慧、三網融合、電腦系統自主可控和企業O2O服務平臺。具體投資標的方面,我們建議關注科大訊飛、神州泰嶽、美亞柏科、神州易橋及太極股份。
風險提示:電腦系統自主可控的相關政策落地進度不達預期;人工智慧推廣不達預期;房地產政策調控的效果不達預期。