工行北分：貴金屬及商品市場交易策略

和訊特約

2017-03-29

一、貴金屬市場

黃金

金價週二在升至接近前日觸及的一個月高位後轉跌， 因美元、美債收益率和股市續升。 現貨金下跌0.3%， 報每盎司1,249.56美元， 週一觸及一個月高位1,261.03美元。 投資者近期開始離開金市， 重返股市， 同時獲利了結也增加了金價壓力。 昨日， 美元指數從週一觸及的四個月低位反彈， 10年期美債收益率和美股指數也續升。 本周， 將有多位美聯儲官員就貨幣政策和經濟前景發表講話。 昨日， 美聯儲副主席費舍爾在CNBC表示， 今年再加息兩次看來是合適的。 近期， 美元指數依然是影響金價的主要因素，

美元指數在上周下跌後， 本周在關鍵支撐位99.2上方獲得支撐並反彈， 同時黃金價格在每盎司1250美元遇到阻力， 預計二者此消彼長的態勢仍將持續， 若金價不能有效突破上方關鍵阻力位， 則後市向下回檔的可能性較大， 但考慮到4月下旬將有法國大選， 這又將使金價的跌幅受到限制， 預計1220美元附近的將會提供支撐。

白銀

週一， 現貨銀升0.1%， 報每盎司18.09美元， 盤中出現3 月2日以來最高的18.23美元。 技術面來看， 目前上方18.5附近的阻力位仍然較強， 短期受黃金價格影響的可能性較大。 目前金價出現回檔可能， 因此預計白銀近期可能出現技術性回檔， 預計下方17.90美元將會提供支撐。

二、商品市場

原油

昨日， 伊朗石油部長尚甘尼對記者表示，

可能將全球減產協定延長， 但首先需要時間進行徹底討論， 此前利比亞石油供應嚴重受擾， 且官員表示， OPEC和其它產油國可能將減產協議延長至今年年底。 昨日， 油價最高升2%， 布倫特原油升0.58美元， 或1.14%， 收報每桶51.33美元；美國原油升0.64美元， 或1.34%， 收報每桶48.37美元。 此前有消息稱， OPEC將在5月討論是否延長減產協議， 而非OPEC產油國能否配合將成為其中一個重要的影響因素， 目前市場不看好非OPEC成員國的減產執行率。

技術面來看， 目前北美原油和布倫特油分別在47.3美元/桶和50.5美元/桶附近獲得支撐， 且MACD指標顯示近期下跌動能不斷減弱， 預計原油價格在近期將會獲得支撐。 但若無關于減產協議延長等實質性利好因素推動， 原油價格短期難有較大程度的漲幅。

銅

期銅週二上漲， 因寄望特朗普總統的工作重心在醫保議案遇挫後將轉移至經濟刺激政策， 提振股市和美元上漲。 此前一日銅價觸及兩周低位。 美國引領的買盤提振基本金屬價格上漲， 資料顯示， 美國消費者信心升至16年高位。 倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅收高2%， 報每噸5,873美元， 週一觸及3月9日以來最低的5,671美元。 位於智利的全球最大銅礦--ESCONDIDA銅礦工人本周返回工作崗位， 此前該礦工人自2月9日起開始罷工。

大豆

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨週二收盤小漲， 盤中走勢震盪， 現貨月5月合約SK7持於昨日觸及的五個半月低位之上。

美國農業部週五公佈種植意向和季度庫存報告前， 市場出現頭寸調整。 農業部將會在報告中預計今年大豆種植面積跳升。

南美大豆收割正在進行， 預計將會豐產， 這繼續引發市場拋售， 使大豆市場不時承壓， 後市大豆價格不容樂觀。

北京分行交易室

秦鋼

2017-03-29

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