BDI指數創近三年新高，2018年航運市場進入調整階段

幹散貨航運進入旺季

近期航運市場回暖趨勢明顯。

10月19日的BDI指數報1582點，已經連續12個交易日上漲，並創下近三年新高。航運市場的持續景氣帶來航運企業盈利狀況的大幅改善。截至10月20日，A股共有5家航運上市公司發佈三季度業績預告，預告淨利潤最大增幅均超過50%。

上海國際航運研究中心國際幹散貨市場分析師邵斐認為，此輪BDI上漲主要受市場經濟形勢及鐵礦石等大宗商品運量大幅增長影響。從國內來說，三季度經濟資料向好給市場提供信心，

同時，今年受環保限產影響，鐵礦石冬儲行情提前。從國際來看，新興經濟體需求蓬勃發展，東南亞基建投資增速增長非常強勁。

金屬礦石進口量創新高

9月份，中國進口的大宗商品，大豆、鐵礦砂、煤、原油、成品油、橡膠、鋼材、銅材等，進口量同比漲幅均超過10%。其中，成品油同比增速達19.17%，未鍛軋銅及銅材同比增速達26.47%。

蘭格鋼鐵網研究中心主任王國清表示，9月份國內鐵礦石進口量超過了1億噸，

創下歷史新高。鐵礦石價格下跌、運量卻持續上升的情況，已經持續了一段時間。不過，由於供暖季環保限產等因素影響，後續鐵礦石價格難有較大的上行空間，後續鐵礦石進口量也將回落。

BDI指數站上1500點整數創新高

國聯證券近期發佈的研報指出，BDI指數年內首次站上1500點整數關口，並創出近三年新高，幹散貨航運已進入傳統旺季。從供給端看，

幹散貨運力規模受到訂單數量持續低迷的影響，運力規模已經持續好幾個月維持在8.15億載重噸。目前訂單占現有運力規模的比例僅為7.5%。

華泰證券分析師沈曉峰介紹，1至9月，BDI指數均值為1030點，同比上漲80%。受益新增運力的減少，幹散貨航運業已擺脫過去六年的持續低谷，迎來新一輪向上週期。

不過，邵斐認為，四季度BDI將面臨比較大的下行壓力。每年三四季度是航運市場的傳統旺季，

但進入年末年初則是BDI低位期。而且，近期航運市場的火熱，導致二手船市場比較活躍，運力供給壓力增大。

對於2018年的航運市場走勢，邵斐表示，“我們對市場回暖持謹慎樂觀的態度。目前是航運市場恢復調整階段，2018年的航運市場會在今年基礎上進一步改善，但不太可能出現2008年爆發式增長的情形。”

上市公司業績大幅改善

資料顯示，截至10月20日，A股共有5家航運上市公司發佈三季度業績預告。

其中，3家發佈預增，2家扭虧為盈，預告淨利潤最大增幅均超過50%。

10月19日晚，海峽股份公佈航運業首份三季報。公司前三季度營業收入為7.44億元，同比增加28.34%，實現淨利潤2.12億元，同比增加74.87%。公司預計今年全年淨利潤增長30%-80%，原因是今年進出島車客流量增長，公司的運量也隨著市場總量的增加而增長。

長航鳳凰三季報業績預告顯示，預計1-9月實現利潤3300萬元-3600萬元，上年同期則虧損319.42萬元。公司稱，報告期內，沿海幹散貨市場同比好轉，儘管燃油價格與船舶租賃價格上漲，但沿海煤炭運價指數平均值達837點，較上年同期533點增長57%，公司海運業務效益有所增長。

中遠海控預計，2017年前三季度經營業績同比將扭虧為盈，實現利潤約27億元。主要受益於集裝箱航運市場回暖，公司集裝箱航運業務平均單箱收入及貨運量均同比上升。

公司稱，報告期內，沿海幹散貨市場同比好轉，儘管燃油價格與船舶租賃價格上漲，但沿海煤炭運價指數平均值達837點，較上年同期533點增長57%，公司海運業務效益有所增長。

中遠海控預計，2017年前三季度經營業績同比將扭虧為盈，實現利潤約27億元。主要受益於集裝箱航運市場回暖，公司集裝箱航運業務平均單箱收入及貨運量均同比上升。