重磅！機械行業年度策略：2018，中國“先進製造”崛起元年！
兩類視角：國家戰略支援的技術新突破領域 + 中國已建立全球優勢的行業
五大領域：積體電路設備、新能源車設備、智慧型機器人、工程機械、軌道交通設備
十大標的：長川科技、晶盛機電、鄭煤機、柳工、三一重工、神州高鐵、中國中車、巨星科技、先導智慧、科恒股份
核心觀點
2018年機械行業可能迎來投資機會大年，主線是“先進製造”
我們認為2018年機械行業的投資主線是“先進製造”，判斷依據是兩方面：1）2017年下游行業盈利好轉，增加設備升級投資，利好需求；2）得益于龐大國內市場，更高階的“進口替代”已具備充足基礎，推動新一輪製造業高端化升級。從兩類視角找具體受益領域，
積體電路設備：全球最大市場、國家戰略支援，
中國已成為全球晶片需求量最大的市場，而且隨著未來汽車智慧化、物聯網、人工智慧三大領域的發展，晶片用量仍會繼續擴張。但同時中國也是全球最大的晶片進口國，國產比例提高成為國家戰略。未來5年已規劃產能投資約1000億美元，其中設備約占總投資的60-80%，或最先受益。從設備產業後端向前端、輔助制程向核心制程尋找，重點看好測試設備和單晶矽生長爐等已開始獲得國產化的設備，
新能源車設備：動力電池擴張趨勢不變，龍頭廠商優勢強化
鋰電設備行業需求來自動力電池產能擴張，2018~2020年鋰電設備行業增速在40%左右。鋰電設備高低端市場分化明顯，龍頭設備商依靠技術優勢和客戶粘性，市場份額上升，增速將高於行業平均，且具備抵禦行業週期能力。考慮到訂單品質和業績預期，
智慧型機器人：工業機器人智慧融合時代開啟，智慧物流設備產業蓄勢待發
我們預計國內工業機器人本體及集成需求或超千億元，增長動力來自：1）製造業升級需求及“機器換人”經濟性顯現；2）“中國製造2025”等政策推動。核心技術、商業模式、專注領域將是突破關鍵所在，有望成功的企業模式：1）獨到需求+成熟商業模式型；2）技術領先型。推薦巨星科技。
工程機械：2018年行業增長平穩，龍頭份額上升利潤彈性更大
從全球視角看，得益於中國投資穩定及美國等發達國家基建投資復蘇，行業需求明年或增長5-10%。更值得重視的是，由於供應鏈、銷售網路、技術研發、品牌影響力等優勢的不斷積累和放大，本土龍頭公司的市場份額上升並迎來國際化的“質變”，重點推薦柳工，關注三一重工、恒立液壓。
軌交設備：動車招標復蘇及城軌投資助力裝備製造，運維後市場空間廣闊
近年鐵路投資穩定在8000億/年的較高水準，高鐵、城際穩步推進下動車需求可持續，城市軌交迎來高速增長有望拉動裝備需求。考慮車輛數量、平均車齡增長及高鐵提速帶來的較大養護需求，軌交運營維護產業有望充分受益，鐵路、泛鐵路後市場空間廣闊。推薦神州高鐵，關注中國中車。
風險提示：宏觀經濟超預期下行，製造業相關政策實施不及預期。
正文目錄
近期報告匯總
長川科技（300604）深度報告：崛起中的積體電路測試設備領軍者
重磅深度！智慧製造：通往製造強國的新征途拔高
“匠心製造”系列深度第10篇：油服產業新觀察（下篇）
科恒股份(300340，買入)：鋰電前端設備龍頭，三元材料新星
“匠心製造”系列深度第09篇：三個維度帶你“拆解”“復興號”
十年機械投資主線回顧及思考：以行業的名義，論主線的價值
“匠心製造”系列深度第08篇：油服產業新觀察（中篇）
“匠心製造”系列深度第07篇：全面屏時代，3D玻璃需求向上
“匠心製造”系列深度第06篇：油服產業新觀察（上篇）
“匠心製造”系列深度第05篇：地熱，或成雄安重要能源選擇
“匠心製造”系列深度第04篇：鋰電設備，助造動力強芯
“匠心製造”系列深度第03篇：積體電路測試設備之“中國崛起”
“匠心製造”系列深度第02篇：工業機器人，智慧融合其時已至
“匠心製造”系列深度第01篇：鐳射設備，開啟“光製造”時代
2017機械行業中期業績總結：週期成長雙發力，盈利進入增長期
強烈推薦！神州高鐵深度報告：受益運維智慧化升級及雄安智慧軌交建設
今天國際(300532，增持)：領先的鋰電池物流自動化系統集成商
星雲股份(300648,增持): 領先的鋰電池檢測系統服務商
買優質中型市值公司？一份機械行業分析員的“假”策略報告
2017年中期投資策略：價值重估，機械是否還值得投資？
積體電路測試設備之“中國崛起”
機械行業Q1-3業績總結：趨勢延續，三季度週期成長再發力（內含關鍵財務資料梳理）
中國積體電路設備產業大格局
先導智慧三季報點評：盈利符合預期，訂單充足應收質優
長川科技：業績符合預期，Q3單季大增14倍
星雲股份：盈利超預期，看好戰略延伸前景
伊之密(300415,買入): 三季報繼續超預期，再次上調預測
積體電路設備調研筆記：前路光明，任重道遠
贏合科技(300457,增持)：三季報低於預期，股權激勵彰顯中長期發展信心
長川科技：Q3業績向好，單季預增14~15倍
恒泰艾普：業績復蘇強勁，Q3增速再創新高
長川科技公告點評：激勵破解人才瓶頸，高速擴張開啟
神州高鐵公告點評：現金收購華高世紀，訂單儲備充足，繼續推薦
神州高鐵：深耕城軌市場，邁向“智慧化”與“資料化”
「周觀點」
周思考：積體電路產業發展大勢所趨，看好長川科技成長潛力
周思考：看好積體電路國產設備，持續重點推薦長川科技
周思考：製造強國新時代，關注雲網端三大領域機會
周思考：行業估值分化，優勢企業份額提升
周思考：從智慧化、國際化、集成化領域尋找投資機會
周思考：高端製造強勁，軌交逆勢增長
周思考：匠心製造再梳理，繼續看好鐵路後市場等行業
周思考：立足成長行業，尋找稀缺標的
周思考：強烈推薦神州高鐵，受益行業智慧化升級及雄安軌交建設
周思考：提速預期升溫，軌交後市場是下一片藍海
周思考：從業績改善彈性，佈局超跌低位優質企業
周思考：從機械估值看全市場，“估值合理+績優+中大市值”風格將延續
周思考：工程機械復蘇柳工彈性最大，份額向優勢公司集中趨勢明顯
周思考：大冷股份受益新零售，關注軌交的“逆趨勢”拐點
周思考：行業缺乏主流機會，關注地熱和軌交
新銳系列報告之44：樂惠國際(603076)
新銳系列報告之43：長盛軸承(300718)
新銳系列報告之42：璞泰來(603659)
新銳系列報告之41：泰瑞機器(603289)
新銳系列報告之40：京華鐳射(603607)
新銳系列報告之39：金辰股份(603396)
新銳系列報告之38：中大力德(002896)
新銳系列報告之37：中曼石油(603619)
新銳系列報告之36：弘宇股份(002890)
新銳系列報告之35：淩霄泵業(002884)
新銳系列報告之34：君禾股份(603617)
新銳系列報告之33：滬寧股份(300669)
運維後市場空間廣闊近年鐵路投資穩定在8000億/年的較高水準，高鐵、城際穩步推進下動車需求可持續，城市軌交迎來高速增長有望拉動裝備需求。考慮車輛數量、平均車齡增長及高鐵提速帶來的較大養護需求，軌交運營維護產業有望充分受益，鐵路、泛鐵路後市場空間廣闊。推薦神州高鐵，關注中國中車。
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“匠心製造”系列深度第08篇：油服產業新觀察（中篇）
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“匠心製造”系列深度第06篇：油服產業新觀察（上篇）
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“匠心製造”系列深度第03篇：積體電路測試設備之“中國崛起”
“匠心製造”系列深度第02篇：工業機器人，智慧融合其時已至
“匠心製造”系列深度第01篇：鐳射設備，開啟“光製造”時代
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周思考：看好積體電路國產設備，持續重點推薦長川科技
周思考：製造強國新時代，關注雲網端三大領域機會
周思考：行業估值分化，優勢企業份額提升
周思考：從智慧化、國際化、集成化領域尋找投資機會
周思考：高端製造強勁，軌交逆勢增長
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周思考：從機械估值看全市場，“估值合理+績優+中大市值”風格將延續
周思考：工程機械復蘇柳工彈性最大，份額向優勢公司集中趨勢明顯
周思考：大冷股份受益新零售，關注軌交的“逆趨勢”拐點
周思考：行業缺乏主流機會，關注地熱和軌交
新銳系列報告之44：樂惠國際(603076)
新銳系列報告之43：長盛軸承(300718)
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新銳系列報告之39：金辰股份(603396)
新銳系列報告之38：中大力德(002896)
新銳系列報告之37：中曼石油(603619)
新銳系列報告之36：弘宇股份(002890)
新銳系列報告之35：淩霄泵業(002884)
新銳系列報告之34：君禾股份(603617)
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