尿素出口正在好轉?
中國尿素面臨著產量增加、國內農業(注意:僅僅是農業)需求減少和出口減少三大利空因素,還有別的利空因素嗎?如果沒有,上文已經分析過前兩個因素,這裡對上期的分析做個簡單的回顧:一是玉米種植面積下降所帶來的尿素用量減少最大不會超過150萬噸;二是在後期出口不會大幅下降的情況下,
筆者不做國際貿易,因此討論這個問題有點班門弄斧,
從美國農業部發表的種植意向報告看,
那麼美國進口尿素為什麼會大幅減少呢?筆者認為可能存在三個原因:產量增加一點、需求減少一點和恐慌推遲一點。筆者缺少具體的資料,但可以肯定新增產量是十萬噸級,需求減少也是十萬噸級,而進口減少卻是百萬噸級,因此缺口部分只能用價格下跌推遲了採購來解釋。時間已經到了四月份,
有人說印度高庫存,試問,高庫存在第一輪招標剛結束後,就會迫不及待地舉行第二輪招標嗎?有人說去年印度尿素銷售減少了近300萬噸,這相當於印度年銷量的10%,因農產品價格原因造成種植面積下降這麼大?參考前面美國農業部報告的分析,需求大幅減少的可能性不大;是天氣原因?可能性也不大,因此筆者推測一種更大的可能是農民不到用時不買肥,所以顯得流通管道高庫存。如果真是這樣,一旦印度的需求爆發,不僅要彌補前期進口的缺口,還要滿足正常年份的採購量,由此或將創造印度歷史上採購尿素量最多的一年,筆者甚至樂觀到相信印度的採購就可支撐全球上半年市場的程度!印度迫不及待地招標,可能意味著印度正式開啟了買買買的模式!
遺憾的是國際市場春節過後多翻空,走勢似乎同筆者上面的分析背道而馳,而國內港口回流也成為了市場的普遍擔心,如何理解這兩個問題,因篇幅原因,下篇再做分析。
總結:國際市場的利空已經被透支,剛性需求即將到來,尿素出口的好轉值得期待!(余雷)
需求大幅減少的可能性不大;是天氣原因?可能性也不大,因此筆者推測一種更大的可能是農民不到用時不買肥,所以顯得流通管道高庫存。如果真是這樣,一旦印度的需求爆發,不僅要彌補前期進口的缺口,還要滿足正常年份的採購量,由此或將創造印度歷史上採購尿素量最多的一年,筆者甚至樂觀到相信印度的採購就可支撐全球上半年市場的程度!印度迫不及待地招標,可能意味著印度正式開啟了買買買的模式!遺憾的是國際市場春節過後多翻空,走勢似乎同筆者上面的分析背道而馳,而國內港口回流也成為了市場的普遍擔心,如何理解這兩個問題,因篇幅原因,下篇再做分析。
總結:國際市場的利空已經被透支,剛性需求即將到來,尿素出口的好轉值得期待!(余雷)