匯市前瞻：美元即將告別2017（2017/12/25）

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今年即將結束，許多主要貨幣的走勢都已經接近尾聲。

美元兌日元交易處於9個月區間的頂部，歐元兌美元離開今年迄今最高點位約200點，從年初的1.05美元算起，可謂大幅升值。在過去的一周裡，歐元、美元與商品貨幣均保持強勁。主要貨幣同時走高並不常見，主要是因為通常美元是推動匯率變動的主要因素，但本周卻完全是因為國會批准稅收改革法案產生的風險偏好 —— 稅改通過引發了貨幣、國債和股票的上漲。週五，特朗普總統簽署稅法並把它變成法律，同時參議院通過了一項臨時支出法案以維持政府能在一月份運作。除了年終最後時刻的流動性之外，本周外匯市場並沒有太多驅動性的事件。美國經濟日程上包括諮商會的消費者信心指數、待售房屋資料、貿易平衡資料以及芝加哥採購經理人指數。預計這些二線資料作用並不大，儘管資料應該較強並與資金的回流一起保持美元的強勢。美聯儲主席Bullard、Harker以及Mester將發表講話，他們的發言應當不會與央行正面的經濟觀點與經濟需要逐步趨緊的貨幣政策態度相背離。美國最新的經濟報告良莠不齊，個人支出與新屋銷售增長超出預期，但個人收入、耐用品訂單以及密西根大學消費者信心指數均低於預期。

上週五並沒有歐元區經濟報告，在歐元兌美元5天中的4天上漲後，

可能會在未來一周回落，儘管長期前景樂觀。最新的經濟報告較為混沌，德國生產物價增長放緩，並且IFO報告中的預期組成部分滑落。10月份歐元區的貿易和經常性項目活躍度也出現放緩。德國經濟表現良好，但本周預期會出現德國CPI通脹率走軟的情況，這可能會阻止歐元的進一步上漲。目前1.19水準上有多重阻力位，11月高點1.1960，當然還有1.20。默克爾目前仍在組建聯合政府，還不清楚需要多長時間，但拖延的過程已經為歐元兌美元的交易者創造了一個自滿的環境。

另一方面，英國的政治麻煩是非常實際的。英國已經獲得批准進入英國退歐談判的第二階段，但仍然有許多沒有回答的問題存在，並且歐盟首席代表發出的言論顯示他們仍然保持著強硬的態度。預計下周沒有新的事態發展，但1月份會有新的議會辯論（1月16日和17日）。同時，首相梅隨著她最親密的政治盟友之一達米安·格林（Damian Green）因色☆禁☆情醜聞的辭職而深陷政治危機。

對梅來說，這是一個非常嚴重的損失，因為她將面對英國脫歐談判中最具挑戰性的部分，並可能為政府中那些試圖推翻她的人授予把柄。英鎊在大多數情況下表現出彈性，但隨著談判的繼續，英鎊將面臨更多的波動和損失的風險。

與此同時，上周對商品貨幣來說是重大的一周。加元最終突破了狹窄的整固空間，為新年新的上升打下了基礎。週五的GDP報告沒有達到預期，經濟增長停滯不前，但是失望的經濟資料只給加元的漲勢造成極少的傷害。總體而言，消費者支出和通脹率逐年上升，這些報告增強了央行在經濟領域種所看到的巨大進步，這也增加了明年第一季度加息的可能性。雖然我們預計下周美元兌加元不會有大的變動，但如果支出和通貨膨脹的健康增長能夠維持多一個月的話，市場將開始定價3月份加息的可能性，並將美元兌加元推低至1.26或更低。

澳大利亞沒有重要的經濟報告發出，但這並沒有阻止澳元兌美元上漲至一個多月的最高的水準。黃金、銅和鐵礦石價格的復蘇以及風險偏好的改善推動了澳元的上升。在面對大多數經濟資料疲軟時，紐元也表現出了彈性。乳製品價格出現了一年來的最大降幅、貿易逆差擴大、三季度GDP增速放緩。儘管如此，投資者感到寬慰的是，參照近期貿易和零售銷售的疲軟，GDP並沒有想像的那樣大幅收縮。我們仍然認為，充滿挑戰的時刻將出現在紐西蘭面前，但目前似乎風險偏好是紐元的主要驅動力。沒有任何經濟報告將從三個大宗商品產出國產生，因此，對於它們來說，下周應該是平靜的一周。

本文為“賺洋錢”原創，僅供投資者參考！引用原文請注明“賺洋錢”。

為新年新的上升打下了基礎。週五的GDP報告沒有達到預期，經濟增長停滯不前，但是失望的經濟資料只給加元的漲勢造成極少的傷害。總體而言，消費者支出和通脹率逐年上升，這些報告增強了央行在經濟領域種所看到的巨大進步，這也增加了明年第一季度加息的可能性。雖然我們預計下周美元兌加元不會有大的變動，但如果支出和通貨膨脹的健康增長能夠維持多一個月的話，市場將開始定價3月份加息的可能性，並將美元兌加元推低至1.26或更低。

澳大利亞沒有重要的經濟報告發出，但這並沒有阻止澳元兌美元上漲至一個多月的最高的水準。黃金、銅和鐵礦石價格的復蘇以及風險偏好的改善推動了澳元的上升。在面對大多數經濟資料疲軟時，紐元也表現出了彈性。乳製品價格出現了一年來的最大降幅、貿易逆差擴大、三季度GDP增速放緩。儘管如此，投資者感到寬慰的是，參照近期貿易和零售銷售的疲軟，GDP並沒有想像的那樣大幅收縮。我們仍然認為，充滿挑戰的時刻將出現在紐西蘭面前，但目前似乎風險偏好是紐元的主要驅動力。沒有任何經濟報告將從三個大宗商品產出國產生，因此，對於它們來說，下周應該是平靜的一周。

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