混改一年後 中國聯通是否走出低谷
作為改革的產物，2017年的中國聯通又展開了新一輪的重大改革——混合所有制改革。
在A股市場上，中國聯通股價已經從去年8月份混改方案初定的8元區間，回落到2018年1月份的6元區間。對中國聯通今後的發展，
業績反轉源於運營品質提高
根據中國聯通2017年10月份公佈的財報，雖然2017年前三季度營業收入比2016年同期少了13億元，但營業成本也比2016年同期降低了55億元，帶來的利潤增長高達42億元。前三季度的淨利潤比去年同期增長了168%，
中國聯通營業成本下降主要來自運營品質的提升。在2017年首三季度，中國聯通全面推廣2I2C、2B2C等創新業務模式，以低增量成本促進業務規模效益發展，期內銷售費用為244.00億元，同比下降4.1%。，銷售通信產品成本比去年同期大幅下降36.0%。
在用戶增長速度和品質上，這三季度中國聯通表現也不錯。中國聯通2017年前三季度4G用戶淨增5573萬戶，達1.6億戶，4G用戶ARPU為65.6元。移動出賬用戶(活躍用戶)淨增1304萬戶，
三大運營商的4G用戶上客量也在發生微妙變化。資料顯示，移動、電信、聯通的前三季度4G用戶數分別為6.22億、1.68億和1.6億戶，聯通和電信的差距已經不到800萬戶。去年9月份，中國聯通的單月4G用戶就淨增756萬戶，增幅在三大運營商中居首，創出年度新高。10月和11月，依然保持了每個月500萬戶以上的淨增4G使用者的速度，
中國聯通在混改中引入BATJ等互聯網巨頭，通過合縱連橫正在快速拉動4G用戶的上客量，中國聯通和互聯網夥伴共推的互聯網套餐(如騰訊的大、小王卡)就引發了市場熱捧。
業績反轉，上客量增長，整體運營品質提升是中國聯通走出低谷的關鍵因素之一。目前中國聯通體現了很好的勢頭，
首個解鎖條件兌現將樹立發展信心
2017年年底，中國聯通交出了混改後的一份內部“瘦身健體”的成績單。
機構精簡程度超過預期。在中國聯通總部層面，部門數量由過去的27個減少為18個，減少33.3%;人員編制由1787人減少為865人，減少51.6%。在省分公司層面，省分公司現有機構數減少205個，減少20.5%;本部管理人員職數減少342個，減少15.5%;地市公司機構減少2013個，減少26.7%;地市公司班子職數減少73個，減少4.2%。全國省級公司管理人員職數減少415個，精減率9.8%。
幹部首聘結果超預期。中國聯通在機構精簡後組織了管理人員首次選聘工作，截至目前，管理人員平均退出率在14.3%左右。首聘結束後，各級聘任人員簽訂《業績任務責任書》。落聘人員參加下級崗位選聘，易崗易薪。
據介紹，下一步中國聯通將持續做好機構調整和流程優化工作，使之常態化動態化：一是動態優化調整組織機構，強化體制機制創新。二是建立市場化運營機制，激發活力。三是推動人力資源改革，形成人員的動態管理機制，保持中國聯通集團公司黨組管理的人員每年1.5%的常態化退出比例。
根據中國聯通公佈的方案，此次混改中國聯通不僅引入了包括結構調整基金、中國人壽、BAT、京東、蘇寧等國有和非國有的戰略投資者，還進行了員工持股試點，向核心員工授予限制性股票募集資金不超過約32.13億元。
聯通混改方案公佈以來，最吸引眼球的，就是中國聯通將對7550名核心員工實施股權激勵機制，此數量約占聯通員工總數的3%。員工持股的推行，能更好地把員工利益與企業利益綁在一起，把核心員工的作用發揮好、積極性調動好。
但持股計畫遇到了苛刻的解鎖條件。按照解鎖條件推算，若想解鎖40%的股票，聯通需要在2018年利潤達到87.68億元，翻至2016年的15倍。若想解鎖剩餘的60%股票，則要在2019年利潤達到172.18億元，翻至2016年的29.6倍。若想全部解鎖，則需在2020年利潤達到253.5億元，翻至2016年的43.6倍。以中國聯通2016年頹靡的業績，想要扭轉乾坤，確實是場考驗。儘管2017年中國聯通的淨利潤實現飆升，在2018年仍需要強有力的措施保持淨利潤的超高速增長，以達到第一個解鎖條件。這不僅涉及核心員工的切身利益，也涉及中國聯通內外對其未來發展的信心。
“五新”聯通意義何在?未來佈局面臨5G考驗
在中國聯通1月初召開的工作會議上，中國聯通董事長王曉初提出打造“五新”聯通，即：新基因、新治理、新運營、新動能、新生態。
王曉初首先提到要全面推進互聯網化運營，通過新零售、無界零售，加快新零售互聯網化，加快產品互聯網化，實現客戶隨時、隨地、隨心消費;通過“去三化”即去中心化、去中間化、去邊界化，加快實現企業運營管理的互聯網化。
互聯網化運營是2017年中國聯通實現成本大幅下降的關鍵，也是中國聯通與中國移動、中國電信相比具備明顯差異化優勢之處。中國移動的優勢是4G網路雄厚，未來5G佈局起主導作用;中國電信的優勢是固移平衡，最早佈局NB-IOT這一前景巨大的藍海市場。中國聯通的優勢就是集中化運營，這是中國聯通轉向互聯網化經營最核心的競爭力所在，一點接入、全網可達。
王曉初第二個提到的是創新能力，而且堅持創新領域在組織體系、薪酬激勵、選人用人等方面與傳統領域進行區隔，統籌做好消費互聯網、家庭互聯網、產業互聯網三大領域的創新能力提升。2018年也會是中國聯通繼續深入推進混合所有制改革的一年，推進劃小承包、人力資源、薪酬激勵、績效考核等機制體制改革。推進與戰略投資者業務深度合作與協同，打造聯通發展“新生態”。降低經營成本依然是2018年主題，王曉初提出，對企業管理進行再組織、再優化、再梳理，降低制度性☆禁☆交易成本，向管理要效率、要效益、要活力。
如何看待“五新”對聯通未來發展的意義?“五新”看似依然圍繞降本增效、煥發制度活力而來，實際上“五新”解決的是企業機制、路徑、拓展、效率問題。對中國聯通來說，從2018年到2020年是十分珍貴的三年，如果中國聯通能夠在這三年中營收、利潤持續快速拉升，在2020年5G商用時有能力投入鉅資建網，才能真正迎來混改帶來的企業紅利。
減少20.5%;本部管理人員職數減少342個，減少15.5%;地市公司機構減少2013個，減少26.7%;地市公司班子職數減少73個，減少4.2%。全國省級公司管理人員職數減少415個，精減率9.8%。幹部首聘結果超預期。中國聯通在機構精簡後組織了管理人員首次選聘工作，截至目前，管理人員平均退出率在14.3%左右。首聘結束後，各級聘任人員簽訂《業績任務責任書》。落聘人員參加下級崗位選聘，易崗易薪。
據介紹，下一步中國聯通將持續做好機構調整和流程優化工作，使之常態化動態化：一是動態優化調整組織機構，強化體制機制創新。二是建立市場化運營機制，激發活力。三是推動人力資源改革，形成人員的動態管理機制，保持中國聯通集團公司黨組管理的人員每年1.5%的常態化退出比例。
根據中國聯通公佈的方案，此次混改中國聯通不僅引入了包括結構調整基金、中國人壽、BAT、京東、蘇寧等國有和非國有的戰略投資者，還進行了員工持股試點，向核心員工授予限制性股票募集資金不超過約32.13億元。
聯通混改方案公佈以來，最吸引眼球的，就是中國聯通將對7550名核心員工實施股權激勵機制，此數量約占聯通員工總數的3%。員工持股的推行，能更好地把員工利益與企業利益綁在一起，把核心員工的作用發揮好、積極性調動好。
但持股計畫遇到了苛刻的解鎖條件。按照解鎖條件推算，若想解鎖40%的股票，聯通需要在2018年利潤達到87.68億元，翻至2016年的15倍。若想解鎖剩餘的60%股票，則要在2019年利潤達到172.18億元，翻至2016年的29.6倍。若想全部解鎖，則需在2020年利潤達到253.5億元，翻至2016年的43.6倍。以中國聯通2016年頹靡的業績，想要扭轉乾坤，確實是場考驗。儘管2017年中國聯通的淨利潤實現飆升，在2018年仍需要強有力的措施保持淨利潤的超高速增長，以達到第一個解鎖條件。這不僅涉及核心員工的切身利益，也涉及中國聯通內外對其未來發展的信心。
“五新”聯通意義何在?未來佈局面臨5G考驗
在中國聯通1月初召開的工作會議上，中國聯通董事長王曉初提出打造“五新”聯通，即：新基因、新治理、新運營、新動能、新生態。
王曉初首先提到要全面推進互聯網化運營，通過新零售、無界零售，加快新零售互聯網化，加快產品互聯網化，實現客戶隨時、隨地、隨心消費;通過“去三化”即去中心化、去中間化、去邊界化，加快實現企業運營管理的互聯網化。
互聯網化運營是2017年中國聯通實現成本大幅下降的關鍵，也是中國聯通與中國移動、中國電信相比具備明顯差異化優勢之處。中國移動的優勢是4G網路雄厚，未來5G佈局起主導作用;中國電信的優勢是固移平衡，最早佈局NB-IOT這一前景巨大的藍海市場。中國聯通的優勢就是集中化運營，這是中國聯通轉向互聯網化經營最核心的競爭力所在，一點接入、全網可達。
王曉初第二個提到的是創新能力，而且堅持創新領域在組織體系、薪酬激勵、選人用人等方面與傳統領域進行區隔，統籌做好消費互聯網、家庭互聯網、產業互聯網三大領域的創新能力提升。2018年也會是中國聯通繼續深入推進混合所有制改革的一年，推進劃小承包、人力資源、薪酬激勵、績效考核等機制體制改革。推進與戰略投資者業務深度合作與協同，打造聯通發展“新生態”。降低經營成本依然是2018年主題，王曉初提出，對企業管理進行再組織、再優化、再梳理，降低制度性☆禁☆交易成本，向管理要效率、要效益、要活力。
如何看待“五新”對聯通未來發展的意義?“五新”看似依然圍繞降本增效、煥發制度活力而來，實際上“五新”解決的是企業機制、路徑、拓展、效率問題。對中國聯通來說，從2018年到2020年是十分珍貴的三年，如果中國聯通能夠在這三年中營收、利潤持續快速拉升，在2020年5G商用時有能力投入鉅資建網，才能真正迎來混改帶來的企業紅利。