地方AMC代表性案例分析（五）：山東省金融資產管理股份有限公司
2018年4月21日－22日，由四川發展資產管理有限公司、西南財經大學信託與理財研究所和普益標準共同舉辦的第三屆中國地方AMC論壇暨《中國地方資產管理行業白皮書（2017）》發佈儀式在成都舉行，
第三屆中國地方AMC論壇發佈了由四川發展資產管理有限公司和西南財經大學牽頭、全國45家地方資產管理公司和普益標準共同編寫的《中國地方資產管理行業白皮書（2017）》。
《中國地方資產管理行業白皮書（2017）》從行業概覽、政策環境、業務發展與市場格局、戰略定位選擇、社會責任、代表性案例分析、發展展望和地方AMC介紹等8個部分，清晰地回顧和完整地呈現了中國地方AMC行業在經濟發展新常態下的年度發展情況，為推動地方AMC行業持續健康發展提供了重要參考和發展動力。
【本文節選自《中國地方資產管理行業白皮書（2017）》，如需閱讀報告全文（PDF版），請在後臺發送關鍵字“2017中國地方資產管理行業白皮書”獲取。】
課題主持人
翟立宏 西南財經大學信託與理財研究所所長
楊朝暉 四川發展資產管理有限公司董事長
山東省金融資產管理股份有限公司
01
案例分析
淄博起鳳建工破產重整
案例背景
前些年，互聯互保成為山東省內企業解決融資問題的重要手段；近年來，受經濟下滑影響，擔保圈內部分企業出現經營困難，逐漸形成火燒連營趨勢。山東金融資產聯合政府力量，積極參與省內擔保圈風險化解。
以山東起鳳建工股份有限公司為例，該公司位於中國建築之鄉淄博市桓台縣，
案例操作
為化解起鳳建工債務風險，在淄博市、區兩級政府的指引下，山東金融資產充分發揮專業優勢和專業能力，針對性提出“集中打包收購銀行不良債權-設立母子企業重組發展基金-申請破產重整-盤活有效資產-破產清算割斷擔保鏈”的分步實施方案。公司依託不良債權收購手段，通過司法等方式，利用企業重組專項基金幫助企業開展破產重整。企業近8億元的對外擔保成功解除，整體債務水準由近15億元壓降至3億元，企業債務負擔大大減輕，得以輕裝上陣、再煥生機。
案例成效
通過此次破產重整，保留了起鳳建工企業的工程資質，最大限度地説明企業實現近期解危、遠期解困，現企業已經恢復正常經營。下一步企業將形成縱向延伸、橫向聯合的能力，形成更具競爭優勢的特色產業集群，以更好地服務於我省基礎設施建設。
02
經驗總結
本專案中，山東金融資產本著“地方政府主導，公司專業服務，融資管道開放，確保試點成功”的原則，在淄博市、區兩級政府的指引下，充分發揮公司專業優勢，對受擔保圈代償牽連的有價值企業，依法進行債務重組、擔保置換和破產重整，解除對外擔保，實現債務瘦身，讓企業輕裝上陣。從而，達到“大圈化小圈、長鏈化短鏈”的目的，並讓有價值企業破繭重生，為以後在省內開展“破圈斷鏈”工作提供借鑒。
“集中打包收購銀行不良債權-設立母子企業重組發展基金-申請破產重整-盤活有效資產-破產清算割斷擔保鏈” 的業務模式在本案例中充分發揮了重整作用，使得困境企業實現成功重組改革，恢復了正常經營，為企業後續依託工程資質持續發展奠定了良好基礎。
企業近8億元的對外擔保成功解除，整體債務水準由近15億元壓降至3億元，企業債務負擔大大減輕，得以輕裝上陣、再煥生機。案例成效
通過此次破產重整，保留了起鳳建工企業的工程資質，最大限度地説明企業實現近期解危、遠期解困，現企業已經恢復正常經營。下一步企業將形成縱向延伸、橫向聯合的能力，形成更具競爭優勢的特色產業集群，以更好地服務於我省基礎設施建設。
02
經驗總結
本專案中，山東金融資產本著“地方政府主導，公司專業服務，融資管道開放，確保試點成功”的原則，在淄博市、區兩級政府的指引下，充分發揮公司專業優勢，對受擔保圈代償牽連的有價值企業，依法進行債務重組、擔保置換和破產重整，解除對外擔保，實現債務瘦身，讓企業輕裝上陣。從而，達到“大圈化小圈、長鏈化短鏈”的目的，並讓有價值企業破繭重生，為以後在省內開展“破圈斷鏈”工作提供借鑒。
“集中打包收購銀行不良債權-設立母子企業重組發展基金-申請破產重整-盤活有效資產-破產清算割斷擔保鏈” 的業務模式在本案例中充分發揮了重整作用，使得困境企業實現成功重組改革，恢復了正常經營，為企業後續依託工程資質持續發展奠定了良好基礎。