卓創資訊：2017年一季度二銨市場行情回顧及後市預測

1 一季度二銨行情綜述

1.1 國內市場評述

圖1

2017年第一季度64%二銨出廠均價2417.86元/噸，

較2016年第四季度漲17.22%，同比2016年第一季度降0.64%。一季度二銨市場呈大漲趨穩後小幅回落的走勢，企業主供內銷發貨，出口市場啟動不足。年初冬儲備肥啟動較旺，東北、西北市場到貨緩慢，企業貨源一度偏緊。企業挺價決心強烈，數次舉行“6+2”會議強調限產保價，企業連續上調報價刺激市場，報價不斷沖高，但價格大漲後鮮有訂單成交。進入3月中下旬，春耕用肥逐漸啟動，在內需轉淡及出口推動不足因素影響下，二銨企業報價出現回落，但國內市場已整體呈現出有價無市態勢。

1.2 國際二銨市場

圖2

一季度二銨市場先漲後跌，3月份之前二銨價格大幅上漲，2月份以後整體呈穩中偏弱態勢。年初美國、沙特等市場表現活躍，

美盛公司二銨銷往拉美，沙特與孟加拉、巴基斯坦均有交易，坦帕港二銨價格從年初的FOB 315美元/噸漲至FOB 375美元/噸。印度市場則表現不旺，主因國內庫存量高位，另外化肥補貼不明，進口商採購積極性不旺，前期的幾筆標購均不了了之。進入3月份印度市場需求漸起，價格整體維持CFR 370美元/噸，進口商等待化肥補貼的公佈。

2 一季度二銨供需分析

2.1 產量分析

第一季度中國磷酸二銨產量統計

單位：萬噸

類別產量同比資料來源2017年1-2月298.51-1.81%統計局2017年1-3月371.63-9.19%卓創資訊

國家統計局資料顯示，2017年1-2月磷酸二銨產量為298.51萬噸，同比減少1.81%；卓創資訊統計資料顯示，2016年1-3月磷酸二銨產量371.63萬噸，同比減少9.19%。二銨市場內貿銷售基本結束，企業報價穩中鬆動，但原材料價格低廉，當前價位對企業來說盈利空間仍可觀。隨著內銷轉淡，缺乏出口能力的中小型企業將檢修裝置，預計第二季度二銨產量有所降低。

2.2 進出口分析

圖3

2017年1-2月份二銨出口量為46.81萬噸，金額總計15017萬美元，平均單價320.81美元/噸。2016年同期出口量為31.71萬噸，同比增加47.62%。2017年1-2月份二銨進口0.63噸，相對出口而言，可忽略不計。二季度二銨企業銷售重心以出口為主，預計出口量將呈大幅增長態勢。

2.3 表觀消費分析

圖4

據統計局資料顯示，2017年1-2月磷酸二銨產量298.51萬噸，出口量46.81萬噸，進口量僅0.63噸。1-2月磷酸二銨表觀消費量251.7萬噸，同比降7.56%。一季度二銨企業以內貿銷售為主，雖出口執行零關稅政策，但在企業貨源持續偏緊情況下，二銨出口量整體不大。進入二季度，二銨企業銷售重心以出口為主，同時小企業多半有檢修計畫。在產量小幅走低的情況下，出口量將有明顯增加，二季度二銨表觀消費量環比將有顯著降低。

3 二季度市場預測

二季度二銨市場穩中偏弱，4月份國內農需採購收尾，夏季市場對二銨需求量稀少，國內市場有價無市態勢持續。印度等南亞、東南亞國家進入採購旺季，二季度標購量將有顯著提升，但需求大規模啟動情況下，外商勢必對出口進行壓價。卓創認為，綜合國內外市場分析，二季度二銨市場利空因素較重，企業銷售重心以出口為主，國內有價無市態勢持續，價格方面下行預期較強。

二銨企業銷售重心以出口為主，同時小企業多半有檢修計畫。在產量小幅走低的情況下，出口量將有明顯增加，二季度二銨表觀消費量環比將有顯著降低。

3 二季度市場預測

二季度二銨市場穩中偏弱，4月份國內農需採購收尾，夏季市場對二銨需求量稀少，國內市場有價無市態勢持續。印度等南亞、東南亞國家進入採購旺季，二季度標購量將有顯著提升，但需求大規模啟動情況下，外商勢必對出口進行壓價。卓創認為，綜合國內外市場分析，二季度二銨市場利空因素較重，企業銷售重心以出口為主，國內有價無市態勢持續，價格方面下行預期較強。