聊聊未來半年的投資思路

今聊聊接下來對投資的一些思路。

前天XDD在中央政治局會議上特別講了要維護金融安全，其中提了兩點，一個是加強金融監管，統籌監管系統重要性金融機構，二是採取措施處置風險點，

控制好杠杆率，加大對市場違法違規行為打擊力度，重點針對金融市場和互聯網金融開展全面摸排和查處。

然後央行昨天就馬上開會學習了XDD的講話精神。所謂統籌監管，我理解就是央行牽頭，統籌銀監會、證監會、保監會的大監管格局。在統籌監管的框架下，繼續降低金融杠杆，打擊違法違規已經是最高層定下的調子。

金融去杠杆現在已經開展到了深水區，

前兩天大夥都聽說的委外資金贖回，就是去杠杆的表現。去杠杆衝擊最大的是債市，再加上目前已經進入了實質上的加息週期，我對未來的債市仍然不看好。去年年末我在做今年的資產配置的時候，建議不配或少配債市，因為那個時候債券的收益又低，又面臨著去杠杆和加息的衝擊，現在來給大夥看下企債指數這半年來得走勢，後面開始掉下來的那塊大概是去年的11月。

打擊違法違規，強化監管，是641上臺一直在做的。那些嚴苛的政策，其實不僅僅是證監會的意思，只不過有些是證監會把上面的意思落實得“格外的熱鬧”。既然上面又這樣講了，按照641的一貫的表現，後面還得繼續熱鬧下去。所以未來一段時間的監管思路，

還就是現在的延續。保大盤，抑炒作、發新股，我總結就是這三條。

白馬股和藍籌股已經走了幾個月的行情，相反中小股票一直在殺估值。未來仍然可能會有一短時間，維持這種大盤震盪甚至緩慢上漲，但中小股票持續殺跌的局面，所以要賺錢其實很難。前幾天也講過了，我的看法是白馬股的估值水準已經處於歷史中高的程度，不宜再去追了。那這段時間就只好耐心等待，

機會都是跌出來的，中小股票殺估值不是沒有好處，將來大的牛股還是會誕生在這些股票中。

今晚上又聽到消息，說四月份證監會的發審會已經提速了，原來每週2次現在變3次了，一周能審核13-15家企業，然後過個10家左右。這樣大概一年就能發掉500家，相當於上市公司數量的1/6，因此對於有條件的小夥伴，今年最好的策略仍然是A50期指對沖打新。

上面就是我的一些基本看法，其實現在市場上的專家們對於後市的看法也不統一。

去年新財富宏觀分析師第一名薑超，認為“今年最好的做法是短期現金為王。由於美國加息，央行政策還在收緊，從今年4月份開始股債商品都在下跌，只有貨幣類資產收益率是最好”，但是任澤平，就是15年大牛市前精准判斷抄底，5000點時候喊出清倉，一戰成名的任博士，去年的新財富宏觀分析第三，直接說“現金為王是個坑”，認為現金只有在危機時期拿一拿，現在是不能拿的，說現在是震盪向上的結構性牛市，推三個方向，一個是新週期，一個是低估值，第三個是改革相關的。

這倆人都算很知名的賣方宏觀分析師了，論名頭我覺得薑超現在更盛，因為我去請他們來做講座的時候，薑超明顯更難請一點……所以都貼出來給你們參考吧。

昨天說的WXH，結果今天新京報爆出來一篇採訪他的文章，醉翁職業不在酒呀，明顯就是告訴大夥，哥還在江湖上。但是今天我做的那個列表上前幾個股票都跌成什麼樣了，大夥可以去翻翻，市場該不買帳還是不買帳。

大勢說完了，說說短期吧。最近市場跌多漲少，也沒什麼持續的熱點，人氣說渙散就渙散了。比如今天，雄安概念本來漲了一波，但半天功夫就崩潰了。下午熱點又轉到次新股和一帶一路，都是前幾天崩得慘的板塊，雖然長了點兒，但不禁就想起了小時候聽的那個故事：一隻蝸牛白天爬1米，晚上又向下滑2米，問幾天滑到井底……

所以雖然今天下午反彈的力度有些強，但領頭的就是剛說的前面跌得特別狠的次新股、一帶一路和創業板，因此我覺得更像是超跌反彈。反正也快五一放假了，估計市場也會比較糾結呢。

現在是不能拿的，說現在是震盪向上的結構性牛市，推三個方向，一個是新週期，一個是低估值，第三個是改革相關的。

這倆人都算很知名的賣方宏觀分析師了，論名頭我覺得薑超現在更盛，因為我去請他們來做講座的時候，薑超明顯更難請一點……所以都貼出來給你們參考吧。

昨天說的WXH，結果今天新京報爆出來一篇採訪他的文章，醉翁職業不在酒呀，明顯就是告訴大夥，哥還在江湖上。但是今天我做的那個列表上前幾個股票都跌成什麼樣了，大夥可以去翻翻，市場該不買帳還是不買帳。

大勢說完了，說說短期吧。最近市場跌多漲少，也沒什麼持續的熱點，人氣說渙散就渙散了。比如今天，雄安概念本來漲了一波，但半天功夫就崩潰了。下午熱點又轉到次新股和一帶一路，都是前幾天崩得慘的板塊，雖然長了點兒，但不禁就想起了小時候聽的那個故事：一隻蝸牛白天爬1米，晚上又向下滑2米，問幾天滑到井底……

所以雖然今天下午反彈的力度有些強，但領頭的就是剛說的前面跌得特別狠的次新股、一帶一路和創業板，因此我覺得更像是超跌反彈。反正也快五一放假了，估計市場也會比較糾結呢。