金融大風暴來了!劃時代的意義
週末,一則消息,被很多人忽略了,那就是監管層首提全面禁止通道業務,
這裡說的通道業務主要是指券商資管、基金資管及其子公司的通道業務,也就是整個證券系統的資管業務中的通道業務,而信託的通道業務則屬於銀監會監管的範疇。
因為通道業務規模實在太龐大了,規模超過25萬億,因此如果全面禁止通道業務,
1、對於商業銀行來說,這個影響最大,因為這將使得商業銀行無法將表內信貸轉移到表外。
2、商業銀行真實信貸的增速將會受到制約,資本消耗將加大,資本充足率將下降。
3、這樣一來,商業銀行會被動進行一定的信貸緊縮,市場的流動性將會收縮,資金的利率水準將會走高。
4、經過通道業務,流向房地產領域的資金,會大大壓縮。
5、房地產等行業通過通道業務進行輸血的,將面臨比較大的利空,對於房地產調控卻有重要意義。
6、過去通過通道業務,將表內信貸轉移到表外,使得銀行的真實壞賬被隱藏,銀行真實的資產品質無法核實。
7、現在全面禁止通道業務,一些商業銀行就無法通過表外轉移和掩蓋不良資產了,這才是真正的監管。
證券系統,包括證券公司、基金公司及其子公司,通道業務規模雖然龐大,
現在是證券系統的通道業務全面叫停,這是監管的重大進步,接下來信託的通道業務會被全面禁止嗎?很有可能會跟進。
現在的監管,一招緊跟一招,而且招招都在要害部位,說明中國的監管體系內專家、高手很多,只要願意監管,是可以抓住重點,也可以取得成效的。
一旦實施全面禁止通道業務,最應該做出調整的是商業銀行,影響最大的也是銀行,還有就是房地產行業,因為通道業務大部分資金流向了房地產行業。
至於股市、債市也會受到影響,因為商業銀行會被動降低信貸增速,這樣一來,市場利率水準會上升。
現在中國的金融體系,正從過去的大亂,走向大治,大治後必然會迎來一片新的繁榮,只是在這之前,我們必須接受刻骨銘心的陣痛,