週末, 一則消息, 被很多人忽略了, 那就是監管層首提全面禁止通道業務, 不得讓渡管理責任, 這將是中國金融監管歷史上, 具有劃時代意義的大事,
這裡說的通道業務主要是指券商資管、基金資管及其子公司的通道業務, 也就是整個證券系統的資管業務中的通道業務, 而信託的通道業務則屬於銀監會監管的範疇。
因為通道業務規模實在太龐大了, 規模超過25萬億, 因此如果全面禁止通道業務, 必然是一次劃時代意義的監管, 具有重大意義。
1、對於商業銀行來說, 這個影響最大, 因為這將使得商業銀行無法將表內信貸轉移到表外。
2、商業銀行真實信貸的增速將會受到制約, 資本消耗將加大, 資本充足率將下降。
3、這樣一來, 商業銀行會被動進行一定的信貸緊縮, 市場的流動性將會收縮, 資金的利率水準將會走高。
4、經過通道業務, 流向房地產領域的資金, 會大大壓縮。
5、房地產等行業通過通道業務進行輸血的, 將面臨比較大的利空, 對於房地產調控卻有重要意義。
6、過去通過通道業務, 將表內信貸轉移到表外, 使得銀行的真實壞賬被隱藏, 銀行真實的資產品質無法核實。
7、現在全面禁止通道業務, 一些商業銀行就無法通過表外轉移和掩蓋不良資產了, 這才是真正的監管。
證券系統, 包括證券公司、基金公司及其子公司, 通道業務規模雖然龐大, 但是利潤率非常薄, 而且幫銀行轉移了監管, 從理論上來說, 屬於雞肋業務, 而且很可能帶來巨大風險。
現在是證券系統的通道業務全面叫停, 這是監管的重大進步, 接下來信託的通道業務會被全面禁止嗎?很有可能會跟進。
現在的監管, 一招緊跟一招, 而且招招都在要害部位, 說明中國的監管體系內專家、高手很多, 只要願意監管, 是可以抓住重點, 也可以取得成效的。
一旦實施全面禁止通道業務, 最應該做出調整的是商業銀行, 影響最大的也是銀行, 還有就是房地產行業, 因為通道業務大部分資金流向了房地產行業。
至於股市、債市也會受到影響, 因為商業銀行會被動降低信貸增速, 這樣一來, 市場利率水準會上升。
現在中國的金融體系, 正從過去的大亂, 走向大治, 大治後必然會迎來一片新的繁榮, 只是在這之前, 我們必須接受刻骨銘心的陣痛, 行路難, 行路難, 多歧路, 今安在, 長風破浪會有時, 直掛雲帆濟滄海。