牛散持倉最新曝光！趙建平，周信鋼堅守3股，跟不跟？（名單）

導讀

資金實力雄厚，操作手法獨到，行事低調，神龍見首不見尾！這是大家對牛散的形容，的確，作為資本市場中活躍資金的代表，不少牛散以敏銳，獨特的視角與眼界，加上精准的操盤，

在牛熊交替的A股市場中叱吒風雲。截止目前，滬深兩市年報披露即將進入密集期，牛散的持倉動向也逐漸浮出水面。資料顯示，趙建平、呂劍鋒、周信鋼、李欣、何雪萍、施玉慶等多位牛散現身上市公司前十大股東！

牛散都愛小市值+高估值？錯！

牛散，與一般大型機構的穩健，組合性投資策略不同，操作風格非常激進。這些牛散普遍偏愛中小創業板，並且總體量均非常小。我們梳理的趙建平，

周信鋼、周晨、李欣四位牛散在三，四季度的26只持倉標的中，16只總市值不到50億，總市值在100億之上的僅四家。其中，重慶燃氣總體量最大，為201.35億。我們知道，如今的A股市場，很難再出現某一板塊帶領大盤，持續性的上漲，縱然是此前兩次表現的週期股，個股間的分化也相當嚴重。這種存量博弈環境中，超級小盤股自然成為資金追逐的焦點。此外，與創業板的某些主流的互聯網+，網路科技不同，這些小市值股票多集中於2015年後上市的次新板塊，多數沒有經歷過08年或15年兩次股災洗禮，套牢盤較小，主力拉升相對容易。

相對的，這些標的的估值水準也非常高，表中列舉的26只個股中，除全柴動力外，其餘個股市盈率普遍在50倍以上。其中，動態市盈率超過100倍的有14只，諸如德力股份、億通科技、康躍科技的估值達到了1154.00、916.50、856.80。當然，也有例外，全柴動力與重慶燃氣。

前者市盈率僅33.55倍；後者市值超過200億。

趙建平，周信鋼堅守3股，跟不跟？

我們進一步對牛散持倉做分析，由於目前披露的資料有限，

這些牛散三季度的持倉個股中，僅康躍科技、雪浪環境、萬孚生物與佳創視訊披露了年報，其中，除佳創視訊外，康躍科技、雪浪環境、萬孚生物均繼續堅守。但是，通過分析這些標的在去年三季度至今的股價表現，我們也可作出基本預測。對於那些已經創造可觀漲幅的標的，年報披露可能預示著減持風險釋放。

我們來看已披露四季度資料的個股：康躍科技，該股早在2015年底以前就被周信鋼收入囊下，

當時的持股資料為（周信鋼：281.74萬股；李欣193.07萬股），此後的1年內，周信鋼攜妻子李欣對其不斷增持，截止16年底，持股資料達到（周信鋼：611.62萬股；李欣193.07萬股）。就康躍科技股價走勢，並非特別強勢，就業績上，該股2015,2016年兩期扣非淨利潤為負，基於此，公司預備重大資產重組，收購的標的為創新層掛牌公司羿珩科技，本次收購，康躍科技對於羿珩科技2.45億元的淨資產，給出了9億元的估值。我們知道，對於收購價與可辨淨資產的差額記入商譽，一旦商譽出現減值風險，對於公司淨利潤的影響是巨大的。羿珩科技的業績承諾為：2016年、2017年和2018年實現扣非後淨利潤分別不低於5000萬元、6700萬元和8800萬元。但是該公司2015年盈利卻不足2000萬元。收購羿珩科技究竟能產生多大協同效應還需時間驗證。

萬孚生物，是表中列舉的26只個股中，表現最靚眼的品種。翻看公司報表，無論是毛利率，研發支出均保持良好增長。與之對應，營收與淨利潤增速較前期放緩，但卻為後續增長提供了支撐。此外，主營妊娠檢測，在二胎紅利發酵節點，也有良好的預期。

責任編輯：吳美林

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