李竹：投到100倍回報的公司就靠兩個字：人品！
英諾天使 李竹
「怎麼樣才能投到一百倍回報的公司，
本文實錄於5月25日李竹先生在長安俱樂部舉行的“創四紀·正青春”2017英諾天使四周年答謝酒會。李竹先生是中國青年天使會會長、英諾天使基金創始合夥人、天使茶館發起股東之一、天使實戰學院榮譽院長。
天使茶館編輯作品
大家好，各位投資行業的貴賓，英諾的小夥伴們，大家下午好！
沒有想到今天會來這麼多朋友，可以說是高朋雲集，大概因為投資行業好久沒有在北京聚了，
今年是英諾天使成立的四周年，我們發現，做天使實際上是最容易結善緣的一個事情。在這當中我們不斷幫助早期創業者，和各位投資人們相識、合作、相知。
1.依託規則自我優化下面我簡單介紹一下英諾天使的進化歷程，英諾雖然成立只有四年，
第一次是從個人天使到機構天使。四年前我和林森等人一塊創立了英諾天使，當時的想法只是幫助清華校友創業，成立之初我們就確立了平等高效的決策機制和創新的分配機制。運氣很好，2014年就進了天使機構前十，一直到現在。
回想起來，既要感謝創新創業的大時代，也得益於我們個人多年的天使投資經驗和人脈。早在2000年，我就開始了投資，那時甚至不知道天使投資的概念，
去年，我們又往前走了一步，從機構化的天使變成了跨地域的天使平臺，目前我們在北京、滬甯杭、廣深港、廈門、美國矽谷等地都設立了天使基金，都有投資團隊和空間在當地服務創業者，現在總共管理了20億人民幣的天使基金。
在這個過程中，我有一個深切的體會，那就是：自我進化的過程是非常重要的。
所謂進化，就是依託簡單規則不斷自我優化，而且要有淘汰，有發展。目前英諾天使一共管理了三期基金，在每一期基金結束以後就會對投資團隊進行調整，優勝劣汰，這一點上我們更像一個創業公司。
“先成就別人，再成就我們自己，也就是，先成就創業者，再成就在座的接盤俠投資人，
我們成立時候的理念是「投資創新，成人達己」，英諾就是投資於有夢想的優秀的年輕人，支持它們做發現未來的創新。
在創立之初我們堅定一個想法：先成就別人，再成就我們自己，也就是，先成就創業者，再成就在座的接盤俠投資人，成就我們。
很多天使投資人曾問我，怎麼樣才能投到一百倍回報的公司，我說其實就靠兩個字，人品。只有人品好，真心幫助創業者，屁股和創業者坐到一起的投資人，才有可能堅持到最後敲鐘上市，實現超過百倍回報。而很多時候，天使機構在幾十倍回報的時候就退出了，所以我覺得人品好的天使投資才會有大成功。
過去12個月我們投了90家公司，在天使行業算比較多的。更值得驚喜的是過去12個月，我們有6家公司掛牌新三板，3家公司申請IPO，這個數字還在不斷的變化。
我們希望作為一個已經有四年歷史的天使投資機構，從今年開始每年都有公司能夠IPO，這是我們的一個目標。
當然在這些公司IPO的時候，在我們之後投資這些公司的VC、PE，大家都會有不錯的回報。我們希望每年都和在座的各位能有一塊兒賺錢上市的機會。
生存哲學一：堅持做「天使」
在四年的不斷向前奔跑中，我們其實是很少總結自己的，不過，今天我希望能夠通過一些“我們一直堅持的認知和理念”，來讓大家理解英諾天使基金。
中國有上萬家投資機構，英諾的生存哲學到底是什麼，我們究竟怎樣發展的呢？這要從基金名稱中“天使”這兩個字講起，對於我們來說，“天使”意味著兩個概念，一是代表初心和做事的理念，另一個是朝陽產業。
目前中國天使的數量大約一萬多家，在矽谷天使和VC每年的投資額比例不到1:2，而在中國的比例大約是1:35，中國的天使投資不是太多，而是太少，這也意味著對於早期專案的發掘，也需要更多專業的機構。
因此，我們的首個生存哲學就是專注和開放。我們堅持投資于天使、Pre A的早期投資階段，不盲目追求基金規模和管理費，有所不為，和VC投資人做朋友，這樣形成一個完善的生態圈。
我們現在瞄準的主要方向是人工智慧、泛娛樂文化創意、企業服務和消費升級這四個領域。只有專注才能專業，在一個領域看足夠的項目，不斷學習，建立坐標系，才能做好。
我們對創業者和行業抱有敬畏之心，在英諾要求每個人要有自己投資領域的標籤，每人關注一到兩個領域。我本人專注人工智慧和文化創意，這和我小時候的愛好，以及大學時的電腦專業分不開。看喜歡的事，投喜歡的人。
我們有一個很重要的理念是宣導天使合投，不管是中國青年天使會、中關村天使聯盟、還是天使茶館，我們都積極支持和參與，希望大家能夠合作互動、在投資中互相學習，一起幫助創業者。
英諾自身80%的專案是合投的，天使階段合投，後續與接盤俠廣泛友好，加強各種資源連接，最終對創業者幫助最大。
“我們希望離創業者最近，能第一時間發現和接觸創新，成為給創業者第一張支票的人。”
生存哲學二：學習型組織，轉場能力
英諾本身是個學習型組織，進化必須學習，最好的方法是向創業者學習。天使投資不能靠券商研究報告來發現趨勢，我們往往投資一家創業公司而發現一個快速發展的方向，就會加大在這個領域的投資力度，在行業上下游佈局一批早期項目。
比如去年英諾就參與投資了35家人工智慧領域的項目，就是因為我們在2年多以前投了臻迪智慧，獲得了這個領域的認知，和公司的發展同步學習，發現了行業轉換的趨勢。
英諾在全國有十幾位合夥人，我們每週、每月都有交流，智慧時代已經從單一CPU的計算進入到集體計算、群體智慧的時代，群體智慧既能避免投資誤區，也能形成快速的項目發現和學習能力。
天使平臺最大的優勢是有很強的轉場能力，比如說這一波人工智慧項目浪潮，我們大概比行業早一年進行投資，就是我們利用大家共同的智慧和能力，快速看到趨勢和發現關鍵點，投資重點從移動互聯網轉到機器人和人工智慧、大資料領域。
生存哲學三：以創業者為核心
我們是一家以創業者為核心的天使投資人，成人達己，就是以創業者為核心，他們需要什麼我們就提供什麼幫助。
英諾在創業高地所在的城市設立基金，因為我們希望離創業者最近，能第一時間發現和接觸創新，成為給創業者第一張支票的人，而且一旦投資之後，我們會做一個好的陪伴和傾聽者，會給他們給力的幫助，比如對接大企業資源、找人、找錢，定期的主題路演，建立創業者與投資人的連接。在企業發展的關鍵時間點助推一把。
幾乎每支英諾基金所在的城市，我們都設有英諾創新空間跟進支持。除了聯合辦公，這些創新空間是投前項目的入口，也是我們投後服務的基地。
我們希望有線下基地存在，在創業者想尋找投資或幫助的時候，隨時能夠找到我們，便於快速建立連接。
生存哲學四：永遠用善良和樸素待人
英諾本身就是一個創業公司，為了進化，定義了一套機制，在這裡有更多人幫你，利益比自己單獨做基金一點不差。在英諾天使內部，兩百萬以下的投資兩個合夥人就可以快速決定，而分配機制上，大部分Carry都是按業績來分配的。
我們要求所有的合夥人和所有的員工是善良、樸素，而且是堅韌的。就像奔跑中的阿甘，不怕簡單重複，一直向前奔跑。英諾宣導所有人能夠善待所有的創業者和同事，善待我們所有的合作夥伴。
我們的確樸素，雖然管理了20億資金，但是基金的主要合夥人都沒有設置獨立的辦公室。我們和員工、創業者一起坐在開放的辦公室裡面，因為我們認為自己就是一個創業公司，我們就是創業者。只有這樣，才能保持創業的心態，才能和創業者泡在一起。
樸素不是因為沒錢，我們合夥人是英諾每一支天使基金的基石LP，在一支基金裡都出資10-30%的錢，我們和職業管理人不同，因為自己做LP，因為投資裡有自己的錢，更有一種主人翁的責任感。我們把自己的事業和LP出資人捆綁在一起，用創業和all in的心態做事。
“終身向兒童學習，我們應該有一顆童心或者說是好奇心。”
3.英諾的獨特價值是什麼？我們自己也有一些獨特的價值，能給創業者和投資人帶來不同的資源。
第一個是清華的基因。尤其是有很多創業者的資源。因為英諾天使四個主要的合夥人原來是清華畢業的，天然有這個優勢。清華校友的互助文化，在創新創業當中很有力量。
目前我們在清華參與發起了水木清華校友種子基金、創業導引學分課、校友創業加速計畫，以及一年一度的清華校友創意創新創業大賽，在座不少的投資人都是創業導師。另外，我們連續兩年開設「17天使」培訓計畫，精選幾十名清華碩博擔任小天使，讓他們有一雙發現美的眼睛，讓年輕人發現年輕人。
英諾創新空間全國目前有8萬平米，今年要突破20萬平米，因此創業者在被我們投資之後，還可以獲得最好的投後服務，我們的創新空間已經成為非常好的投後服務平臺，包括FA、PR、HR、財稅、投貸等等服務都囊括其中。而且我們的每一個創新空間都有主題，都在垂直的吸引某個方向的創業者，形成社群效應。我們希望創新空間成為最優秀年輕人工作生活的地方。
我們有國際化視野，從模式創新到技術創新的時代，所有的創業企業必須參與國際化競爭，必須是國際化的團隊。所以在這個方面我們現在在矽谷和香港設立天使基金，為了幫助我們創業者能夠看到全球年輕人的創新項目，我們在矽谷投的公司在大陸拓展業務，可以借力我們整個的投後服務平臺，我們大陸團隊做全球業務的時候也有國際平臺可以用。
最後，是什麼讓我們一直能夠保持飛速奔跑的速度？
像畢卡索說的，終身向兒童學習，我們應該有一顆童心或者說是好奇心。一起做快樂的事、喜歡的事，如果這些事能夠改變未來，就是有意義的事，有趣的事。賺錢不是目標，而是結果。
我們的天使投資，只是用它作為紐帶，把創業者、有緣的投資人連接在一起，讓創新者成為社群和力量，幫助年輕人去發現未來。
我們也希望和在座的投資機構和創業者一道，一起做有趣和有意義的事情。
謝謝大家！
人品。只有人品好，真心幫助創業者，屁股和創業者坐到一起的投資人，才有可能堅持到最後敲鐘上市，實現超過百倍回報。而很多時候，天使機構在幾十倍回報的時候就退出了，所以我覺得人品好的天使投資才會有大成功。過去12個月我們投了90家公司，在天使行業算比較多的。更值得驚喜的是過去12個月，我們有6家公司掛牌新三板，3家公司申請IPO，這個數字還在不斷的變化。
我們希望作為一個已經有四年歷史的天使投資機構，從今年開始每年都有公司能夠IPO，這是我們的一個目標。
當然在這些公司IPO的時候，在我們之後投資這些公司的VC、PE，大家都會有不錯的回報。我們希望每年都和在座的各位能有一塊兒賺錢上市的機會。
生存哲學一：堅持做「天使」
在四年的不斷向前奔跑中，我們其實是很少總結自己的，不過，今天我希望能夠通過一些“我們一直堅持的認知和理念”，來讓大家理解英諾天使基金。
中國有上萬家投資機構，英諾的生存哲學到底是什麼，我們究竟怎樣發展的呢？這要從基金名稱中“天使”這兩個字講起，對於我們來說，“天使”意味著兩個概念，一是代表初心和做事的理念，另一個是朝陽產業。
目前中國天使的數量大約一萬多家，在矽谷天使和VC每年的投資額比例不到1:2，而在中國的比例大約是1:35，中國的天使投資不是太多，而是太少，這也意味著對於早期專案的發掘，也需要更多專業的機構。
因此，我們的首個生存哲學就是專注和開放。我們堅持投資于天使、Pre A的早期投資階段，不盲目追求基金規模和管理費，有所不為，和VC投資人做朋友，這樣形成一個完善的生態圈。
我們現在瞄準的主要方向是人工智慧、泛娛樂文化創意、企業服務和消費升級這四個領域。只有專注才能專業，在一個領域看足夠的項目，不斷學習，建立坐標系，才能做好。
我們對創業者和行業抱有敬畏之心，在英諾要求每個人要有自己投資領域的標籤，每人關注一到兩個領域。我本人專注人工智慧和文化創意，這和我小時候的愛好，以及大學時的電腦專業分不開。看喜歡的事，投喜歡的人。
我們有一個很重要的理念是宣導天使合投，不管是中國青年天使會、中關村天使聯盟、還是天使茶館，我們都積極支持和參與，希望大家能夠合作互動、在投資中互相學習，一起幫助創業者。
英諾自身80%的專案是合投的，天使階段合投，後續與接盤俠廣泛友好，加強各種資源連接，最終對創業者幫助最大。
“我們希望離創業者最近，能第一時間發現和接觸創新，成為給創業者第一張支票的人。”
生存哲學二：學習型組織，轉場能力
英諾本身是個學習型組織，進化必須學習，最好的方法是向創業者學習。天使投資不能靠券商研究報告來發現趨勢，我們往往投資一家創業公司而發現一個快速發展的方向，就會加大在這個領域的投資力度，在行業上下游佈局一批早期項目。
比如去年英諾就參與投資了35家人工智慧領域的項目，就是因為我們在2年多以前投了臻迪智慧，獲得了這個領域的認知，和公司的發展同步學習，發現了行業轉換的趨勢。
英諾在全國有十幾位合夥人，我們每週、每月都有交流，智慧時代已經從單一CPU的計算進入到集體計算、群體智慧的時代，群體智慧既能避免投資誤區，也能形成快速的項目發現和學習能力。
天使平臺最大的優勢是有很強的轉場能力，比如說這一波人工智慧項目浪潮，我們大概比行業早一年進行投資，就是我們利用大家共同的智慧和能力，快速看到趨勢和發現關鍵點，投資重點從移動互聯網轉到機器人和人工智慧、大資料領域。
生存哲學三：以創業者為核心
我們是一家以創業者為核心的天使投資人，成人達己，就是以創業者為核心，他們需要什麼我們就提供什麼幫助。
英諾在創業高地所在的城市設立基金，因為我們希望離創業者最近，能第一時間發現和接觸創新，成為給創業者第一張支票的人，而且一旦投資之後，我們會做一個好的陪伴和傾聽者，會給他們給力的幫助，比如對接大企業資源、找人、找錢，定期的主題路演，建立創業者與投資人的連接。在企業發展的關鍵時間點助推一把。
幾乎每支英諾基金所在的城市，我們都設有英諾創新空間跟進支持。除了聯合辦公，這些創新空間是投前項目的入口，也是我們投後服務的基地。
我們希望有線下基地存在，在創業者想尋找投資或幫助的時候，隨時能夠找到我們，便於快速建立連接。
生存哲學四：永遠用善良和樸素待人
英諾本身就是一個創業公司，為了進化，定義了一套機制，在這裡有更多人幫你，利益比自己單獨做基金一點不差。在英諾天使內部，兩百萬以下的投資兩個合夥人就可以快速決定，而分配機制上，大部分Carry都是按業績來分配的。
我們要求所有的合夥人和所有的員工是善良、樸素，而且是堅韌的。就像奔跑中的阿甘，不怕簡單重複，一直向前奔跑。英諾宣導所有人能夠善待所有的創業者和同事，善待我們所有的合作夥伴。
我們的確樸素，雖然管理了20億資金，但是基金的主要合夥人都沒有設置獨立的辦公室。我們和員工、創業者一起坐在開放的辦公室裡面，因為我們認為自己就是一個創業公司，我們就是創業者。只有這樣，才能保持創業的心態，才能和創業者泡在一起。
樸素不是因為沒錢，我們合夥人是英諾每一支天使基金的基石LP，在一支基金裡都出資10-30%的錢，我們和職業管理人不同，因為自己做LP，因為投資裡有自己的錢，更有一種主人翁的責任感。我們把自己的事業和LP出資人捆綁在一起，用創業和all in的心態做事。
“終身向兒童學習，我們應該有一顆童心或者說是好奇心。”
3.英諾的獨特價值是什麼？我們自己也有一些獨特的價值，能給創業者和投資人帶來不同的資源。
第一個是清華的基因。尤其是有很多創業者的資源。因為英諾天使四個主要的合夥人原來是清華畢業的，天然有這個優勢。清華校友的互助文化，在創新創業當中很有力量。
目前我們在清華參與發起了水木清華校友種子基金、創業導引學分課、校友創業加速計畫，以及一年一度的清華校友創意創新創業大賽，在座不少的投資人都是創業導師。另外，我們連續兩年開設「17天使」培訓計畫，精選幾十名清華碩博擔任小天使，讓他們有一雙發現美的眼睛，讓年輕人發現年輕人。
英諾創新空間全國目前有8萬平米，今年要突破20萬平米，因此創業者在被我們投資之後，還可以獲得最好的投後服務，我們的創新空間已經成為非常好的投後服務平臺，包括FA、PR、HR、財稅、投貸等等服務都囊括其中。而且我們的每一個創新空間都有主題，都在垂直的吸引某個方向的創業者，形成社群效應。我們希望創新空間成為最優秀年輕人工作生活的地方。
我們有國際化視野，從模式創新到技術創新的時代，所有的創業企業必須參與國際化競爭，必須是國際化的團隊。所以在這個方面我們現在在矽谷和香港設立天使基金，為了幫助我們創業者能夠看到全球年輕人的創新項目，我們在矽谷投的公司在大陸拓展業務，可以借力我們整個的投後服務平臺，我們大陸團隊做全球業務的時候也有國際平臺可以用。
最後，是什麼讓我們一直能夠保持飛速奔跑的速度？
像畢卡索說的，終身向兒童學習，我們應該有一顆童心或者說是好奇心。一起做快樂的事、喜歡的事，如果這些事能夠改變未來，就是有意義的事，有趣的事。賺錢不是目標，而是結果。
我們的天使投資，只是用它作為紐帶，把創業者、有緣的投資人連接在一起，讓創新者成為社群和力量，幫助年輕人去發現未來。
我們也希望和在座的投資機構和創業者一道，一起做有趣和有意義的事情。
謝謝大家！