英諾天使李竹：80%項目是合投，投到100倍回報就靠兩個字！「沙丘投面人物」
談起對年輕人的建議，李竹認為，首要一點是做自己喜歡的事。20世紀90年代初第一次創業，更多的是想著改變自己的生活，第二次創業源於夢想，現在做天使投資也是在創業，在做自己感興趣的事。
在圈內，李竹被稱為“竹帥”。從清華園裡走出，創業之後，他轉身All in天使投資，把投資當成再次創業。僅用了三四年的時間，“竹帥”已經迅速成長為中國第三代創投界最知名投資人代表之一。他聚攏了20位合夥人，所創立的英諾天使基金直接管理著近20億人民幣，還搭建起了輻射全國的英諾創業空間及相應的生態圈。
英諾天使基金創始合夥人 李竹
十幾年的創投經歷，讓李竹對投資有了更深刻的認知。他投資的知名案例有：遊族、美團、E代駕、臻迪智慧、德生科技、檸檬微趣、禮物說、推想科技、Novumind（異構智慧）、雲萊塢等。從他的經歷當中，我們也看到了一位投資大佬的成長記。
7月29日，李竹先生將作為沙丘學院特邀導師親臨沙丘學院，
■英諾天使李竹：80％項目是合投，投到100倍回報就靠兩個字！
一
初嘗技術創業 成功獲得了第一桶金
“我身上‘清華’這個標籤非常之深，我所有的財富（精神方面、物質方面），都跟清華有關係。從我的角度講，應該回饋母校，幫助更多清華大學的校友，然後把清華大學校友幫校友的傳統傳遞下去”。李竹曾這樣形容他與清華大學的密切關聯。
華清嘉園曾是五道口地鐵旁一處非常普通的居民區，然而在北京房價接連幾次翻番之後，它因為高房價而不再普通了。但對創業者來說，它的珍貴之處在于它代表著新世紀的創業精神，眾多知名互聯網公司皆誕生於此：校內網、暴風影音、飯否、美團、酷訊、美麗說、一見……
華清嘉園緊臨清華大學，離北京大學也不過千米，那是李竹夢想起航的地方。
1993年，他與4名清華大學校友一起湊了10萬元，
“我們也不發工資，大家打地鋪，平時就花點吃飯的錢。我們的產品並不是簡單的組裝，而是需要程式設計技術。”李竹所說的產品，是一個多媒體資料庫，説明使用者管理圖形、表格等多媒體檔。
“產品開發出來以後，剩下的錢全部投在《電腦世界》打廣告了。廣告刊登出去不久，很快就有人訂貨，我們就開始賺錢了。” 談及第一次創業的收穫，李竹頗有些成就感。
“創業之初，大家也會發生一些爭論，比如賺了錢後要分錢還是繼續發展。並購之際，是寧為雞頭不為鳳尾，還是合到清華同方的大平臺上。後來很多事情證明我的建議都是對的。”
他們創立的第一家公司1996年合併到了清華同方，清華同方于1997年成功上市。
“我們創業成功獲得了第一桶金，雖然開始很辛苦，但結局很美好。”
李竹在華清嘉園買了城區的第一套房子，並在那裡以個人天使的身份投資了從飯否跟到美團，如今已成為創業巨頭的王興。“晚上九、十點鐘到他們辦公室串門，王興幾個人還在加班呢。”李竹回憶道。
二
創業維艱 “失敗認知”也是一筆寶貴的財富
2005年，李竹第二次創業，出任視頻平臺悠視網CEO。悠視網是紅杉資本2005年進入中國以後投資的第一批項目之一，當時騰訊最大的投資方MIH對悠視網也表達出強烈的興趣，發出了投資意向書，最後敲定由紅杉領投，SIG合投，共投入1000萬美元。
“估值比當時其他視頻網站都高，當時一點收入還沒有。回過頭來看，估值高其實也是一把雙刃劍，導致我們後續融資壓力增大。”李竹回憶說。
“我們對視頻是資本密集型專案的理解不太到位。另外，對版權的重視度不夠。從戰略上對這兩點的認識不到位，導致悠視網2009年以後掉出第一梯隊。”
允許失敗，做到快速失敗，這也是李竹專職做天使投資之後較為深刻的認識。他說，跟矽谷的創業者交流，他們都會聊到各自的失敗，這些“失敗者”都很驕傲。當時怎麼失敗，為什麼失敗，獲得了這個認知，是一筆寶貴的財富。正因為如此，投資人更願意出錢支持創業兩三次的創業者。
在李竹眼中，創業者不是你想成功就能成功的，有一定的概率，失敗還是大多數。兩次創業的經歷，也讓李竹更加理解創業者。可以說，李竹的經歷跟大多數創業者是一樣的，有過成功也有過失敗，有過笑容也有過淚水。
三
打造天使基金裡的“清華” 廣泛佈局創業生態圈
清華大學是李竹成長為天使投資人最直接也是最優渥的土壤。林森、鄧永強、賈相夷、祝曉成、劉懷宇等，這些英諾天使基金的合夥人都是李竹清華大學的校友，他們多數還都與清華校友TMT協會（清華校友互聯網與新媒體協會）密切相關。
TMT協會是清華大學推動校友創業的一個核心視窗。清華大學校友創業比例並不算高，斯坦福大學應屆畢業生是18%，清華大學連它的1/5都不到。TMT協會的骨幹人士都有一個信念：讓清華在中關村有著斯坦福大學在矽谷的地位。
可以說，英諾天使基金是從清華校友TMT協會生長起來的。“當時協助清華大學校友會搭建起一個協會，後來發現為創業者服務需要有孵化器、加速器，於是成立了厚德創新穀。孵化器運營過程中發現，沒有與投資掛鉤的創業服務都沒有意義，2012年末又開始籌備天使基金。2013年4月，英諾天使基金正式成立。”李竹介紹說。
英諾天使基金成立以來，廣泛佈局孵化加速器、創業媒體、創業教育、創業服務等創業生態圈，其中尤以英諾創新空間最為矚目。三年時間，英諾天使基金每年跨一大步，現已成為創投圈中最具影響力的生態圈之一。
英諾天使的投資風格是決策快，平均每個星期投兩家公司，一旦覺得靠譜，會馬上給出投資意向書。另外，為了更加接近創業者，英諾天使在北上廣深以及杭州、廈門等很多城市都設立了天使基金。李竹說，英諾天使的使命就是“要把真正能改變世界的人連接起來，並且第一個給他們支票。”
李竹認為，只有專注才能專業，在一個領域看足夠的項目，不斷學習，建立坐標系，才能做好。如今，英諾天使基金瞄準的主要方向是人工智慧、泛娛樂文化創意、企業服務和消費升級這四個領域。
在人工智慧方面，英諾天使基金投資已經持續了將近兩年的時間，投資專案主要有無人機、機器人、硬科技、車載直視AR顯示器、智慧硬體、指紋識別、水下機器人等。在李竹看來，從模式創新轉向技術創新，下一個時代毫無疑問是人工智慧的時代，而中國完全有可能在這一領域領跑世界。
四
天使投資也是創業 與創業者同行樂在其中
在投資理念上，李竹非常敬仰股神巴菲特。做自己喜歡的事，投喜歡的人，這是巴菲特的根本投資哲學，也是李竹完全認同的投資哲學。
天使投資和創業都是勇敢者的遊戲
專職做天使投資這些年，“勇敢”二字不斷深入到李竹的認識觀裡。佛學中有三個詞“善良、智慧、勇敢”。李竹對佛學有一定的心得，他直言，佛學對他最大的啟示是“勇敢”。
早在2015年底，李竹就曾說：“天使投資是反週期而行，越是寒冬越容易出現獨角獸項目。被定調為資本寒冬的2016年，在多數投資機構投資項目腰斬之際，英諾基金勇往直前，投了90多個優秀創業項目。天使投資，其實是勇敢者的遊戲。”
王興做飯否時李竹與幾個校友就投了他，後來做美團，他們都非常擔心和懷疑：你做產品經理特別牛，但是做線下的事情，要管一幫人去推廣，行不行？“王興比較勇敢，他敢去做這件事情，超出幾位天使投資人的想像。”李竹說。
“我們發現創業最成功的這批人，勇敢比智慧還重要。所有的創始人，最重要的責任就是用勇敢的心態，帶領團隊殺出血路。真正敢於打破邊界的人，才能做行業老大。”
某種程度上說，“要做勇敢者”是李竹說給自己聽的。當年，清華校友TMT協會成立時，推薦他做首任會長，當時他還有些猶豫。“如果當時不當這個會長，我現在的經歷也就不是這樣了。我應該勇敢一點，直接當會長了，沒什麼好推辭和猶豫的”。
主動尋找合投方 打造天使合投最強音
在2016中國天使投資高峰論壇上，李竹頗有感觸地說：“我們非常積極地參與行業建設活動，英諾天使80%的項目都是跟行業內天使合投的，當英諾成功的時候，一定也有其他的天使成功了。”
合投對於矽谷天使投資人來說是一件再正常不過的事，他們的種種經驗也證明：合投能加強對被投領域的認知，並減少天使投資的高風險。損失一點份額，帶來的卻是更多的項目和更廣闊的世界。在擔任TMT協會會長，做個人天使期間，李竹去過幾次矽谷考察取經，對合投概念的認識更加深入與透徹。
回國後，李竹便不遺餘力地主動宣導天使合投。2013年成立的英諾天使基金，就是天使合投的產物：幾個清華校友把錢放在一起，就成了英諾基金最初的資金池。成為機構化的天使以後，也因為合夥人對合投理念的認可，英諾在行業裡一直主動積極地推動著這件事情。
王興當年做飯否，李竹和航班管家創始人王江、李黎軍一起投了天使。後來王興果斷轉型，三個人也有機會參與了美團的早期投資。在李竹看來，天使就應該是合投的。
對於天使合投，英諾基金一般都會主動尋找合投方，不同機構哪些領域比較擅長，都比較瞭解，“我們覺得如果有哪些天使能幫上忙，會主動邀請他們來參加一些合投。”
李竹認為，“天使投資要有長久的生命力，一個天使投資機構要長期持續下去，就必須遵守天使合投的理念。”從某種程度上說，天使合投的核心，是要投信得過的人。
做自己喜歡的事 投喜歡的人
大學生創業是近幾年經常被熱議的話題。指責它，極可能被說成不鼓勵年輕人創新，否定勇於拼搏的精神；肯定它，則會引導絕大多數大學畢業生走向歧途，因為創業多數的結局是“萬劫不復”。
專職于天使投資三年多的李竹對這一話題，卻有著較為清晰的答案：“我們做高校創業者的加速器已有兩年多，我們發現年輕的創業者做兩件事情最靠譜：一是做技術創新，這些人多數是大學剛畢業或者畢業五年以內的碩士博士。第二，滿足同齡人需求的創業專案，比如同齡人的消費升級及社交需求等。這兩類創業項目相對比較容易成功。其他的，如互聯網金融，O2O都不太容易做成，這些需要深厚的社會資源和較強的資金駕馭能力。”
談起對年輕人的建議，李竹認為，首要一點是做自己喜歡的事。20世紀90年代初第一次創業，更多的是想著改變自己的生活。第二次創業源於夢想，現在做天使投資，李竹認為也是在創業，在做自己感興趣的事。
曾有很多天使投資人問李竹，怎麼樣才能投到一百倍回報的公司，李竹的回答只有兩個字：人品。只有人品好，真心幫助創業者，屁股和創業者坐到一起的投資人，才有可能堅持到最後敲鐘上市，實現超過百倍回報。
李竹原以為做天使投資，就過上了半退休狀態的生活，後來發現越陷越深，完全是全新的創業狀態，每天都忙得不可開交，還要做創業者的知己，陪著他們體會創業中的快樂和驚喜。
“與創業者打交道，大多與未來有關，都很有趣。你會不斷激起強烈的好奇心，多巴胺分泌也就足夠多，心態也就年輕許多，這種感覺真的很有意思，很快樂。”
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清華同方于1997年成功上市。“我們創業成功獲得了第一桶金，雖然開始很辛苦，但結局很美好。”
李竹在華清嘉園買了城區的第一套房子，並在那裡以個人天使的身份投資了從飯否跟到美團，如今已成為創業巨頭的王興。“晚上九、十點鐘到他們辦公室串門，王興幾個人還在加班呢。”李竹回憶道。
二
創業維艱 “失敗認知”也是一筆寶貴的財富
2005年，李竹第二次創業，出任視頻平臺悠視網CEO。悠視網是紅杉資本2005年進入中國以後投資的第一批項目之一，當時騰訊最大的投資方MIH對悠視網也表達出強烈的興趣，發出了投資意向書，最後敲定由紅杉領投，SIG合投，共投入1000萬美元。
“估值比當時其他視頻網站都高，當時一點收入還沒有。回過頭來看，估值高其實也是一把雙刃劍，導致我們後續融資壓力增大。”李竹回憶說。
“我們對視頻是資本密集型專案的理解不太到位。另外，對版權的重視度不夠。從戰略上對這兩點的認識不到位，導致悠視網2009年以後掉出第一梯隊。”
允許失敗，做到快速失敗，這也是李竹專職做天使投資之後較為深刻的認識。他說，跟矽谷的創業者交流，他們都會聊到各自的失敗，這些“失敗者”都很驕傲。當時怎麼失敗，為什麼失敗，獲得了這個認知，是一筆寶貴的財富。正因為如此，投資人更願意出錢支持創業兩三次的創業者。
在李竹眼中，創業者不是你想成功就能成功的，有一定的概率，失敗還是大多數。兩次創業的經歷，也讓李竹更加理解創業者。可以說，李竹的經歷跟大多數創業者是一樣的，有過成功也有過失敗，有過笑容也有過淚水。
三
打造天使基金裡的“清華” 廣泛佈局創業生態圈
清華大學是李竹成長為天使投資人最直接也是最優渥的土壤。林森、鄧永強、賈相夷、祝曉成、劉懷宇等，這些英諾天使基金的合夥人都是李竹清華大學的校友，他們多數還都與清華校友TMT協會（清華校友互聯網與新媒體協會）密切相關。
TMT協會是清華大學推動校友創業的一個核心視窗。清華大學校友創業比例並不算高，斯坦福大學應屆畢業生是18%，清華大學連它的1/5都不到。TMT協會的骨幹人士都有一個信念：讓清華在中關村有著斯坦福大學在矽谷的地位。
可以說，英諾天使基金是從清華校友TMT協會生長起來的。“當時協助清華大學校友會搭建起一個協會，後來發現為創業者服務需要有孵化器、加速器，於是成立了厚德創新穀。孵化器運營過程中發現，沒有與投資掛鉤的創業服務都沒有意義，2012年末又開始籌備天使基金。2013年4月，英諾天使基金正式成立。”李竹介紹說。
英諾天使基金成立以來，廣泛佈局孵化加速器、創業媒體、創業教育、創業服務等創業生態圈，其中尤以英諾創新空間最為矚目。三年時間，英諾天使基金每年跨一大步，現已成為創投圈中最具影響力的生態圈之一。
英諾天使的投資風格是決策快，平均每個星期投兩家公司，一旦覺得靠譜，會馬上給出投資意向書。另外，為了更加接近創業者，英諾天使在北上廣深以及杭州、廈門等很多城市都設立了天使基金。李竹說，英諾天使的使命就是“要把真正能改變世界的人連接起來，並且第一個給他們支票。”
李竹認為，只有專注才能專業，在一個領域看足夠的項目，不斷學習，建立坐標系，才能做好。如今，英諾天使基金瞄準的主要方向是人工智慧、泛娛樂文化創意、企業服務和消費升級這四個領域。
在人工智慧方面，英諾天使基金投資已經持續了將近兩年的時間，投資專案主要有無人機、機器人、硬科技、車載直視AR顯示器、智慧硬體、指紋識別、水下機器人等。在李竹看來，從模式創新轉向技術創新，下一個時代毫無疑問是人工智慧的時代，而中國完全有可能在這一領域領跑世界。
四
天使投資也是創業 與創業者同行樂在其中
在投資理念上，李竹非常敬仰股神巴菲特。做自己喜歡的事，投喜歡的人，這是巴菲特的根本投資哲學，也是李竹完全認同的投資哲學。
天使投資和創業都是勇敢者的遊戲
專職做天使投資這些年，“勇敢”二字不斷深入到李竹的認識觀裡。佛學中有三個詞“善良、智慧、勇敢”。李竹對佛學有一定的心得，他直言，佛學對他最大的啟示是“勇敢”。
早在2015年底，李竹就曾說：“天使投資是反週期而行，越是寒冬越容易出現獨角獸項目。被定調為資本寒冬的2016年，在多數投資機構投資項目腰斬之際，英諾基金勇往直前，投了90多個優秀創業項目。天使投資，其實是勇敢者的遊戲。”
王興做飯否時李竹與幾個校友就投了他，後來做美團，他們都非常擔心和懷疑：你做產品經理特別牛，但是做線下的事情，要管一幫人去推廣，行不行？“王興比較勇敢，他敢去做這件事情，超出幾位天使投資人的想像。”李竹說。
“我們發現創業最成功的這批人，勇敢比智慧還重要。所有的創始人，最重要的責任就是用勇敢的心態，帶領團隊殺出血路。真正敢於打破邊界的人，才能做行業老大。”
某種程度上說，“要做勇敢者”是李竹說給自己聽的。當年，清華校友TMT協會成立時，推薦他做首任會長，當時他還有些猶豫。“如果當時不當這個會長，我現在的經歷也就不是這樣了。我應該勇敢一點，直接當會長了，沒什麼好推辭和猶豫的”。
主動尋找合投方 打造天使合投最強音
在2016中國天使投資高峰論壇上，李竹頗有感觸地說：“我們非常積極地參與行業建設活動，英諾天使80%的項目都是跟行業內天使合投的，當英諾成功的時候，一定也有其他的天使成功了。”
合投對於矽谷天使投資人來說是一件再正常不過的事，他們的種種經驗也證明：合投能加強對被投領域的認知，並減少天使投資的高風險。損失一點份額，帶來的卻是更多的項目和更廣闊的世界。在擔任TMT協會會長，做個人天使期間，李竹去過幾次矽谷考察取經，對合投概念的認識更加深入與透徹。
回國後，李竹便不遺餘力地主動宣導天使合投。2013年成立的英諾天使基金，就是天使合投的產物：幾個清華校友把錢放在一起，就成了英諾基金最初的資金池。成為機構化的天使以後，也因為合夥人對合投理念的認可，英諾在行業裡一直主動積極地推動著這件事情。
王興當年做飯否，李竹和航班管家創始人王江、李黎軍一起投了天使。後來王興果斷轉型，三個人也有機會參與了美團的早期投資。在李竹看來，天使就應該是合投的。
對於天使合投，英諾基金一般都會主動尋找合投方，不同機構哪些領域比較擅長，都比較瞭解，“我們覺得如果有哪些天使能幫上忙，會主動邀請他們來參加一些合投。”
李竹認為，“天使投資要有長久的生命力，一個天使投資機構要長期持續下去，就必須遵守天使合投的理念。”從某種程度上說，天使合投的核心，是要投信得過的人。
做自己喜歡的事 投喜歡的人
大學生創業是近幾年經常被熱議的話題。指責它，極可能被說成不鼓勵年輕人創新，否定勇於拼搏的精神；肯定它，則會引導絕大多數大學畢業生走向歧途，因為創業多數的結局是“萬劫不復”。
專職于天使投資三年多的李竹對這一話題，卻有著較為清晰的答案：“我們做高校創業者的加速器已有兩年多，我們發現年輕的創業者做兩件事情最靠譜：一是做技術創新，這些人多數是大學剛畢業或者畢業五年以內的碩士博士。第二，滿足同齡人需求的創業專案，比如同齡人的消費升級及社交需求等。這兩類創業項目相對比較容易成功。其他的，如互聯網金融，O2O都不太容易做成，這些需要深厚的社會資源和較強的資金駕馭能力。”
談起對年輕人的建議，李竹認為，首要一點是做自己喜歡的事。20世紀90年代初第一次創業，更多的是想著改變自己的生活。第二次創業源於夢想，現在做天使投資，李竹認為也是在創業，在做自己感興趣的事。
曾有很多天使投資人問李竹，怎麼樣才能投到一百倍回報的公司，李竹的回答只有兩個字：人品。只有人品好，真心幫助創業者，屁股和創業者坐到一起的投資人，才有可能堅持到最後敲鐘上市，實現超過百倍回報。
李竹原以為做天使投資，就過上了半退休狀態的生活，後來發現越陷越深，完全是全新的創業狀態，每天都忙得不可開交，還要做創業者的知己，陪著他們體會創業中的快樂和驚喜。
“與創業者打交道，大多與未來有關，都很有趣。你會不斷激起強烈的好奇心，多巴胺分泌也就足夠多，心態也就年輕許多，這種感覺真的很有意思，很快樂。”
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