中國神華罕見一字板！如何追逐“現金牛”，高分紅央企還有哪些？
今日，中國神華出現罕見的強勢封板漲停，港股中國神華高開高走，最後沖高到20%，截至收盤大漲16.28%。
A股中國神華走勢圖
港股中國神華走勢圖
受到中國神華的駘蕩，今日煤炭板塊的強勢上漲，上海能源漲幅達6%。消息面主要源于中國神華上週五發佈2016年年報時公佈的高股息，上週五發佈2016年年報的中國神華宣佈，
股息率高的上市公司受到追捧的根本原因是，其經營業績較好，具有較高的長期投資價值。因為這些上市公司往往具有較高的現金分配能力和相對較低的價格，投資者能夠獲得穩定的絕對收益，這對穩健的長期投資者具有很強的吸引力。
A股市場對於高股息率股票的炒作由來已久，
而對於煤炭行業，國內券商的觀點如下：
招商證券認為，短期煤價具有向上的看漲期權， 推薦三類股票： 高彈性冶金煤股票(潞安、西煤、 冀中和陽泉)、內生成長性和資產注入預期股票(中煤、蘭花、西煤、潞安等)、 轉型和一體化概念股(山煤、神火、永泰、 安源和蘭花).
華泰證券認為，目前各地焦炭價格已經陸續有所上漲，預計在需求進一步好轉以及焦炭價格進一步上漲後，焦煤價格也將迎來上漲潮。鑒於焦煤板塊走勢與焦煤價格相關度較高，且在目前焦煤價格下焦煤企業利潤較好，
申萬宏源認為，兩會期間多提案建議加速京津冀及周邊區域劃定“禁煤區”，加速以氣代煤、以電代煤。其中山西省表示， 2017 年在太原、陽泉、長治、晉城四市設立禁煤區，禁煤區的擴大，使得該地區天然氣供給緊缺，利好*ST 煤氣未來氣量銷售的擴張。另外工信部、發改委、環保部等十六個部委聯合發佈《關於利用綜合標準依法依規推動落後產能退出的指導意見》，
國金證券認為，在政策、 漲價雙重刺激下，板塊中長期有望延續估值修復。 動力煤首選陝西煤業、 大同煤業、 中煤能源；焦煤首選西山煤電、潞安環能、冀中能源；焦炭山西焦化、 陝西黑貓。
高分紅預期A股央企還有這些
神華之後，還有哪些央企個股存在高分紅預期呢？根據以下幾個條件對於A股央企進行了篩選：
1)2015年未分配利潤占總市值比不低於10%。只有未分配利潤充足才有高分紅預期。
2)現金比率不低於0.5。若在手現金不充足則不具備高分紅的前提。
3)資產負債率不高於60%。這樣即使高分紅後依然可以保持健康的財務杠杆。
根據以上三條件，發現以下A股央企符合：
機構：當心高股息“回報陷阱”
不過，在追逐高股息概念股的時候，一定要多注意，不要掉入回報陷阱中。
華創證券首席策略分析師王君表示，高股息仍是美國這類成熟市場收益確定性很強的策略。與機構投資者占主導的成熟海外市場相比，中國A股價值投資也有土壤，但並不突出，有其適用條件。
對於A股而言，2008年以來高股息策略跑輸市場。華創證券在研究中選取2010年1月1日之前上市的企業，即把2010-2015年作為統計樣本區間。資料顯示，在滿足條件1671家上市公司中有70%跑贏上證綜指。在1382家有現金分紅的公司有68%的跑贏上證綜指。但分紅大於均值7.4億元的上市公司只有51.4%跑贏指數。
“在後金融危機時期，高股息策略，特別是大額的現金分紅並不能帶來超額收益，甚至會形成拖累。部分原因在於現金分紅，如果沒有配合股價上漲並不會給投資者帶來收益，反而會因為扣除紅利稅帶來部分折價，因此高股息策略與經濟週期運行關係密切。”華創證券首席策略分析師王君對中國經濟網記者表示：“在特定的經濟週期背景下，高股息策略有可能會成為市場的“回報陷阱。”
但是，王君也表示，前瞻性看，高股息策略在未來1-2個季度仍然有效，勝率會高於其他因數。原因在於，中上游價格修復步入尾聲，“再通脹”交易步入後半程，長端利率繼續上行的動力不足；實體需求面臨的不確定性較大，傳統領域“龍頭”個股無論在利潤的鎖定能力上，還是現金流上都有優勢。中國神華的示範效應會引發其他“現金牛”上市公司的效仿，特別是央企政策導向明確。
目前板塊估值低，一季報全面大幅增長，推薦陝西煤業、潞安環能、西山煤電、業績反轉焦煤標的平煤股份，以及摘帽標的*ST 山煤、*ST 煤氣和*ST 新集。國金證券認為，在政策、 漲價雙重刺激下，板塊中長期有望延續估值修復。 動力煤首選陝西煤業、 大同煤業、 中煤能源；焦煤首選西山煤電、潞安環能、冀中能源；焦炭山西焦化、 陝西黑貓。
高分紅預期A股央企還有這些
神華之後，還有哪些央企個股存在高分紅預期呢？根據以下幾個條件對於A股央企進行了篩選：
1)2015年未分配利潤占總市值比不低於10%。只有未分配利潤充足才有高分紅預期。
2)現金比率不低於0.5。若在手現金不充足則不具備高分紅的前提。
3)資產負債率不高於60%。這樣即使高分紅後依然可以保持健康的財務杠杆。
根據以上三條件，發現以下A股央企符合：
機構：當心高股息“回報陷阱”
不過，在追逐高股息概念股的時候，一定要多注意，不要掉入回報陷阱中。
華創證券首席策略分析師王君表示，高股息仍是美國這類成熟市場收益確定性很強的策略。與機構投資者占主導的成熟海外市場相比，中國A股價值投資也有土壤，但並不突出，有其適用條件。
對於A股而言，2008年以來高股息策略跑輸市場。華創證券在研究中選取2010年1月1日之前上市的企業，即把2010-2015年作為統計樣本區間。資料顯示，在滿足條件1671家上市公司中有70%跑贏上證綜指。在1382家有現金分紅的公司有68%的跑贏上證綜指。但分紅大於均值7.4億元的上市公司只有51.4%跑贏指數。
“在後金融危機時期，高股息策略，特別是大額的現金分紅並不能帶來超額收益，甚至會形成拖累。部分原因在於現金分紅，如果沒有配合股價上漲並不會給投資者帶來收益，反而會因為扣除紅利稅帶來部分折價，因此高股息策略與經濟週期運行關係密切。”華創證券首席策略分析師王君對中國經濟網記者表示：“在特定的經濟週期背景下，高股息策略有可能會成為市場的“回報陷阱。”
但是，王君也表示，前瞻性看，高股息策略在未來1-2個季度仍然有效，勝率會高於其他因數。原因在於，中上游價格修復步入尾聲，“再通脹”交易步入後半程，長端利率繼續上行的動力不足；實體需求面臨的不確定性較大，傳統領域“龍頭”個股無論在利潤的鎖定能力上，還是現金流上都有優勢。中國神華的示範效應會引發其他“現金牛”上市公司的效仿，特別是央企政策導向明確。