海通證券：鋼鐵板塊估值並不便宜

投資建議：鋼鐵迎來傳統需求淡季，產能淘汰影響大幅減小。固定資產投資的高點已過，鋼鐵迎來傳統需求淡季。“地條鋼”大限已至，後續淘汰壓力大幅減小。其次有生產證的企業在逐步更換約3000 萬噸的正規電弧爐，

未來產能釋放壓力將逐步加大，企業盈利存在不確定性。最近庫存降幅趨緩，結合鋼鐵淡季的到來，雖然螺紋盈利仍處歷史高位，但加權看行業盈利能力震盪下行，我們預計二、三、四季度業績將環比下降。鋼鐵板塊估值並不便宜，一季度年化PE也有約17 倍。維持行業“中性”投資評級。

鋼鐵行業動態：“地條鋼”迎大限，國家8 月將派督察組赴各地展開專項抽查。

上半年我國共取締、關停“地條鋼”生產企業600 多家，涉及產能約1.2 億噸。據鋼鐵新聞網報導，8 月份國家將再次派出督查組赴各地對“地條鋼”取締展開專項抽查活動。巴基斯坦國家關稅委員會決定對來自中國的連鑄鋼坯產品徵收24.04%的反傾銷稅，同時，中美鋼鐵貿易摩擦有升級趨勢。