“債券通”首日交易活躍成交70億元 實施多級託管著力監管穿透
“債券通”啟動
香港與內地債券市場互聯互通合作、人民幣合格境外機構投資者為次級託管機構。
同時,香港金管局副總裁余偉文表示,多級託管機制下,海外機構投資者無需開設額外的帳戶,可以節省合規成本以及提高效率;在交易過程中,他們可以利用在岸的多家做市商進行直接詢價,無需經過代理行;在結算環節,境外投資者可以繼續使用現有的國際託管銀行進行託管,
市場人士指出,多級託管的名義持有人制度在國際上也十分普遍。香港的CMU與國際結算託管機構,包括歐洲結算(Euroclear)和明訊(Clearstream)等聯網,均採用多級託管模式,從而實現香港與國際債市的雙向連接。國際上絕大多數投資者已經習慣使用多級託管模式,相關法律、合規條例也以此為基礎,如果債券通採用一級託管模式反而會造成各種不便。
“之前的直投模式下,對很多不熟悉境內債市的投資者來說,門檻比較高。”北京一位股份制銀行分析人士對21世紀經濟報導記者表示,考慮到國內債券收益率對國際投資者而言頗具吸引力,“債券通”帶來的便利有望激發國際投資者的投資熱情。
該人士還稱,“債券通”的落地,還有助於中國債券被納入全球債券指數,“納入後帶來的被動配置”,
招商證券宏觀首席分析師謝亞軒認為,“債券通”開通之後,境外投資者對在岸人民幣債券市場的積極參與,未來5年中國債市有望年均流入千億美元級別的國際資金。
謝亞軒表示,這對我國平衡國際資本流動情況、穩定人民幣匯率以及緩解我國債券市場供給壓力而言,都形成一大利好因素。