Costco新財報不及預期 會員費漲價能救場嗎？

南都插畫：陳婷

Costco本月初的財報顯示，2017財年第二季度(截至2017年2月12日)營收297.7億美元，

低於分析師們給出的298.6億美元預期。此外，利潤一項還出現了同期5.7%的下滑，錄得5.15億美元，同樣低於分析師預期。零售業裡的“優等生”也掛科了，“成績單”一經公佈，股東們有點慌，C ostco的股票應聲下跌了4.3%。

對此，華爾街的分析師們倒是不以為然，似乎Costco的這次“失常”，並未影響他們對於這家公司前景的價值判斷。分析師們的信心，來自於C ostco對於其“忠誠用戶”的高粘性。

指著會員費賺錢，

進而向會員提供“優質低價”商品正是Costco招攬用戶的大招。而針對眼下有些不妙的情況，C ostco的解決方式也很直接，兩個字：漲價。漲的正是會員費。

Costco宣佈，從今年6月1日起，普通會員年費將由55美元上調至60美元，享受2%的消費現金回饋的精英卡會員年費將由110美元提高到120美元，相應的，其享有的最高返現額也由每年750美元提升到1000美元。據說，這是Costco自2011年提價後的首次漲價。而此次漲價將波及美國、加拿大等地區3500萬名使用者。

往年，Costco會員的續訂率超過90%，漲價會帶來會員用戶的流失嗎？Shoptalk的分析師可不這麼認為，因為在他看來，此前願意掏55美元年費的用戶已經成為了Costco的死忠粉，“對於這些人來說，5美元買杯拿鐵眼都不眨一下的，我不認為他們會因此就放棄享有會員服務”。

有人對此表示了擔憂，因為相比沃爾瑪旗下山姆會員商店45美元的基本會員費，和會員制賣場BJ’s stores的50美元會員費，

C ostco現在的會員費並沒有多少價格優勢。競爭對手山姆會員線上商店還和現金返利網站E bates有合作，為顧客提供1.5%的返現福利，而連鎖零售商巨頭T ar-get和沃爾瑪都不收取會員費。

不過早先曾將Sam’s Club與Costco作比時，就有人評價稱，即使會員費價格上顯示出了優勢的前者也並未能與C ostco相抗，主要原因是它並未能擺脫沃爾瑪賺差價的基因。這導致Sam’sC lub一出生，就不是沃爾瑪真正核心的業務線。

從商品的差距來看，C ostco還是比Sam’sClub更便宜，品質也更好。而且Costco有K irkland這種自主品牌，如果供應商無法提供他們要求的產品品質時，而S am’sC lub完全沒有。