同方股份：市值400億的公司卻豪擲300億玩血製品
6月20日，同方股份有限公司（600100，以下簡稱同方股份）擬以發行股份及支付現金的方式購買上海萊士血液製品股份有限公司（002252，以下簡稱上海萊士）股東持有的不超過29.9%股份。且本次交易可能會導致公司實際控制人發生變更，
上海萊士市值高達千億，同方股份欲購買其29.9%的股份，粗算至少需300億元。這對於市值僅400多億元的同方股份來說，難度之大可想而知。更何況同方股份做為清華大學自有資產，一直以來被認為業務版塊不清晰，盈利能力弱，不被市場看好。
從同方股份近三年的業績表現來看，扣非利潤逐年下降。
那麼，這次涉及面廣、影響深遠的“聯姻”，能給彼此帶來什麼好處？對雙方有多大的協同價值？同方股份又將如何拿出這300億元的“聘金”呢？
同方股份選中優質標的物
上海萊士的主營業務為生產和銷售血液製品，主要產品為人血白蛋白、靜注人免疫球蛋白、特免類、凝血因數類產品等，是目前中國最大的血液製品生產企業之一。2016年上海萊士全年采漿量接近900噸，公司曾在年報中提到，將打造成世界級血液製品的民族航母。除此之外，也想多維度增強研發力量，
上海萊士是業內公認的盈利能力強且會炒股的優質民企，20多億的營收即匹配了千億的市值。2017年4月20日停牌前，上海萊士收盤價格20.22元，市值約為1007.47億元，2014年、2015年和2016年，營業收入分別為13.20 億元、20.13億元和23.26億元；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤分別為 4.82億元、6.82億元和8.99億元。
科瑞天誠投資控股有限公司（“科瑞天誠”）和萊士中國有限公司（“萊士中國”）為上海萊士控股股東，分別持股32.1%、30.36%。此次同方股份入股不超過29.9%，雖然不至於讓控股股東的控股地位易手，但是必然大大分散科瑞天誠和萊士中國在上市公司中的股份，給上海萊士的股權結構帶來重大變化。
雙方協同效應低
作為專注於血液製品的醫藥公司，同方股份花重金購買股權，
藍鯨健康查閱了相關資料發現，儘管同方股份宣稱要構建醫療健康全產業鏈，但其除了同方健康科技（北京）股份有限公司，是立足于健康檢測、健康管理領域以外，官網上醫藥板塊的同方康泰產業集團有限公司竟是一家從事水泥、熟料及礦粉生產買賣的公司。
也就是說，同方股份並有沒有開發生產藥品的產業，此次投資上海萊士，介入上游的血製品行業，銷售網路風馬牛不相及，並不能帶來更多的協同效應。
然而，官網資料並非全部。其官網資料沒有涵蓋的內容是，從去年年底開始，同方股份大踏步跨入健康產業，重金並購了不少資產，涉及醫療機構和血製品領域。
但是，即便同方股份在健康產業上半年來進行了多次大動作，因為這些收購時間太短，消化、磨合遠未完成，要想和這次300億元入股上海萊士的大舉措形成協同效應，還有很長的道路要走。
那麼，我們先來看看半年來同方股份在健康產業上是如何“狂飆突進”的。
快速跨入健康產業
早在2015年9月，同方股份控股的同方健康（833151）登陸新三板。同方健康是一家主要從事人體體質健康檢測產品生產和銷售的企業，其2016年年報顯示，該公司當年營收8538萬元，淨利潤715.6萬元，顯然，這是只一家小公司。
同方股份真正大規模進軍健康產業的歷史是從去年12月才開始的，而從這時開始，似乎就意味著同方股份大轉型的趨勢勢不可擋。
同方股份進入健康產業的大動作，大多都與其將豪擲300億元的物件——上海萊士有著關聯，這似乎預示著現在雙方的大規模合作早在半年前就已現端倪。
2016年12月27日，同方股份全資子公司同方金控與上海萊士等共同出資20億元設立同方萊士醫藥產業投資(廣東)有限公司。其中，同方金控出資10.2億元，持股51%。
今年4月18日，同方股份出資18億港元(約15.94億元)收購港股上市公司中國醫療網路40億股股票，占其總股本的27.62%，從而成為其第一大股東。中國醫療網路主要從事投資、管理及經營醫療產業和養老產業，目前在內地運營多家大型三級綜合醫院。
今年6月8日，同方股份通過境外全資孫公司UNIVERSAL AXIS LIMITED(簡稱“UAL”)，擬出資20.52億元，以1.08元/股的價格，認購天誠國際新增的19億股份，增資完成後公司持有天誠國際11.875%股權。天誠國際系上海萊士實際控制人旗下成員。據披露，UAL本次增資前，天誠財富持有天誠國際44%的股權，科瑞天誠為其實際控制人。萊士中國持有27%股份，是天誠國際的第二大股東。
同方股份表示，擬以本次增資入股天誠國際為契機參與其全球範圍內的整合並購，並通過並購介入血液製品行業，依託清華大學在生命健康、醫學、藥學方面的科研資源，適度參與和探索在大健康產業領域的產學研一體化發展路徑。
市值411億卻豪擲300億是怎樣做到的
同方股份總裁黃俞在6月25日舉行的“同方20周年產業發展論壇”上演講時稱，要形成兼具外部擴張性和內部分享性的科創融生態圈。並稱除了在電子設備領域，雲計算與大資料領域，公共安全領域，軍工及裝備領域，照明節能領域，熱泵節能領域，環保領域有詳細規劃，同方股份在生命健康領域，將以同方康泰、中國醫療網路為核心企業，打造國內一流的生命健康全產業鏈投資、運營管理平臺。
對於如何解決資金問題，黃俞稱，同方股份將整合金融股權，組建同方金控、建設精品投行、搭建跨境資本運營平臺、加強金融板塊業務協同。
同方股份旗下的同方金融控股有限公司整合管理金融資產總規模超過3000億，包括投資、基金、保險、信託銀行等多種金融業態，將支持其科技創新和實業發展。
藍鯨健康瞭解到，同方全球人壽保險有限公司（簡稱同方全球人壽）在中國開展壽險業務，截止目前註冊資本為24億元，資產規模超過100億元。
2016年12月23日，上海萊士與同方金融控股（深圳）有限公司等公司投資設立同方萊士醫藥產業投資（廣東）有限公司，共同出資20億元。其中，上海萊士出資3.8億元，持股比例19%，同方金融控股（深圳）有限公司出資10.2億元，持股比例51%。
再加上背靠“清華系”的背景，想騰挪出300億好像也並非難事。也有業內人士猜測，此次交易如果完成，將導致同方股份控股上海萊士，上海萊士大股東同時持有同方股份、上海萊士兩家上市公司大筆股權，進而形成一種“類交叉持股”狀況。
這顯然是一種複雜的投資情況，而對於業績良好、市值已成為股市奇跡的上海萊士來說，這樣向同方股份投懷送抱到底是圖什麼呢？有業內人士分析，上海萊士可能是看好同方股份具有的“清華系”背景。
但是，清華系上市公司遠非個個優良，相比之下，上海萊士可說業績驕人。反對此觀點的人認為，上海萊士應該不會為了抱“清華系”的大腿而放棄自己優質的股權。那麼，雙方的結合到底是在打一手什麼牌？這種讓外人看不太清晰的合作到底能走多遠呢？我們拭目以待。
原創版權：搜索“藍鯨健康平臺” 本篇作者：藍鯨健康 顧瑩
也就是說，同方股份並有沒有開發生產藥品的產業，此次投資上海萊士，介入上游的血製品行業，銷售網路風馬牛不相及，並不能帶來更多的協同效應。
然而，官網資料並非全部。其官網資料沒有涵蓋的內容是，從去年年底開始，同方股份大踏步跨入健康產業，重金並購了不少資產，涉及醫療機構和血製品領域。
但是，即便同方股份在健康產業上半年來進行了多次大動作，因為這些收購時間太短，消化、磨合遠未完成，要想和這次300億元入股上海萊士的大舉措形成協同效應，還有很長的道路要走。
那麼，我們先來看看半年來同方股份在健康產業上是如何“狂飆突進”的。
快速跨入健康產業
早在2015年9月，同方股份控股的同方健康（833151）登陸新三板。同方健康是一家主要從事人體體質健康檢測產品生產和銷售的企業，其2016年年報顯示，該公司當年營收8538萬元，淨利潤715.6萬元，顯然，這是只一家小公司。
同方股份真正大規模進軍健康產業的歷史是從去年12月才開始的，而從這時開始，似乎就意味著同方股份大轉型的趨勢勢不可擋。
同方股份進入健康產業的大動作，大多都與其將豪擲300億元的物件——上海萊士有著關聯，這似乎預示著現在雙方的大規模合作早在半年前就已現端倪。
2016年12月27日，同方股份全資子公司同方金控與上海萊士等共同出資20億元設立同方萊士醫藥產業投資(廣東)有限公司。其中，同方金控出資10.2億元，持股51%。
今年4月18日，同方股份出資18億港元(約15.94億元)收購港股上市公司中國醫療網路40億股股票，占其總股本的27.62%，從而成為其第一大股東。中國醫療網路主要從事投資、管理及經營醫療產業和養老產業，目前在內地運營多家大型三級綜合醫院。
今年6月8日，同方股份通過境外全資孫公司UNIVERSAL AXIS LIMITED(簡稱“UAL”)，擬出資20.52億元，以1.08元/股的價格，認購天誠國際新增的19億股份，增資完成後公司持有天誠國際11.875%股權。天誠國際系上海萊士實際控制人旗下成員。據披露，UAL本次增資前，天誠財富持有天誠國際44%的股權，科瑞天誠為其實際控制人。萊士中國持有27%股份，是天誠國際的第二大股東。
同方股份表示，擬以本次增資入股天誠國際為契機參與其全球範圍內的整合並購，並通過並購介入血液製品行業，依託清華大學在生命健康、醫學、藥學方面的科研資源，適度參與和探索在大健康產業領域的產學研一體化發展路徑。
市值411億卻豪擲300億是怎樣做到的
同方股份總裁黃俞在6月25日舉行的“同方20周年產業發展論壇”上演講時稱，要形成兼具外部擴張性和內部分享性的科創融生態圈。並稱除了在電子設備領域，雲計算與大資料領域，公共安全領域，軍工及裝備領域，照明節能領域，熱泵節能領域，環保領域有詳細規劃，同方股份在生命健康領域，將以同方康泰、中國醫療網路為核心企業，打造國內一流的生命健康全產業鏈投資、運營管理平臺。
對於如何解決資金問題，黃俞稱，同方股份將整合金融股權，組建同方金控、建設精品投行、搭建跨境資本運營平臺、加強金融板塊業務協同。
同方股份旗下的同方金融控股有限公司整合管理金融資產總規模超過3000億，包括投資、基金、保險、信託銀行等多種金融業態，將支持其科技創新和實業發展。
藍鯨健康瞭解到，同方全球人壽保險有限公司（簡稱同方全球人壽）在中國開展壽險業務，截止目前註冊資本為24億元，資產規模超過100億元。
2016年12月23日，上海萊士與同方金融控股（深圳）有限公司等公司投資設立同方萊士醫藥產業投資（廣東）有限公司，共同出資20億元。其中，上海萊士出資3.8億元，持股比例19%，同方金融控股（深圳）有限公司出資10.2億元，持股比例51%。
再加上背靠“清華系”的背景，想騰挪出300億好像也並非難事。也有業內人士猜測，此次交易如果完成，將導致同方股份控股上海萊士，上海萊士大股東同時持有同方股份、上海萊士兩家上市公司大筆股權，進而形成一種“類交叉持股”狀況。
這顯然是一種複雜的投資情況，而對於業績良好、市值已成為股市奇跡的上海萊士來說，這樣向同方股份投懷送抱到底是圖什麼呢？有業內人士分析，上海萊士可能是看好同方股份具有的“清華系”背景。
但是，清華系上市公司遠非個個優良，相比之下，上海萊士可說業績驕人。反對此觀點的人認為，上海萊士應該不會為了抱“清華系”的大腿而放棄自己優質的股權。那麼，雙方的結合到底是在打一手什麼牌？這種讓外人看不太清晰的合作到底能走多遠呢？我們拭目以待。
原創版權：搜索“藍鯨健康平臺” 本篇作者：藍鯨健康 顧瑩