中銀國際：燃氣銷售超預期 上調新奧能源(02688)評級至“買入”
智通財經13日訊，中銀國際昨日(7月12日)發表研報稱，2017 年上半年，新奧能源(02688)零售燃氣銷量增長達到15%以上，超過公司指引值和中銀的預測。中銀近期走訪了公司在河北省的部分居民和工業煤改氣專案，
由於銷售增長預測提升，中銀將2017/18 年淨利潤預測分別上調5%。上調評級至買入，新目標價59.5港幣。
燃氣銷售高於預期。新奧能源保持了2016 年下半年以來燃氣銷售增長的良好態勢，2017 年1-5 月零售燃氣銷售量同比增長17-18%，高於公司指引15%以及中銀的預測。因此中銀將2017/18 年零售燃氣銷售增長預測分別上調至17.6%/16.3%，主要得益於工商業燃氣銷量增長。
受益於河北省“煤改氣”。為回應中央政府對抗大氣污染的政策，河北省積極推進“煤改氣”，而新奧能源是主要的受益者。在這一過程中，公司不僅獲得大量工商業新用戶，提供了更多諸如系統解決方案等增值服務，
估值
中銀上調新奧能源評級至買入，主要由於：1.年初至今燃氣銷量好於預期，因此中銀預計2017 年上半年核心淨利潤達到約19 億元人民幣(同比增長20%);2.公司在河北省“煤改氣”轉換市場份額較高，面向廣大工商業用戶和城郊居民用戶;3.政策不確定性基本移除。
中銀表示，基於現金流折現估值的最新目標價為59.50 港幣，
風險
1.零售燃氣銷量增長低於預期。