中基協副會長：私募基金行業存在的問題和風險不容忽視

分類＼財經
時間＼2017-03-22

日前，中基協副會長張小艾在“第十一屆中國（深圳）私募基金高峰論壇”上肯定了中國私募基金行業的發展，

認為私募基金成為實體經濟轉型升級的重要推動力量，私募基金行業已進入規範發展的嶄新階段。但她同時也指出，私募基金行業存在的問題和風險也不容忽視。

以下為張小艾部分演講摘錄：

在行業快速發展的同時，我們也清醒地看到，私募基金行業存在的問題和風險不容忽視，主要體現在：私募基金基礎性法規體系亟需加強，

行業標準不統一；多層嵌套、通道業務和關聯交易等監管套利活動頻繁，資產管理與“影子銀行”、“民間借貸”關係不清；行業機構魚龍混雜、良莠不齊；從業人員專業能力欠缺、自律合規意識薄弱，理性成熟的投資文化尚未形成；以私募基金為名義的非法集資屢禁不止等等。

新的一年，協會將緊緊圍繞扶優限劣的基本方針，大力宣導三個博弈。在登記備案環節，

讓私募基金管理人與律師、會計師等仲介服務機構在相互博弈中相互增信；在基金募集階段，通過資訊披露制度和基金合同保障投資者的知情權，引入資管機構和投資者間的博弈；在投資端，資產管理機構要充分發揮行使買方定價權和投票權，促進上市公司、指導非上市融資企業不斷優化基本面、提升核心競爭力，形成資本市場買方賣方間的博弈。協會通過明確的行業行為準則，

有效的事中事後監測檢查，有力的違律違紀行為處分，引導市場回歸應有的博弈環境和博弈秩序，推動資產管理機構堅定不移地維護、累積自身信譽，維護投資者利益，夯實投資者和資管機構間的雙向信任。打造一個專業、誠信、健康的私募行業。

一是加強行業自律管理。繼續推進協會“7+2”私募基金自律管理規則體系建設，修訂《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》，

夯實私募行業的各項行為標準。探索優化私募基金管理人登記和產品備案流程，建立優質私募基金“綠色通道”，提高業務透明度和辦理效率。堅守資產管理的本質，嚴格非標準化債權類私募基金的備案管理。根據協會的會員辦法，理順入會流程，提高會員品質。加強事中事後管理。落實執行私募基金資訊披露制度，敦促行業按照指引要求向投資者披露基金資訊並在協會私募基金資訊披露備份系統進行備份。

加強資訊統計分析，利用“大資料”輿情監測和投訴舉報管理，強化事中事後的動態監測。以問題和風險為導向開展自律檢查，做好行政處罰與自律措施的銜接，督促違規機構主動整改。建立不予登記的私募基金管理人申請機構的公示制度和失聯機構後續註銷，增強社會對不予登記機構的業務辨識度。

二是建立行業誠信機制。堅持電子化資訊報送，預計3月底將全面上線“資產管理業務綜合管理平臺”（“Ambers系統”），提高私募基金管理人及產品的資訊報送品質和覆蓋維度，提升資料獲取、監測監控與統計分析的技術基礎。加快建立私募管理人嚴重失信黑名單、特別提示、失聯（異常）公示和從業人員誠信公示查詢制度，建立不盡職律師及律師事務所公示制度。細化分類公示體系，健全持續的誠信約束機制。積極參與失信聯合懲戒機制，將誠信資訊報送證監會誠信系統及全國信用資訊共用平臺，優化行業生態環境，敦促各類基金管理人堅守受託人義務，關注焦點重回客戶利益與自身聲譽。結合基金從業人員資料庫的完善升級，通過採集分析與從業者從業資質、職業發展、過往業績表現等密切相關的專項資料，建立從業人員誠信記錄和累積機制，助力優秀的專業人才從“資料藍海”中脫穎而出。

三是完善分層分類管理、培育行業生態。加強協會—地方聯席會議機制，落實聯席會議工作成果，探索私募基金分層自律管理機制。協會理事會今年已特批500萬元專項經費，用於協調地方協會參與行業治理，構建分層、分地域主動自律管理機制。大力發揮協會各私募基金專業委員會和中國天使投資聯席會的作用，加快成立專項業務小組，提升協會專業化服務水準，引導早期資本與“雙創”進程緊密結合。同時，落實《私募投資基金服務業務管理辦法（試行）》，全面梳理服務業務類別，加強服務機構的自律管理，引導市場各方各盡其責，打造良好的行業生態，促進私募基金服務業務持續健康發展。不斷加強對律師事務所、會計師事務所等私募基金行業服務機構與相關從業人員的私募業務溝通和培訓，促使服務機構公平競爭、有序發展，為私募基金管理人爭取收費合理、品質可靠、內容豐富的仲介外包服務。研究促進FOF的合規發展，實現行業專業分工，提升私募機構管理水準。

四是切實解決行業難題。夯實行業法律法規基礎，積極配合國務院法制辦制定《私募投資基金管理條例》，配合證監會修訂《私募投資基金監督管理暫行辦法》等相關法規規章的制修訂工作。針對行業反應較多的若干難題，攻堅克難，解決發展瓶頸。具體包括，落實《基金法》第十二條精神，推動合夥企業型和公司型基金管理人享有平等展業權利。落實《基金法》第一百五十四條精神，推動契約型基金、合夥型基金、公司型基金在設立、運營、退出各環節享受公平待遇。研究財稅[2016]140號文相關落地措施，配合財稅部門瞭解行業運營實際，最大程度地減少對行業的影響。積極推動基於基金產品稅收中性原則的稅收頂層設計安排等。受財政部委託做好“豁免國有創業投資機構和國有創業投資引導基金國有股轉持義務”的公示工作，細化審查標準，做好公示相關服務。繼續推進符合條件的私募基金管理人參與新三板做市商試點工作，為私募基金行業拓展業務發展空間。

五是建立ESG評價體系。協會將全面推動私募基金管理機構充分發揮買方優勢，積極踐行以保護環境（E）、維護社會正義（S）、以及強化投資目標公司的公司治理（G）為核心的社會責任投資。私募行業評價業務面臨著資料不全、覆蓋面不廣、分類標準不統一等難題。基金業協會自身不搞評級，我們將探索建立私募基金評價的基本標準，規範評價行為。增加社會責任ESG評價指標，就是希望私募機構不僅要考慮傳統的業績規模指標，還要分析ESG等綜合責任指標。鼓勵私募基金為經濟可持續發展提供長期資金，促進實體經濟基本面的持續優化，為投資者創造可持續的投資價值。（人民創投：黃盛）

堅持電子化資訊報送，預計3月底將全面上線“資產管理業務綜合管理平臺”（“Ambers系統”），提高私募基金管理人及產品的資訊報送品質和覆蓋維度，提升資料獲取、監測監控與統計分析的技術基礎。加快建立私募管理人嚴重失信黑名單、特別提示、失聯（異常）公示和從業人員誠信公示查詢制度，建立不盡職律師及律師事務所公示制度。細化分類公示體系，健全持續的誠信約束機制。積極參與失信聯合懲戒機制，將誠信資訊報送證監會誠信系統及全國信用資訊共用平臺，優化行業生態環境，敦促各類基金管理人堅守受託人義務，關注焦點重回客戶利益與自身聲譽。結合基金從業人員資料庫的完善升級，通過採集分析與從業者從業資質、職業發展、過往業績表現等密切相關的專項資料，建立從業人員誠信記錄和累積機制，助力優秀的專業人才從“資料藍海”中脫穎而出。