金融危機10周年,市場好了傷疤忘了痛!
10年前的夏天,金融危機對於那時的投資者來說還是一個很遙遠飄渺的詞彙,股市欣欣向榮,地產業格外發達。然後,信貸危機出乎絕大多數人意料的登場,一切泡沫幻化成泡影,
泡沫崩潰後,華爾街的經理們在廢墟中抱怨這場危機史無前例,也不可能預見到。他們錯了。投機泡沫深深地根植於人性之中,而且被廣泛研究過。
導致投機泡沫的共同因素是:
•一種令人興奮的“顛覆性”新技術,短期內難以估值,長期價值不確定。
•市場流動性寬鬆,
•廉價信貸的供應
這些典型因素可見於不同領域,如運河和鐵路,兩者在19世紀都出現了投機泡沫。
在20世紀的經濟史中,充斥著一系列發生在主要市場的巨大泡沫。所有泡沫都有著幾乎相同的模式,並造成了嚴重的經濟衝擊.
2008年金融危機的新穎之處在於它是一場真正的“全球性金融危機——此類危機的首次。寬鬆的資本管制、電腦化交易,以及投資公司代表美國“嬰兒潮”一代投資的巨額資金,
回到現實中,目前各國股市不斷創下歷史高點,市場異常活躍;VR,AR,AI這種顛覆性技術已經成為投資市場最大的熱點;債務信貸佔據GDP比值正在不斷增長。這一切都符合了投機泡沫形成的要素。然而,市場的投資者卻早已遺忘了10年前的傷痛——投資者瘋狂追逐風險品質,股市波動性創下歷史低點。
在金融危機十周年之際,圖表家認為當前市場過度樂觀,投資者並未對可能出現的風險進行充分的防範。一旦出現黑天鵝等事件,股市和風險品種將會出現大幅波動。對此,圖表家建議投資購入黃金來規避風險,同時也維持一貫長期看漲黃金的觀點。