4980億！剛剛，央行出手！樓市調整添變數？
文/小白讀財經（ID：xiaobaiducaijing）
今天（10月13日）上午10點左右，央行在其官網上發佈公告：宣佈2017年10月13日開展MLF操作4980億元，期限為1年，利率為3.2%，和上一次持平。
這是9月30日宣佈定向降准之後，央行開展的又一次較大貨幣操作。小白在4月22日《揭密：央行是如何印錢的》一文中說過（微信公眾號：小白讀財經，可查看）：MLF與逆回購、PSL、外匯占款並稱為四大印鈔機。MLF本質是央行把錢借給大型金融機構（銀行），銀行把國債、金融債等優質資產作為抵押的一種印鈔方式。在這個過程中流動性相對較差的債券資產被央行回收，
我們可以把市場的錢比作為一個水池，水池裡的水就是錢，央行開展MLF操作意味著往水池充水，操作的量越大，水位上升得越快。反之，MLF一年後到期即意味著錢被央行回收，央行對池子抽水，水位到底有多高，當然是央行對MLF、逆回購、PSL、外匯占款（被動）的操作態度。
目前，
央行開展MLF操作4980億元可以視為注水4980個單位。但是由於今天有840億的MLF以及200億逆回購到期，也就是說今天的水位只是上升了3940個單位。
當然這些錢只是基礎貨幣，比如銀行A借到了100塊錢，銀行A把1塊錢作為庫存現金，19塊錢存到央行帳戶，其餘的80塊用來放貸。在這當中庫存現金1塊+央行存款（19塊）就是基礎貨幣（20塊）。
通過金融體系基礎貨幣還可以衍生出數倍M2（個人、企業、單位存款總和），按照目前的貨幣乘數，3780億的基礎貨幣理論上衍生出的M2＝基礎貨幣（3780億）×貨幣乘數（5.3倍）＝2萬億。
可見這次出手的力度非常大，類似於6月份的那次操作（同樣是4980億MLF），央行在這時候撒錢的玄機是啥？
一、對沖大量的MLF和逆回購到期，按照統計，本月有4395億的MLF到期，MLF到期意味著抽水，為了維持水池子的水位穩定，
二、10月下屆是稅期，大量的企業繳稅會使財政存款增加，下面是央行的資產負債表：
如上圖企業納稅後會使黑色方框的“財政存款”增加，與之相對應的是紅色方框的“儲備貨幣”會減少，儲備貨幣即是基礎貨幣，
有的人說，央行不是剛剛降准嗎？你要注意的是，央行定向降准明年初才會實施，在此之前不會有一分錢進入市場。
三、經濟壓力山大，早上剛剛公佈的資料顯示，中國9月出口同比(按美元計) 8.1%，預期 10%，作為中國經濟老馬車的出口增速遠不及預期，顯示後兩個月尤其是明年不容樂觀。
大家現在非常關心一個問題，央行撒錢加上本月有一個非常重要的會議要召開，年底資金面緊張的概率真的不大，那麼房貸利率會下降嗎？
最新資料顯示，9月，全國首套平均房貸利率升至5.22%，年內第9次上漲。理論上說市場資金充裕，房貸利率會下降，不過現在情況可能不一樣，房地產調控期國家對貸款額度進行總量控制，旺盛的購房力量去追逐有限的資金當然會使利率上升。
國家非常擔心錢進入房地產，9月底的定向降准主要面向普惠金融就看出了央行的小心翼翼，不過以中國的人聰明才智，在經濟轉型沒有成功之前，無論怎麼限制都不可能完全杜絕錢進入房地產。
小白對後期的房貸有兩個階段的猜想：1、年內兩個月房貸還是比較緊；2、明年初會比較寬鬆（降准）。
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我們不追求高大上，只用普通老百姓都聽得懂的大白話，讓你學財經，懂理財，跟著小白讀財經，財經從此so easy！
央行撒錢加上本月有一個非常重要的會議要召開，年底資金面緊張的概率真的不大，那麼房貸利率會下降嗎？最新資料顯示，9月，全國首套平均房貸利率升至5.22%，年內第9次上漲。理論上說市場資金充裕，房貸利率會下降，不過現在情況可能不一樣，房地產調控期國家對貸款額度進行總量控制，旺盛的購房力量去追逐有限的資金當然會使利率上升。
國家非常擔心錢進入房地產，9月底的定向降准主要面向普惠金融就看出了央行的小心翼翼，不過以中國的人聰明才智，在經濟轉型沒有成功之前，無論怎麼限制都不可能完全杜絕錢進入房地產。
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