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管濤:始終在做取捨的選擇題——匯率有管理浮動的中國樣本(上)
中國金融四十人論壇高級研究員 管濤1994年初,人民幣官方匯率與外匯調劑市場匯率並軌,確立了以市場供求為基礎的、有管理的浮動匯率制度。匯率"中間解"的中國實踐與探索,讓要麼完全固定、要麼自由浮動(即匯率"兩極解"或"角點解")的匯率"中空
2018-04-26 0 -
重回2005年"7·21"匯改前夜|一場真正的匯率改革的“市場養成紀”
。這均反映了外匯供求的影響,而不是參考籃子貨幣調節的結果。2008年新修訂的《外匯管理條例》再次明確:人民幣匯率實行以市場供求為基礎的、有管理的浮動匯率制度。其次,人民幣匯率中間價由"參考上日銀行間市場加權平均價確定",改為"參考上日收盤
2018-04-15 0 -
2017年人民幣走出了“V”字型,2018匯率走勢從這6點找答案(下)
外匯形勢趨穩 監管回歸中性2017年外匯形勢與政策回顧及展望:2017年人民幣走出了“V”字型,2018年匯率怎麼走,從這6點找答案(上)(中國金融四十人論壇高級研究員 管濤)四、資本流動衝擊風險化解資本淨流出規模大幅減少。從國際可比的國
2018-01-24 0 -
2017年人民幣走出了“V”字型,2018年匯率怎麼走,從這6點找答案
外匯形勢趨穩 監管回歸中性2017年外匯形勢與政策回顧及展望(中國金融四十人論壇高級研究員 管濤)一、人民幣兌美元雙向波動2017年,人民幣兌美元匯率(以下簡稱人民幣匯率)止跌回升、轉為雙向波動,全年升值6%稍強。從宏觀層面看,人民幣匯率
2018-01-23 0 -
對貿易赤字的解讀(一):對新加坡、韓國的經驗分析
不一樣的貿易赤字:新加坡國際收支的演變及其啟示管濤張岸天【作者簡介管濤,武漢大學董輔礽經濟社會發展研究院博導、董輔礽講座教授,中國金融四十人論壇(CF40)高級研究員;張岸天,中國金融四十人論壇(CF40)研究部。】(中國金融四十人論壇,
2018-01-15 0 -
對貿易赤字的解讀(二):對新加坡、韓國的經驗分析
對貿易赤字的解讀(一):對新加坡、韓國的經驗分析對貿易赤字的解讀(二):對新加坡、韓國的經驗分析1、 吸引外商直接投資為貿易赤字融資新加坡的第二個成功因素是,以吸引穩定長期、具有生產性的外商直接投資政策來解決其發展階段的資金缺口,為經常專
2018-01-16 0 -
資料看資本流動(上)——回歸基本面,外流“止血”,外儲止跌
資料會"說話":2017年跨境資本流動回顧與展望(中國金融四十人論壇高級研究員 管濤)與有形的外貿進出口不同,許多跨境金融交易都是無形甚至是隱蔽的,故此也比較神秘。現實中,大眾往往從一個個繪聲繪色的故事中得到令人望而生畏的熱錢流入或者資本
2018-01-08 0 -
2018年我國將延續經常項目順差、資本外流的國際收支自主平衡
【接上,資料看資本流動(上)——回歸基本面,外流“止血”,外儲止跌】(中國金融四十人論壇高級研究員 管濤)六、人民幣兌美元升值是跨境資本流動狀況改善的關鍵早在2017年初,筆者就明確指出,實現保持人民幣匯率在均衡合理水準上基本穩定目標的關
2018-01-09 0 -
匯率的博弈|深化匯率市場化改革的十條建議
深化匯率市場化改革的十條建議節選自管濤等著《匯率的博弈:人民幣與大國崛起》(中信出版集團2017年12月)一、牢牢把握人民幣匯率選擇的主動權開放經濟條件下,匯率是重要的經濟變數和政策工具,是統籌對內平衡和對外平衡的樞紐。從政策工具的角度看
2017-12-29 0 -
人民幣匯率制度改革都需要哪些配套措施
完善人民幣匯率形成機制是系統工程(1/2)節選自管濤等著《匯率的博弈:人民幣與大國崛起》(中信出版集團2017年12月)十九大三中全會明確提出,加快完善社會主義市場經濟體制,深化利率和匯率市場化改革要讓市場在資源配置中發揮決定性作用。隨著
2017-12-26 0 -
完善人民幣匯率形成機制是系統工程,仍需攻克諸多體制障礙
完善人民幣匯率形成機制是系統工程(2/2)節選自管濤等著《匯率的博弈:人民幣與大國崛起》(中信出版集團2017年12月)三、大力發展外匯市場1994年匯率並軌以來,我國外匯市場經過多年發展,在交易工具、主體、平臺和機制等方面不斷完善,保障
2017-12-28 1 -
人民幣匯改方案的沙盤推演之三|參考一籃子貨幣是否就真的合理
人民幣匯改方案的沙盤推演(3/3)節選自管濤等著《匯率的博弈:人民幣與大國崛起》(中信出版集團2017年12月)三、方案三:繼續參考籃子貨幣調節第三種選擇是繼續堅持2015年8.11匯改的做法,保持人民幣有管理的浮動匯率制度的現行調控方式
2017-12-25 0 -
匯率的博弈:人民幣與大國崛起
人民幣匯率選擇研究的大國經濟視角節選自管濤等著《匯率的博弈:人民幣與大國崛起》(中信出版集團2017年12月)2015年"8.11"政策調整後,人民幣匯率形成機制改革再次湧向風頭浪尖。關於下一步人民幣匯改方向,市場眾說紛紜、莫衷一是。其中
2017-12-20 0 -
人民幣匯改方案的沙盤推演|自由浮動是否真的好
人民幣匯改方案的沙盤推演(1/3)節選自管濤等著《匯率的博弈:人民幣與大國崛起》(中信出版集團2017年12月)人民幣匯率形成機制改革的核心在於貨幣當局將匯率定價權更多地讓渡給市場,同時防止匯率價格脫離經濟基本面的嚴重超調,防止匯率價格劇
2017-12-21 1 -
人民幣匯改方案的沙盤推演之二|人民幣可否單一盯住美元
人民幣匯改方案的沙盤推演(2/3)節選自管濤等著《匯率的博弈:人民幣與大國崛起》(中信出版集團2017年12月)二、方案二:恢復盯住美元窄幅波動另一種選擇是借鑒1997年亞洲金融危機時期以及2008年國際金融危機爆發的經驗,宣佈人民幣對美
2017-12-22 0 -
再論外匯儲備—是留著用的,而不是攢著看的
關於中國外匯儲備問題的二三事。顯然,近萬億儲備消耗已超過了國際貨幣基金組織(IMF)所能隨時動用的資源,中國確實是西方救不了的經濟體。如果沒有充足的外匯儲備,應對"8.11"匯改後市場動盪時就會少了外匯干預的選擇。同時,儘管最多降了近萬億
2017-12-13 1 -
2018年中國內外部經濟基本面狀況決定人民幣匯率走勢
2018年中國內外部經濟基本面狀況決定人民幣匯率走勢11月27-28日,由投中資訊、投中資本聯合主辦的第11屆中國投資年會並購峰會在北京舉行,本次會議以"中國龍的全球化與產業升級"為主題,焦點聚集經濟轉型和產業升級。以下是中國金融四十人論
2017-11-27 0 -
2017年人民幣升值的原因及影響分析
作者:中國金融四十人論壇高級研究員管濤2016年下半年,人民幣兌美元匯率一路下跌,離破七僅一步之遙。年底看空人民幣的情緒空前高漲,一時間保匯率還是保儲備爭執不下。然而,進入2017年,人民幣匯率不僅沒有破七,反而較快升值,外匯儲備沒有跌破
2017-11-22 0 -
當前人民幣升值對國內出口企業造成財務衝擊
當前人民幣升值對國內出口企業造成財務衝擊(中國金融四十人論壇高級研究員管濤)2017年以來,人民幣兌美元匯率止跌回升,尤其是6月份以後加速升值,被認為對我國出口增長形成拖累,是造成7月份以來出口增速較快回落,且大幅低於進口增幅的主要原因。
2017-11-16 0