事件
4月1日,工信部發佈了《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄(2017年第3批)》,共634款車型入選。
點評
車型數量大幅增加,目錄發佈週期有望常態化 第3批新能源汽車推廣目錄共包括87戶企業的634個車型,其中純電動產品共85戶企業505個型號、插電式混合動力產品共21戶企業128個型號。 2017年以來,工信部已累計發佈3批推薦車型目錄,共包括1020個車型。
1) 從數量上分析,第1、2批目錄車型數量分別為185款、201款,第3批推薦目錄車型數量達634款,提升幅度大,環比增長215.4%。
2) 從發佈週期看,第1-3批目錄分別在1月23日、3月1日、4月1日,與《道路機動車輛生產企業及產品公告》(第292-294批)同時發佈。
3) 從車型結構看,在634款車型中,新能源客車有454款,占比72%,純電動專用車有142款,占比22%,而新能源乘用車有38款,占比6%。 相比於第2批目錄,第3批目錄中的新能源客車增幅達255%,純電動專用車增幅達284%,新能源乘用車僅比第2批多2款。 1-2月A00級純電動乘用車放量,預計客車和專用車市場後續亦將趨暖。
新能源汽車市場趨向好轉 2017年1-2月,我國新能源汽車生產25213輛,銷售24781輛,比上年同期分別下降33.5和30.5%。 1-2月產銷量低迷的很大一個原因是受補貼政策的調整,2016年發佈的推薦目錄要推倒重審,車企需要重新按照補貼新政的技術條件重新設計並重新申請進入新的目錄。
投資邏輯及推薦標的 隨著新能源汽車市場迎來好轉,下游整車放量將給產業鏈帶來投資機會,考慮補貼額度下降及行業分化加劇,建議重點關注產業鏈中的龍頭企業,推薦標的包括:下游整車龍頭的宇通客車(600066.SH)和江淮汽車(600418.SH),動力電池龍頭國軒高科(002074.SZ),高端濕法隔膜企業滄州明珠(002108.SZ)和星源材質(300568.SZ),提供三元系列電解液並進入ATL供應鏈的天賜材料(002709.SZ),以及存在潛在拐點的鈷資源標的華友鈷業(603799.SH)。
風險提示 新能源汽車政策波動,新能源汽車市場推廣不及預期。