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金牌櫥櫃(603180):定制櫥櫃龍頭,高處不勝寒

一、公司概況

1、金牌櫥櫃主要生產整體櫥櫃, 致力於中高端產品, 以高性價比作為行銷賣點。

2、在整體櫥櫃銷量上, 歐派家居一家獨大, 產能、產銷量均遙遙領先, 2016 年銷量約 45.72萬套, 志邦櫥櫃次之, 為 20.05 萬套, 僅占歐派家居銷量的一半不到, 金牌廚櫃銷量12.84 萬套, 位居第三。

3、公司2014年至2016年, 連續三年收入增速位居行業首位, 年均增速26.2%。

4、公司在定制櫥櫃行業有 18 年的積累和沉澱, 用優秀的產品品質贏得了行業內部的口碑。

二、投資邏輯

1、我國整體櫥櫃市場, 各品牌的市場佔有率非常有限, 未來有極大的擴展空間。

2、金牌櫥櫃招商政策嚴格, 公司管道遍及全國, 共有806家實體店。 經銷商實力雄厚且行業行銷經驗豐富, 2016 年公司經銷商端單店提貨額達到 90 萬元, 同比增長 32%。

3、公司從定制櫥櫃起步, 未來有望擴張到定制衣櫃, 甚至定制大家居。

4、公司總股本僅0.67億, 有高送轉預期。

三、技術分析

1、日線來看,

金牌櫥櫃上市後股價節節攀升, 日前創新高後回踩, 短線應該會考驗20日線支撐是否有效。

2、周線來看, 公司股價有見頂跡象。

3、月線來看, 公司股價五連陽, 客觀上存在調整需要。

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