一財點睛丨一帶一路進入收穫期 長期投資價值引關注

商務部部長鐘山在人大記者會上表示， 三年多來， “一帶一路”的合作成果超出了我們的預期。 “一帶一路”國家雙邊貿易去年進出口總額6.3萬億人民幣， 高於與其他國家外貿的增速。

此前我們在解讀中曾經指出， 2017年將會是“一帶一路”業績與政策共振的一年。 2017年必將看到更多的海外工程企業迎來業績的爆發式增長， 且“一帶一路”主題的新增消息大概率會在未來一段時間持續引爆， 長期投資價值值得關注。

據興業證券測算， 考慮到5月份北京“一帶一路”國際合作高峰論壇將召開， 假定每個國家平均能夠和中國簽訂300億元人民幣的海外合同，

那麼合計起來就有超過10000億的海外訂單落地， 領導人訂單的落地勢必驅動“一帶一路”行情進一步升溫。 另外， 隨著“一帶一路”高峰論壇的召開， 中國與沿線國家的經貿協定加速落實推進、專案相關的支持政策力度加強、相關審批時間縮短及效率提升等均能帶動經貿大單加速生效， 並有望迎來2017年海外收入的高增長。

據第一財經瞭解， 多個看好“一帶一路”主題機會的基金經理， 所管理的基金近期正吸引大量資金申購， 其中有兩隻去年年底規模不足10億元的基金， 當前規模均增長到20多億元。 從具體佈局路徑看， 基金主要從以下三個方面入手：

首先關注有訂單在手的公司。 在手訂單充足意味著接下來的業績有了基礎，

將重點關注在手訂單充足、訂單增速較快並且與市值相匹配的公司。 資料顯示， 在總市值相對不大的公司中， 在手海外訂單超百億元的公司有中材國際(600970.SH)、神州長城(000018.SZ)、天沃科技(002564.SZ)等。

其中神州長城2016年海外訂單迎來爆發性增長， 新簽海外訂單近180億元， 同比翻了三番， 公司目前在手海外訂單超過300億元。 天沃科技在手訂單為170億元左右。 從海外訂單毛利率看， 神州長城2016年半年報當期公司海外工程毛利率約為28%， 較國內業務高11個百分點；天沃科技公告顯示， 今年一季報預計扭虧為盈， 歸屬于上市公司股東的淨利潤3000萬-4000萬元， 主要就是旗下海外工程板塊開始貢獻利潤所致。

其次是具有國際競爭力且海外佈局經驗豐富的機械工程龍頭，

中鐵二局(600528.SH)、柳工(000528.SZ)等公司海外業務增速較快。 興業證券預計， 中鐵二局盾構機業務複合增速有望達40% ， 2016年海外訂單增速超過100%；業務覆蓋達62個國家的柳工， 出口業務占比近30%。

最後基金關注的是區域方面的機會， 包括新疆、福建、西安等概念地區， 以及港口上市公司等。