央廣網北京11月22日消息 昨日由環球網及中誠信國際信用評級有限公司共同主辦的“上市公司債務風險與品牌管理”主題早餐會在京舉行。
本期早餐會從上市公司債務風險攀升， 從而引發公司違約， 甚至影響品牌價值的等方面對上市公司面臨的新挑戰進行了研討。
上市公司總體債務水準攀升
隨著中國經濟進入“新常態”， 防風險成為監管層和企業的共識。 根據中誠信測算， 2012年以來， A股上市公司負債每年保持在13%以上， 已有超九成公司負債超億元。
總體而言， 企業債務的形成有多方面原因， 包括我國特定歷史階段的經濟結構、企業對債務風險是使用效率等，
截止2016年底， 我國總債務規模高達198.7萬億元， 而1995年底僅有6.64萬億元， 總債務規模/GDP也由109.1%攀升至267.1%。
中誠信研究院副院長劉先雲表示， 由於招商引資中的稅收優惠、土地等要素價格等原因， 近些年企業盲目擴張現象嚴重， 企業負債率上升。
中誠信國際研究院首席宏觀分析師袁海霞指出， 2016年滬深兩市A股上市公司營業收入、淨利潤平穩增長。 2017年上市企業總資產和負債規模持續擴大， 資產負債率仍處於高位， 企業負債程度仍較高。
資料顯示， 截止2017年三季度， A股3400多家上市公司負債共計181.79萬億元， 較去年末增長6.07%。
舉債經營是柄“雙刃劍”
從滬深兩市負債情況來看， 兩市的總體負債水準都在持續上升。 當問到上市公司應該如何做好債務風險管理時， 袁海霞告訴記者， 要從控制負債規模、優化企業負債結構、提高企業償債能力等方面努力。
具體表現為以下五個方面：首先， 控制債務規模， 嚴格控制財務杠杆；其次， 加大股本融資， 提高社會資本形成能力；第三， 優化企業負債結構， 針對不同企業優化長期和短期償債能力；第四， 提升企業償債能力，
此外， 她還補充道：“舉債經營對於公司戰略擴張、擴大資產規模具有積極作用， 但這也是一柄‘雙刃劍’， 債務負擔過重不僅會加大公司經營壓力， 還可能造成金融資源錯配， 延緩經濟轉型升級等一系列問題。 ”
中誠信研究院評級與債券研究部高級分析師餘璐指出， 對國民經濟影響重大的房地產行業， 資產負債率較高， 企業對債務資金依賴性較強。 企業短期償債能力近來有所下降， 但企業的資本結構以及盈利能力對到期償還長期債務的保障程度仍較低。 未來2—5年上市房企將面臨集中償付的風險。
餘璐還表示，