核心觀點:
(一) 投資策略
4月1日,工信部公佈了294批公告,同步發佈了《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》(2017年第3批),截至目前三批推薦目錄共包括了105家企業1020款車型。 第3批推薦車型目錄延續性較前兩批減弱,入圍的634款中有568款是新申報車型,其中新能源乘用車38款(純電33款,插電混5款),客車454款(純電330款,插電混123款,燃料電池1款),純電動專用車142款。 與前期目錄相比,第3批目錄大幅度擴容,將更多待售車型納入補貼範圍,進一步帶動產業出貨,其中客車占比繼續上升成為入選絕對主力,客車新能源化全面加速;乘用車占比有所降低,而專用車占比加大,預計將成為市場近期發展熱點。
高能量密度電池占比大幅提升,乘用車三元電池技術路線進一步明確。 第3批推廣目錄的配套電池比例來看,客車方面,高能量密度動力電池占比大幅提升,純電動客車電池系統能量密度高於115Wh/kg(享1.2倍補貼)達189款,占純電動客車總數的64%;乘用車方面,電池三元化趨勢持續,占比高達89%,第3批純電動乘用車電池系統能量密度從1-2批平均103.8Wh/kg提升至115Wh/kg,高於120Wh/kg(享1.1倍補貼)有18款占比47%。 17年三批新能源推廣目錄相繼落地,配套動力電池相應提升,行業持續向好可期。
根據第一商用車網資料,國內重卡市場今年3月份共銷售各類車輛10.6萬輛,比去年同期的7.48萬輛大幅增長42%,環比2月上漲23%。 儘管這個同比增幅遠遠遜色於1月份125%和2月份147%的增速,但由於去年3月份銷量處於高位,因此42%的同比增幅仍是一個不錯的增長。 與此同時,3月份10.6萬輛的銷售量,創下了2012年到2017年最近六年來的同期新高。
(三)本周汽車表現劣於整體
本周汽車板塊下跌1.50%,低於滬深300指數跌幅0.96%,本周細分子行業中汽車整車下跌1.13%,乘用車下跌0.80%,零部件下跌1.30%,商用載客車下跌2.05%,商用載貨車下跌1.54%。