特朗普稅改法案， 獲得了參議院通過， 投票比例為51:49。
今年4月， 特朗普首次提出稅改綱要，
如今的新版本， 比4月的版本， 尺度已經小了不少。
比如企業所得稅改革方案由15%提高至20%， 尚沒有完全取消遺產稅。
事實上， 這也並非是最終版本，
在美國， 一項法案的頒佈， 需要國會下面的參眾兩院達成一致方可通過。
而此次參議院通過的版本， 和此前眾議院通過的版本任然存在分歧，
除了在抵押貸款利息減免這一項上， 眾議院的徵稅要求更為苛刻之外， 幾乎都是參議院版本更為嚴格。
因此， 兩院還需進行下一輪磋商， 解決現存分歧。
樂觀的情況， 特朗普政府希望能在2017之前完成該法案的最終簽署。
不論最終的法案會以何種形式呈現，
總體上，
大方向會保持“大幅減稅”這個基調。
這一變化， 毫不誇張的說，
是歷史性的改革， 是美國30年來首次對稅制進行重大改革，
根本上改變了美國的納稅邏輯， 給社會大幅度鬆綁、減負。
從整體上看， 美國部分中產（高薪單身人士稅漲了， 單身狗要哭）、企業主， 掌握美國社會話語權的富人， 都會高興。
1
特朗普：先“做大蛋糕”， 再分錢。
特朗普的稅改法案， 幾個方面：
降低企業所得稅， 增加企業利潤，
降低個人所得稅， 增加居民收入， 刺激消費。
降低跨國企業利潤匯回稅， 讓企業賺的錢流回美國。
降低/取消遺產稅， 吸引全球的富人。
整體邏輯是：
雖然減稅， 政府的收入減少了， 但讓企業減負， 減負之後資金投入再生產， 讓企業回流美國， 把利潤留在美國， 最終形成良性迴圈。
總而言之， 最終的目的是做大蛋糕， 企業的利潤增加了， 蛋糕大了， 就算分的比例少， 錢也不會少。
從短期看， 稅改給美元打了一針強心劑。
但這樣大刀闊斧的改革， 風險當然也不小。
做大蛋糕是美好的願景， 但會不會在還沒做大蛋糕之前， 就先破產了？
稅改可能的風險在於， 減稅並未有實質性成效，
而社會稅收少了，
此外， 目前美國債務已經超過了20.57萬億美元， 平均每個美國人負擔6.3萬美元， 每位納稅人負擔17萬美元。
大規模減稅， 將進一步加重美國人的債務負擔，
最終， 會不會反噬美國經濟， 這是個長期的、多方面因素的問題，
我不像經濟學家們， 敢瞎說。
對於特朗普來說，
青史留名， 還是遺臭萬年， 在此一舉。
2
中國政府顯然不高興了。
早在今年4月， 特朗普拿出的第一版法案的時候，
人民日報就發文， 《美國稅改， 誰是贏家》，
文中稱， “對於企業而言， 減稅省下來的錢幹什麼， 這既是問題， 也是風險”。
急了。
美國減稅， 尤其利空中國實業公司。
中國是人口大國， 人力成本低， 所以吸引了諸多發達國家企業來中國設廠。
而隨著中國人力成本上升， 吸引力已經有所下降。
據波士頓諮詢公司2013年的研究報告， 當時在美國製造商品的平均成本只比在中國高5%。
2015年， 在美國低成本地區生產已經變得和在中國生產一樣經濟划算。
更令人震驚的是， 到2018年， 美國製造的成本將比中國便宜2-3%。
更要命的是中國的稅。
之前福耀玻璃離開中國去美國設廠， 創始人曹德旺明確表示，
“中國製造業的綜合稅務跟美國比高35%， 而且是‘全世界最高的’， 算起來在美國製造玻璃比在中國， 總利潤會差40%”。
一旦美國明確實施減稅措施， 美國的生產成本還將下降。
可以預見， 在中國設廠的美國公司可以會將工廠遷回本土。
也會有越來越多像“福耀玻璃”一樣的中國企業離開本土， 去美國設廠。
中國的製造業優勢可能不復存在，人口的就業壓力也進而增加。
當然，
如果美國的“稅改”能刺激中國進行“實質性”稅務改革，
對中國企業來說也是件好事。
不過，可能性不大，國稅局早在4月就說過，“美國這種行為是錯誤的，中國是世界第二大經濟體，中國不做這種不負責任的事情”。
稅改另一個影響，將體現在人民幣匯率上。
之前分析過，前一段時間人民幣反彈的主要原因，
並非是人民幣走強，而是因為美元走弱。
而稅改一旦落地，外加加息等因素，
刺激美元和其他國外資本回入美國，美元必然恢復強勢。
因此，對美元，人民幣肯定是有貶值的壓力。
但，人民幣最終會不會貶，貶多少，這個很難預測。
中國是一個外匯管制的國家，市場經濟規律只是影響匯率的一方面因此，背後還有一隻有形的手在調控。
但不論如何，在未來一段時間，美元會保持強勢，是保值的貨幣。
3
稅改對普通人的海外投資有什麼影響？
“稅改”最最最直接的影響就是美元回流美國，以及鼓勵外國資本來美國投資。
很明顯，為了防止我國的資本“外流”，
短期看，國內的外匯管制依然不會鬆綁，
所以，資金出境在未來，還將是一個比較頭疼的問題。
具體的，對房、股、保險、購物、留學有什麼影響？
房：
先說說美國的房子。
按照目前眾議院的稅改版本，
住房貸款利息抵稅額度將從原先的100萬美元調低至50萬美元。
也就是說，之前個人貸款超過100萬美元，才不予減稅，而目前這個標準降低至超過50萬美元了。
據房地產資料分析公司Corelogic資料顯示，
今年以來，加州地區逾75%新增房貸額超過50萬美元，三藩市則是60%，華盛頓特區、紐約、西雅圖分別為35%、22%與25%。
基本都是一線城市的高端豪宅，也是中國人最愛在美國的房子。
所以，短期看，成本上升造成這類房產投資降溫，打擊了購房者的熱情。
這類高端住宅價格會下跌，目前可觀望。
據新聞報導，目前已經有中國富豪表達了暫緩購房的態度，個別富豪一口氣取消了多套紐約高端住宅的投資意向協定。
另一方面，
國內的房子，刺破泡沫的壓力又大了。
美國的稅改、縮表、加息，是懸在中國頭頂上的三把達摩克利斯之劍，
都是同樣的目的，將錢流入美國，減少市場上多餘的美元，最終保持美元強勢。
為應對強勢的美元，把錢留在國內，中國被動加息是大概率事件，
而一旦加息，企業的融資成本提高，房貸難，房地產資金短缺，
對中國房地產市場將會造成巨大的衝擊，
房地產作為中國經濟的發動機，要沒油了，
房價的泡沫會被刺破嗎？
不過，和中國匯率一樣，
中國房價的邏輯肯定不會這麼簡單，房地產是中國經濟的“根基”，
不是單單一個“稅改”就能從根本上改變中國房價的走勢。
只不過，“保房價”，還是“保匯率”，
可能在不久之後，
中國又將重新面對這樣的尷尬，撐住房價，還得撐住匯率，
整體的壓力將會大大增加。
這，將是一場硬仗。
股：
美股：錢流回美國，美國本土企業利潤增加，利好美股。
A股：看不懂A股，無法預測。
保險：
香港保險的美元保單和美國保險，投資於包括美國在內的全球市場。
因此短期看，最近兩年，在收益和穩定性上應該都會有所提升。
不論是儲蓄分紅險，還是帶分紅性質的重疾險，都算是個利好的消息。
當然，對於投資與香港和亞太市場的港幣保單來說，也算利好，畢竟港幣掛鉤美元，美元保持強勢，港幣也會相對穩定，且多元化配置資產也是分散風險的手段。
購物消費：
企業減稅了，直接降低了商品的成本，
所以買海外商品的價格可能更低。
留學：
稅改中，有一項是針對學生，主要是針對拿獎學金的學霸們。
美國大學經常會通過減免學費、發放獎學金等形式給學生提供補助。
而新的稅改政策明確提出，研究生、博士生減免的學費也需要計入收入並徵稅。
舉個例子，
一個未婚博士，一年有3萬美元的收入和3萬美元的學費減免，之前按3萬美元稅，目前得按6萬美元交稅。
算下來，一年要多交差不多7000美元的稅。
遺產稅：
參眾兩院的版本，都同意將目前遺產稅的豁免額增加一倍，達到1100萬美元，
但眾議院的版本還有一條，2023年徹底廢除遺產稅。
如果最終，真完全廢除了遺產稅，
那估計全世界的富人都要開始往美國跑了。
特朗普自己也將保住自己的百億家產。
廢除遺產稅，
才是特朗普留給自己家族最大的遺產。
去美國設廠。中國的製造業優勢可能不復存在，人口的就業壓力也進而增加。
當然，
如果美國的“稅改”能刺激中國進行“實質性”稅務改革，
對中國企業來說也是件好事。
不過，可能性不大，國稅局早在4月就說過，“美國這種行為是錯誤的，中國是世界第二大經濟體，中國不做這種不負責任的事情”。
稅改另一個影響，將體現在人民幣匯率上。
之前分析過，前一段時間人民幣反彈的主要原因，
並非是人民幣走強，而是因為美元走弱。
而稅改一旦落地，外加加息等因素，
刺激美元和其他國外資本回入美國，美元必然恢復強勢。
因此，對美元，人民幣肯定是有貶值的壓力。
但，人民幣最終會不會貶，貶多少，這個很難預測。
中國是一個外匯管制的國家，市場經濟規律只是影響匯率的一方面因此，背後還有一隻有形的手在調控。
但不論如何，在未來一段時間，美元會保持強勢，是保值的貨幣。
3
稅改對普通人的海外投資有什麼影響？
“稅改”最最最直接的影響就是美元回流美國，以及鼓勵外國資本來美國投資。
很明顯，為了防止我國的資本“外流”，
短期看，國內的外匯管制依然不會鬆綁，
所以，資金出境在未來，還將是一個比較頭疼的問題。
具體的，對房、股、保險、購物、留學有什麼影響？
房：
先說說美國的房子。
按照目前眾議院的稅改版本，
住房貸款利息抵稅額度將從原先的100萬美元調低至50萬美元。
也就是說，之前個人貸款超過100萬美元，才不予減稅，而目前這個標準降低至超過50萬美元了。
據房地產資料分析公司Corelogic資料顯示，
今年以來，加州地區逾75%新增房貸額超過50萬美元，三藩市則是60%，華盛頓特區、紐約、西雅圖分別為35%、22%與25%。
基本都是一線城市的高端豪宅，也是中國人最愛在美國的房子。
所以，短期看，成本上升造成這類房產投資降溫，打擊了購房者的熱情。
這類高端住宅價格會下跌，目前可觀望。
據新聞報導，目前已經有中國富豪表達了暫緩購房的態度，個別富豪一口氣取消了多套紐約高端住宅的投資意向協定。
另一方面，
國內的房子，刺破泡沫的壓力又大了。
美國的稅改、縮表、加息，是懸在中國頭頂上的三把達摩克利斯之劍，
都是同樣的目的，將錢流入美國，減少市場上多餘的美元，最終保持美元強勢。
為應對強勢的美元，把錢留在國內，中國被動加息是大概率事件，
而一旦加息，企業的融資成本提高，房貸難，房地產資金短缺，
對中國房地產市場將會造成巨大的衝擊，
房地產作為中國經濟的發動機，要沒油了，
房價的泡沫會被刺破嗎？
不過，和中國匯率一樣，
中國房價的邏輯肯定不會這麼簡單，房地產是中國經濟的“根基”，
不是單單一個“稅改”就能從根本上改變中國房價的走勢。
只不過，“保房價”，還是“保匯率”，
可能在不久之後，
中國又將重新面對這樣的尷尬，撐住房價，還得撐住匯率，
整體的壓力將會大大增加。
這，將是一場硬仗。
股：
美股：錢流回美國，美國本土企業利潤增加，利好美股。
A股：看不懂A股，無法預測。
保險：
香港保險的美元保單和美國保險，投資於包括美國在內的全球市場。
因此短期看，最近兩年，在收益和穩定性上應該都會有所提升。
不論是儲蓄分紅險，還是帶分紅性質的重疾險，都算是個利好的消息。
當然，對於投資與香港和亞太市場的港幣保單來說，也算利好，畢竟港幣掛鉤美元，美元保持強勢，港幣也會相對穩定，且多元化配置資產也是分散風險的手段。
購物消費：
企業減稅了，直接降低了商品的成本，
所以買海外商品的價格可能更低。
留學：
稅改中，有一項是針對學生，主要是針對拿獎學金的學霸們。
美國大學經常會通過減免學費、發放獎學金等形式給學生提供補助。
而新的稅改政策明確提出，研究生、博士生減免的學費也需要計入收入並徵稅。
舉個例子，
一個未婚博士，一年有3萬美元的收入和3萬美元的學費減免，之前按3萬美元稅，目前得按6萬美元交稅。
算下來，一年要多交差不多7000美元的稅。
遺產稅：
參眾兩院的版本，都同意將目前遺產稅的豁免額增加一倍，達到1100萬美元，
但眾議院的版本還有一條，2023年徹底廢除遺產稅。
如果最終，真完全廢除了遺產稅，
那估計全世界的富人都要開始往美國跑了。
特朗普自己也將保住自己的百億家產。
廢除遺產稅，
才是特朗普留給自己家族最大的遺產。