【深度解析】2017美國年度最大並購案：CVS（690億）並購安泰保險！
2017-12-05 運河並購公會
【嘉峪關全國大賽由嘉峪關市人民政府主辦， 甘肅首嘉文化旅遊產業園、北京源創智庫文化創意中心承辦， 北京左右逢源創投平臺提供技術支持。 組委會決定12月1日至31日為作品公示期， 歡迎設計師朋友們及社會大眾監督指導。 鑒於吉祥物設計有設計難度大、設計週期長、複雜性高等特點， 在公示前半期， 12月1日至12月20日之間， 還可以接受吉祥物設計作品的投稿。 其他類作品不再接受投稿。 12月21日至12月31日， 將組織評委會對大賽作品進行統一評選，
編者導語12月3日， 美國最大處方藥零售商 CVS Health 宣佈出資 690 億美元收購美國第三大健康保險公司安泰保險（ Aetna ）。 在周日發佈的聲明中裡， CVS 稱將付給安泰每股 207 美元， 其中包含現金 145 美元， 剩餘部分為股票。 此次交易將合併 CVS 藥房、藥品福利管理業務與安泰保險業務， 這成為了過去十年裡最大醫療合併案， 也是 2017 年迄今為止全球最大規模的並購交易。 在通過監管部門與股東批准後， 預計 2018 年下半年將完成並購。
人口老齡化成就美國最大藥房
CVS Health是美國著名的老牌藥品零售企業， 成立於1963年， 總部位於文索基特市， 在全美國和巴西共擁有著1萬家連鎖藥店與診所與1千家步入式診所， 擁有27,000名執業醫師， 護士， 為美國7,000萬民眾提供處方箋配藥， 醫藥福利管理與專業特殊藥品服務。
2015年財星世界500強企業排行榜單中， CVS名列第7， 富比士2000排名62， 即使CVS歷史不算太久， 但經過多年努力， 終於打敗另一家美國百年老店， 曾經是連鎖零售藥品之王Walgreens，
7,500萬的戰後嬰兒潮陸續步路退休年齡， 每天都有1萬新的65歲人口， 到2025年， 美國85歲以上人口達750萬， 而2035年則達1190萬， 人口老化趨勢在世界各地都一樣。 持續上升的世界人口與快速增長的中產階級， 如可口可樂的預估， 2015~2020年， 全球將再增加7億的中產階級，
隨著老齡化， 對於高品質的醫療照護的需求更盛， 根據調查， 60歲患者藥物耗用量大約是20歲族群的3倍以上， 而且避免不了這個需求， 它並非一項非必須消費與支出， 如2008年CVS銷售仍成長12%， 當年下跌度也較S&P500少了20%。
CVS的並購歷程
2006年， CVS收購Caremark Rx， 將原本單純的零售連鎖藥店， 轉型為以PBM為核心的營運模式， 前述提到， 垂直整合藥商， 委託客戶與藥品店之後的CVS， 擁有議價能力以及成本優勢。
2015年， 以19億美元收購Target百貨旗下所有1,660家藥品店與80家診所， 大幅將總店數擴展到1萬家， 待整合完畢後， 將提供CVS往後10年的成長動力。
2015年， 以127億美元收購長期醫療照護上市企業Omnicare，
2015年， CVS做了兩項大的並購案， 收購Target旗下1,600家零售藥店以及長期醫療照護Omnicare， 即使長期對於CVS有所助益， 然而整合需要不少時間， 短期幾年應會略微影響CVS的利潤率。
亞馬遜是攪局醫藥界的“鯰魚”？
由於美國醫藥業面臨的環境發生了變化，包括奧巴馬醫改、藥品漲價、 競爭更加激烈，CVS和安泰此宗交易被視為醫藥行業企業應對變化的主要方式。
值得注意的是，令醫藥領域競爭之火愈來愈烈的還有外行巨頭，最引人關注的就是亞馬遜。
華爾街見聞此前提及，最近的公開招聘和資訊都表明，亞馬遜已經進入醫療供應鏈，亞馬遜已經向全美 16 個州提交了醫療用品分銷業務申請。亞馬遜此前在第三季底曾提及，醫療健康是他們感興趣的領域之一。
摩根士丹利上月下旬發報告稱，如果將醫藥供應鏈分為分銷和製造兩大類，亞馬遜最有可能進入的是醫藥分銷領域，其不久前收購的 466 家 Whole Foods 門店可以作為良好的管道。
這就是說，一旦亞馬遜通過 Whole Foods 門店提供藥品零售服務，他就將成為CVS等傳統藥品零售商的直接競爭對手。
摩根士丹利當時還稱，為了與亞馬遜抗衡，醫藥零售商需要調整業務模式，降低成本結構。在醫藥供應鏈中，亞馬遜的殺入所造成的潛在威脅正在加速業內企業的垂直整合，並且變相助推了傳聞中的CVS和安泰合併。
合併或重塑美國醫藥行業
這個交易將美國最大連鎖藥局和美國第三大醫療保險業者整並，結合安泰的醫療保險事業和CVS的處方藥保險和零售事業。 如此一來，安泰2,200萬客戶便可透過CVS的藥局取得處方藥。
美聯社引述分析師認為，這場跨業合併案對兩家公司都有利，理由有三：
1. 能有效管理醫療資源。舉例來說，安泰能利用CVC的連鎖診所，幫助糖尿病人追蹤血糖和膽固醇，避免併發心臟病等其他病症，降低醫療保險的成本。
2.對抗亞馬遜。一旦亞馬遜進軍處方藥批發市場，CVS可借此在藥品給付管理市場確保一席之地。
3. 壟斷市場爭議較低。CVS和安泰事業較少重疊，比較會讓監管當局放心。
【聲明】轉載自其它平臺或媒體文章，本平臺將注明來源及作者，但本平臺不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，僅作參考。若侵犯著作權，請主動聯繫本平臺並提供相關書面證據，本平臺將更正來源及作者或依據著作權人意見刪除該文章，並不承擔其他任何責任。
關於我們：
發起人孫春光 學歷：天津大學電子資訊工程本科、保送通信與資訊系統碩士 。
現擔任全國工商聯民辦教育出資者商會EMBA聯盟專委會秘書長；北京左右逢源創業投資有限公司合夥人；愛投（ITOU）高管會創始發起人；IT高管會創始發起人
亞馬遜是攪局醫藥界的“鯰魚”？
由於美國醫藥業面臨的環境發生了變化，包括奧巴馬醫改、藥品漲價、 競爭更加激烈，CVS和安泰此宗交易被視為醫藥行業企業應對變化的主要方式。
值得注意的是，令醫藥領域競爭之火愈來愈烈的還有外行巨頭，最引人關注的就是亞馬遜。
華爾街見聞此前提及，最近的公開招聘和資訊都表明，亞馬遜已經進入醫療供應鏈，亞馬遜已經向全美 16 個州提交了醫療用品分銷業務申請。亞馬遜此前在第三季底曾提及，醫療健康是他們感興趣的領域之一。
摩根士丹利上月下旬發報告稱，如果將醫藥供應鏈分為分銷和製造兩大類，亞馬遜最有可能進入的是醫藥分銷領域，其不久前收購的 466 家 Whole Foods 門店可以作為良好的管道。
這就是說，一旦亞馬遜通過 Whole Foods 門店提供藥品零售服務，他就將成為CVS等傳統藥品零售商的直接競爭對手。
摩根士丹利當時還稱，為了與亞馬遜抗衡，醫藥零售商需要調整業務模式，降低成本結構。在醫藥供應鏈中，亞馬遜的殺入所造成的潛在威脅正在加速業內企業的垂直整合，並且變相助推了傳聞中的CVS和安泰合併。
合併或重塑美國醫藥行業
這個交易將美國最大連鎖藥局和美國第三大醫療保險業者整並，結合安泰的醫療保險事業和CVS的處方藥保險和零售事業。 如此一來，安泰2,200萬客戶便可透過CVS的藥局取得處方藥。
美聯社引述分析師認為，這場跨業合併案對兩家公司都有利，理由有三：
1. 能有效管理醫療資源。舉例來說，安泰能利用CVC的連鎖診所，幫助糖尿病人追蹤血糖和膽固醇，避免併發心臟病等其他病症，降低醫療保險的成本。
2.對抗亞馬遜。一旦亞馬遜進軍處方藥批發市場，CVS可借此在藥品給付管理市場確保一席之地。
3. 壟斷市場爭議較低。CVS和安泰事業較少重疊，比較會讓監管當局放心。
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現擔任全國工商聯民辦教育出資者商會EMBA聯盟專委會秘書長；北京左右逢源創業投資有限公司合夥人；愛投（ITOU）高管會創始發起人；IT高管會創始發起人