2016年直播流量紅利爆發的時代落幕， 經歷了2017洗牌大戰之後， 行業都在說直播進入了下半場。
有平臺倒下， 有平臺苦撐， 但也有平臺逆勢增長，
最近， 已經上市的直播平臺包括歡聚時代（YY）、天鴿互動（9158）、陌陌等都發佈了Q3財報， 從資料來看， 旗下直播產品的營收依然在高速增長。
良好的業績讓這幾家老大都信心滿滿， 天鴿互動CEO傅政軍認為直播才進入中等時期， 行業天花板向遊戲看齊， 前景看好；陌陌公司董事長唐岩也表示“不管是直播還是短視頻行業都還有很多機會。
盈利模式一直是直播行業的核心痛點， 甚至一些較大的平臺都沒能翻過這道坎。 資料勝過一切詭辯， 下面我們就從這三家上市直播平臺的最新財報數據中， 探討一下後直播時代的生存之道。
【財報透析， 直播還有很大機會】
目前的直播行業， 花椒還沒上市， 映客和宣亞國際的重組計畫剛剛告吹，
我仔細對比了這三家的Q3業績， 不得不說“直播涼了”這個論斷是不存在的。 事實上這三家在Q3都取得了非常傲人的成績， 在具體業務上三強各有特點。
歡聚時代Q3營收總計28.716億， 同比增長60.4%。 付費用戶增長了46.5%， 達630多萬。 直播營收占到總業務的90%， 線上遊戲和會員訂閱連續五個季度下滑。
美股上市的陌陌也表現良好， 總淨營收為3.545億美元， 同比增長126%， 視頻直播服務營收為3.026億美元， 付費用戶達410萬。 受轉型短視頻戰略的影響， 陌陌的移動行銷和遊戲業務均有小幅度下降。
再看天鴿互動， Q3營收合計2.74億人民幣， 毛利率增長高達90.4%， 註冊用戶升至3.67億人次， 月活MAU達2270萬人，
受業務多元化、多平臺運營的架構影響， 天鴿互動旗下五個移動直播都經營的不錯， 其他業務也呈現良好的上升趨勢。
天鴿的強勁增長背後， 一方面源於在國內三四線市場的下沉優勢， 另一方面得益于積極開拓印度、東南亞、中東等海外市場，
這三家上市平臺中， 歡聚時代側重遊戲， 陌陌的基因是社交， 天鴿作為純直播公司成長起來的集團可能更懂直播行業的遊戲規則。
一個明顯的表現是， 天鴿的多元佈局、集團式發展， 不僅使其規避了單一產品的財務風險， 業務結構健康， 現金流穩定， 抗風險能力很高， 平穩度過了行業調整期。
在傅政軍的規劃中， 不僅要打造類似美圖的超級人氣產品挖掘流量， 還要將中國的互聯網玩法輸出海外。 天鴿互動的長期規劃中， 遊戲、車貸等業務都在孵化， 增長勢頭有望長期持續。
【直播下半場排位賽正式開跑， 天鴿佔據重要一席】
目前業內已經達成共識， 直播未來還會有長期增長。
但如何避免死在黎明前， 很多大平臺都沒搞明白。 比如炒股平臺“大智慧”， 燒14億請名人做直播， 就巨虧17億， 甚至可能面臨退市。
在此不得不讓人佩服創業老司機傅政軍的戰略眼光， 天鴿互動悶聲大發財， 風控非常到位。 據說天鴿甚至沒有負債， 帳面現金流有13個億。
可見在直播版圖上， 天鴿互動已經摸索出一套新玩法。 我認為其核心優勢在於打好了“開源+促活+變現”組合拳。
先說開源， 在國內流量紅利消失之後， 作為“三四線城市的BAT”， 天鴿充分發揮了固有的下沉管道優勢， 保障了穩定流量。
另外主動將中國移動互聯網模式複製到海外次級市場， 如印度、東南亞、中東等， 打開了新的流量入口，保持營收蓄水池的良性迴圈。
其次，現有的市場環境對直播平臺的運營能力提出更高要求，直播平臺需要在增加使用者黏性、提升用戶付費率等方面精耕細作。
天鴿的分銷商模式類似於MCN機構，承擔著主播管理、內容策劃、粉絲維護等任務，天鴿的幾大直播平臺則著重進行資料管理、模式優化等核心功能，這樣的架構無疑對平臺的長遠發展提供了更大的戰略空間。
任何產業說到最後還是要變現，要有合理可持續的商業模式。對直播行業來講，用戶是變現的前提。在增加用戶量方面，主流直播平臺多是“一對多”模式，而天鴿則採用了“多對多”模式。
簡單來說，就是多個主播可在同一即時視頻聊天室向觀眾直播，用戶可以在聊天室內與具有相似興趣的群組互動。
這種基於興趣的“多對多”互動不僅提升了用戶黏性和忠誠度，促進了用戶的付費轉化率，也能規避主播流失帶來的隱藏風險。
天鴿互動在直播全鏈路上的這一套組合拳，結結實實地戳中了直播各個盈利節點的痛點。
我做個判斷，直播下半場排位賽中，天鴿互動將會佔據重要一席。
【資本退燒、洗牌結束，直播未來的無限可能】
相比去年，今年的直播市場似乎有些沉寂，不見大量的玩家入場，也不再有大量的投融資事件。要我說這其實是一個好現象，說明行業中的泡沫褪去，開始走上正軌。
資本雖然已經退燒，但直播行業作為流量變現最直接的領域，依然吸引著阿裡巴巴、騰訊等巨頭佈局。不過短期之內目測還不會有新平臺殺出，目前活躍在市場中的直播平臺，應該是未來三到五年間這個遊戲中的主角。
如今存活下來的，都經歷過殘酷的行業競爭，處於一種相對獨立、穩定發展的階段。
十九大已定調基本矛盾，數字娛樂作為美好生活必要的組成部分，將迎來越來越好的政策和市場環境。大批90後、00後、互聯網原住民的出現，也讓線民開始捨得為內容產業消費。
隨著互聯網娛樂日漸成為內容消費的主流，平臺級公司未來的體量都會比現在大得多。
作為其中的頭部平臺，天鴿互動的表現值得長期看好。
【結束語】
總體來看，直播行業進入中等時期的一個表現是，傳統的秀場模式正在被更便捷的移動直播模式所衝擊，進而催生出新的直播生態矩陣。
在新模式下，傳統直播價值將被重塑，各種資源更容易整合共用，更多的跨界合作將被應用。
移動直播模式的入侵，就像蒙古鐵騎打造的閃電戰術，以強悍的戰鬥力席捲歐亞一樣，終將席捲全球每一個人。
站在這樣的高度來看待直播，可能會看到不同的風景：那就是單兵作戰成功的可能性越來越低，每個“網紅”背後都會有一個運作團隊。
下一個能成功突圍實現上市的，一定是組織化、生態化的平臺勝出。
中國十大自媒體、“入口級產品學院”創始人、微信公眾號【王冠雄頻道】
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打開了新的流量入口，保持營收蓄水池的良性迴圈。其次，現有的市場環境對直播平臺的運營能力提出更高要求，直播平臺需要在增加使用者黏性、提升用戶付費率等方面精耕細作。
天鴿的分銷商模式類似於MCN機構，承擔著主播管理、內容策劃、粉絲維護等任務，天鴿的幾大直播平臺則著重進行資料管理、模式優化等核心功能，這樣的架構無疑對平臺的長遠發展提供了更大的戰略空間。
任何產業說到最後還是要變現，要有合理可持續的商業模式。對直播行業來講，用戶是變現的前提。在增加用戶量方面，主流直播平臺多是“一對多”模式，而天鴿則採用了“多對多”模式。
簡單來說，就是多個主播可在同一即時視頻聊天室向觀眾直播，用戶可以在聊天室內與具有相似興趣的群組互動。
這種基於興趣的“多對多”互動不僅提升了用戶黏性和忠誠度，促進了用戶的付費轉化率，也能規避主播流失帶來的隱藏風險。
天鴿互動在直播全鏈路上的這一套組合拳，結結實實地戳中了直播各個盈利節點的痛點。
我做個判斷，直播下半場排位賽中，天鴿互動將會佔據重要一席。
【資本退燒、洗牌結束，直播未來的無限可能】
相比去年，今年的直播市場似乎有些沉寂，不見大量的玩家入場，也不再有大量的投融資事件。要我說這其實是一個好現象，說明行業中的泡沫褪去，開始走上正軌。
資本雖然已經退燒，但直播行業作為流量變現最直接的領域，依然吸引著阿裡巴巴、騰訊等巨頭佈局。不過短期之內目測還不會有新平臺殺出，目前活躍在市場中的直播平臺，應該是未來三到五年間這個遊戲中的主角。
如今存活下來的，都經歷過殘酷的行業競爭，處於一種相對獨立、穩定發展的階段。
十九大已定調基本矛盾，數字娛樂作為美好生活必要的組成部分，將迎來越來越好的政策和市場環境。大批90後、00後、互聯網原住民的出現，也讓線民開始捨得為內容產業消費。
隨著互聯網娛樂日漸成為內容消費的主流，平臺級公司未來的體量都會比現在大得多。
作為其中的頭部平臺，天鴿互動的表現值得長期看好。
【結束語】
總體來看，直播行業進入中等時期的一個表現是，傳統的秀場模式正在被更便捷的移動直播模式所衝擊，進而催生出新的直播生態矩陣。
在新模式下，傳統直播價值將被重塑，各種資源更容易整合共用，更多的跨界合作將被應用。
移動直播模式的入侵，就像蒙古鐵騎打造的閃電戰術，以強悍的戰鬥力席捲歐亞一樣，終將席捲全球每一個人。
站在這樣的高度來看待直播，可能會看到不同的風景：那就是單兵作戰成功的可能性越來越低，每個“網紅”背後都會有一個運作團隊。
下一個能成功突圍實現上市的，一定是組織化、生態化的平臺勝出。
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