2017年1月1日， 部分業務涉及學前領域的帕皮科技宣佈獲得A輪融資3200萬， 拉開了2017年教育行業風險投資的序幕。
綜合IT桔子與芥末堆的資料， 截止2017年12月31日， 2017年教育行業一共發生了500個投資案例， 其中早幼教領域的投資案例為63個， 占比約為13%。
2017年是“全面二胎”政策落地的第二年。 國家統計局的資料顯示， 2016年中國出生人口1786萬人， 相比2015年， 人口出生率增長了0.82‰。 與此同時， 2017年9月1日《民促法》的正式實施成為早幼教市場的另一股推動力。 就教育部2016年的資料來看， 學前教育階段的民辦學校約占全國民辦學校總數的90%。
逐漸釋放的人口與政策紅利增加了資本對早幼教市場的關注。 不過， 相比諸如威創股份、和晶科技等上市公司紛紛佈局早幼教資產的熱情， 風險投資資本的入場姿態顯得較為審慎。 至少在過去一年中， 早幼教領域的投資案例相較2016年減少了14個。
2017年早幼教領域的風險投資具有哪些特點？對於2018年， 我們又可以抱有怎樣的期待？
輪次分佈：天使輪及A輪的投資案例最多2017年， 早幼教領域的風險投資案例較多集中在天使輪與A輪， 這兩種類型的風險投資事件在所有投資事件中占比超過60%。 天使輪與A輪投資在早幼教領域投資案例中所占比例較高的情況在2016年同樣出現。
2017年早幼教領域的天使輪融資金額多在數百萬左右，
早期融資的增多意味著投資人對早幼教市場的潛力青睞有加， 但也同時說明B輪及之後的投資標的尚未大量出現。 實際上， 2017年早幼教領域僅有一起B輪投資案例， 被投方為常青藤爸爸， 是一個提供學前內容的平臺。
去年早幼教領域的投資多為早期投資的另一層含義是， 已經入場的創業者尚未將值得信賴且可行性高的商業模式完全跑通。 想要持續獲得支援自身發展的資金和資源， 創業者們需要將證明自己商業模式可行性的時間提前。
不過， 從2016年到2017年， 也有一些公司在融資方面呈現出延續性， 順利從天使輪或Pre-A輪步入A輪， 例如哢噠故事、袋鼠麻麻、幼師口袋。
另外， 2017年選擇掛牌新三板的早幼教公司有所減少。 新三板欠佳的流動性或許是其不受早幼教公司青睞的一大原因。 與此同時， 一些早幼教公司可能尚未準備好迎接新三板的掛牌要求。 例如， 2017年， 曾於2016年掛牌新三板的福寶童趣就因未能及時披露財務報告而被中止掛牌。
當資本向早期投資彙聚、從公開市場中融資的難度變大， 早幼教領域的創業者們在2018年需要做的是儘快跑通商業模式， 獲得變現的能力。
賽道分佈：內容依舊為王2017年早幼教領域的風險投資案例約有30%都發生在主打兒童內容類別產品的公司中，大多數時候， 兒童內容的形式無外乎音訊、視頻、數位圖書這幾種。 但值得注意的是， 2017年近四分之一獲得融資的內容類別早幼教公司將AR繪本、VR內容作為其內容的最大特色。 隨著數位出版及相關技術的日臻成熟， 挖掘內容的交互性、增加內容的趣味性成為眾多兒童內容公司的發力之處。
美國知名教育孵化器和基金GSV Acceleration Fund的聯合創始人兼合夥人 Anne Dwane曾在GET大會上表示， 教學內容與形式的創新要求創業者做出更具交互性、娛樂性的內容， “讓學生在玩遊戲的過程中， 獲得實際技能。 ”
不過， 如何真正做到“寓教於樂”也是諸多早幼教公司面臨的一大挑戰。 畢竟， 家長並不會單純為“好玩的”內容買單。
而在內容的品類方面， 早幼教領域依然存在較大的探索空間。 現有的兒童內容較多以兒歌、睡前故事、繪本故事為主， 更具專業性和系統性的學科知識尚處於不足的狀態。 正如愛奇藝高級副總裁耿聃皓在2017GET大會上所說， “在當前的互聯網時代， 認知科學、藝術類、英語早教類、音樂類的內容仍舊缺乏。 ”
相比兒童內容類別公司頻繁的融資場面， 2017年智慧硬體類公司的融資次數比2016年下降了不少。 2016年後AR玩具和教具甫一推出時， 曾在早幼教領域掀起一股“智慧硬體熱”。 但這股熱潮還能持續多久還有待進一步觀察。
技術的成熟程度、孩子的使用習慣、家長的持續付費意願，都將對早幼教領域智慧硬體的進一步發展提出挑戰。正如芥末堆採訪的一些家長所說，“（一些AR玩具的）功能太有限，好像也沒讓孩子學到什麼東西。”
另外值得注意的是，早幼教領域直接服務于教師的產品目前以教學管理系統居多，而為教師提供內容方面的整體解決方案的產品還不是特別多。
玩家分佈：幾大巨頭出手放緩根據IT桔子的統計，好未來、創新工廠以及藍象資本是在早幼教領域最活躍的前三位投資方。但在2017年，這三大巨頭在早幼教專案上的投資案例都比2016年有所減少，早幼教專案的投資案例在三個投資方整體教育類專案投資中所占比例也在減少。好未來與創新工廠在2017年各有一例早幼教領域的投資案例。好未來投資了主打兒童有聲繪本與閱讀教育的哢噠故事，創新工廠則對提供幼兒STEAM教育的快樂種子投出了天使輪。
藍象資本2017年在教育領域的投資達到9000萬，所投的11個專案以語言學習類、藝術教育類、K12類居多，但未在早幼教領域做出投資。
不過，也有一些資本在去年多次投資早幼教領域，例如青松基金和山行資本。
青松基金從2014年開始注重投資教育領域，其投資案例包括噠噠英語、掌門1對1、洋蔥數學等。2017年，青松基金投資了帕皮科技與傲夢青少年程式設計，這與該基金關注STEAM及程式設計教育等新興市場的策略相一致。青松基金創始合夥人董占斌曾對媒體表示，“因為早幼教領域的整體打法比較傳統，學齡前階段還存在大量機會。尤其如果以“AI+遊戲”的方式進入，會是很不錯的切入點。”
成立於2015年的山行資本在去年兩次出手早幼教領域，先後投資了寶寶玩英語和柔持英語這兩個聚焦幼兒語言學習的專案，投資輪次分別為天使輪和Pre-A輪。山行資本合夥人徐詩一向強調提前預判賽道的重要性，她將教育歸為新消費的一種形式，並認為新一代消費者的教育需求、消費意願以及由技術驅動的產品體驗都在催生新機會。
未來已來：儘快挖掘縱深優勢可以想見，人口與政策的紅利在2018年將繼續增加早幼教市場的熱度，資本也將持續保持對早幼教項目的關注。不過，一些細分賽道的門檻正在悄然提高，創業者是否能在新一輪融資裡證明自己的商業模式還有待進一步觀察。
資本對於優質內容的重視仍在繼續，在避免內容同質化的同時，儘快摸索出盈利模式也同樣重要。目前，多數早幼教線上應用的盈利模式以軟體付費、協力廠商傭金、廣告投放為主。越來越多的早幼教品牌開始在打造自己的兒童IP，進而依靠IP鏈中的衍生產品獲得更多盈利來源。主打內容的一些平臺如年糕媽媽等也在嘗試通過電商平臺、家長微課等當時變現。
教育向來是個慢功夫的活兒，無論是打磨內容還是技術，都需要大量的時間與人力投入。即便已經入場，創業者們想要保住先發優勢依然不易。芥末堆採訪的多位早幼教領域創業者均表示，利用大資料、AI等技術挖掘資料的潛力，進一步提高個性化學習的精度將是一個發展方向。
當依然留在場內的公司逐漸積累起自己的行業壁壘與早期優勢，後來新入場的創業者還有哪些機會？深挖各個細分賽道裡更加垂直的領域或許是一個切入口。馮翀翀曾向媒體表示，在更加細分、更加垂直的領域如幼師培訓、營地教育、親子服務等依然具有機會。
不論2018年早幼教市場是否會很快由增量市場變為存量市場，創業者和投資者們或許都需要深耕其中並保持足夠的耐心，並繼續找到落腳點。
技術的成熟程度、孩子的使用習慣、家長的持續付費意願，都將對早幼教領域智慧硬體的進一步發展提出挑戰。正如芥末堆採訪的一些家長所說，“（一些AR玩具的）功能太有限，好像也沒讓孩子學到什麼東西。”
另外值得注意的是，早幼教領域直接服務于教師的產品目前以教學管理系統居多，而為教師提供內容方面的整體解決方案的產品還不是特別多。
玩家分佈：幾大巨頭出手放緩根據IT桔子的統計，好未來、創新工廠以及藍象資本是在早幼教領域最活躍的前三位投資方。但在2017年，這三大巨頭在早幼教專案上的投資案例都比2016年有所減少，早幼教專案的投資案例在三個投資方整體教育類專案投資中所占比例也在減少。好未來與創新工廠在2017年各有一例早幼教領域的投資案例。好未來投資了主打兒童有聲繪本與閱讀教育的哢噠故事，創新工廠則對提供幼兒STEAM教育的快樂種子投出了天使輪。
藍象資本2017年在教育領域的投資達到9000萬，所投的11個專案以語言學習類、藝術教育類、K12類居多，但未在早幼教領域做出投資。
不過，也有一些資本在去年多次投資早幼教領域，例如青松基金和山行資本。
青松基金從2014年開始注重投資教育領域，其投資案例包括噠噠英語、掌門1對1、洋蔥數學等。2017年，青松基金投資了帕皮科技與傲夢青少年程式設計，這與該基金關注STEAM及程式設計教育等新興市場的策略相一致。青松基金創始合夥人董占斌曾對媒體表示，“因為早幼教領域的整體打法比較傳統，學齡前階段還存在大量機會。尤其如果以“AI+遊戲”的方式進入，會是很不錯的切入點。”
成立於2015年的山行資本在去年兩次出手早幼教領域，先後投資了寶寶玩英語和柔持英語這兩個聚焦幼兒語言學習的專案，投資輪次分別為天使輪和Pre-A輪。山行資本合夥人徐詩一向強調提前預判賽道的重要性，她將教育歸為新消費的一種形式，並認為新一代消費者的教育需求、消費意願以及由技術驅動的產品體驗都在催生新機會。
未來已來：儘快挖掘縱深優勢可以想見，人口與政策的紅利在2018年將繼續增加早幼教市場的熱度，資本也將持續保持對早幼教項目的關注。不過，一些細分賽道的門檻正在悄然提高，創業者是否能在新一輪融資裡證明自己的商業模式還有待進一步觀察。
資本對於優質內容的重視仍在繼續，在避免內容同質化的同時，儘快摸索出盈利模式也同樣重要。目前，多數早幼教線上應用的盈利模式以軟體付費、協力廠商傭金、廣告投放為主。越來越多的早幼教品牌開始在打造自己的兒童IP，進而依靠IP鏈中的衍生產品獲得更多盈利來源。主打內容的一些平臺如年糕媽媽等也在嘗試通過電商平臺、家長微課等當時變現。
教育向來是個慢功夫的活兒，無論是打磨內容還是技術，都需要大量的時間與人力投入。即便已經入場，創業者們想要保住先發優勢依然不易。芥末堆採訪的多位早幼教領域創業者均表示，利用大資料、AI等技術挖掘資料的潛力，進一步提高個性化學習的精度將是一個發展方向。
當依然留在場內的公司逐漸積累起自己的行業壁壘與早期優勢，後來新入場的創業者還有哪些機會？深挖各個細分賽道裡更加垂直的領域或許是一個切入口。馮翀翀曾向媒體表示，在更加細分、更加垂直的領域如幼師培訓、營地教育、親子服務等依然具有機會。
不論2018年早幼教市場是否會很快由增量市場變為存量市場，創業者和投資者們或許都需要深耕其中並保持足夠的耐心，並繼續找到落腳點。