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自從貴州茅臺宣佈上調茅臺酒出廠價及零售價， 飛天茅臺在市場上便如開閘的洪水， 價格一路高漲。
1月8日貴州茅臺發佈公告，
目前除茅臺自營管道外， 飛天茅臺線上下終端市場的實際成交價已漲至1600元~1800元， 部分地區甚至逼近2000元。 隨著春節臨近， 需求量的增加有可能還將進一步推動茅臺酒價格走高。
一旦飛天茅臺零售價衝破2000元， 意味著茅臺酒將再次站上2011年——也就是這一輪行業調整之前的價格高點。 隨之而來的懸念是， 茅臺酒能否站住2000元價格高點甚至繼續走高， 還是會像2011年那樣沖高後迅速下跌？
要解開這個懸念， 不妨先來對比一下茅臺酒兩次價格走高時主客觀因素的不同。
首先從消費主體來看， 2011年前後， 茅臺酒的主要消費群體是政商務人群， 其中公務消費占到茅臺酒總銷量的30%以上。 隨著中央“八項規定”的實施和治理“三公消費”， 公款消費茅臺的現象得到遏制。 2016年全國兩會期間， 茅臺集團董事長袁仁國就曾表示， 茅臺酒公務消費已降至1%。 1月8日發佈的茅臺公告中也表明， 茅臺酒當前的消費主力為個人消費、民營企業和中產階級。
從“官酒”轉型為“民酒”， 是茅臺當前區別於2011年的顯著特徵， 也是判斷茅臺酒後市走向的邏輯原點。
2011年茅臺酒價格的沖高回落， 主要原因是當時茅臺的“官酒”形象引發輿論強烈聲討，
隨著茅臺轉型為“民酒”， 加上公款消費逐漸被關進制度的籠子裡， 茅臺酒與公款消費之間的關聯已大大降低， 再次出現2011年受政策影響價格掉頭直下的可能性不高。
另一方面， 從客觀環境來看， 在2011年之後我國GDP增速逐漸放緩， 除酒行業外， 許多產業也都遭遇了一段低位運行的調整時期。 當時茅臺酒價格的走低， 顯然也受到中國整體經濟低迷的影響。
2017年是高端白酒特別是茅臺酒呈現出明顯回暖跡象的一年。 與之相對應的是， 2017年我國GDP同比增長6.9%， 實現自2011年以來的首次回升。 中國整體經濟的復蘇， 拉動了高端白酒需求量的增長， 進而推動茅臺酒當前價格的走高。
目前而言， 無論是政治、經濟環境或茅臺酒自身產品定位， 都已逐漸擺脫了限制茅臺酒價格增長的不利因素。 可以說， 當前茅臺酒價格走向， 是相對客觀的供需關係反映。 立足長遠來看， 2000元或許只是茅臺酒價格成長中的階段性高點。
不過， 茅臺酒後市走向的樂觀， 並不意味著當前不存在價格風險。 市場經濟中， 風險隨時存在。 特別是對茅臺酒而言， 它已不單純是一種消費品， 還是具備金融屬性的投資產品。 目前市場上關於茅臺酒的囤貨待漲等行為， 也是一種市場行為， 企業、監管和輿論層面可以呼籲， 可以治理違規現象， 但無法苛求市場保持絕對理性。 正因為無法做到絕對理性， 風險也蘊藏其中。
應該說， 無論是從產品經營、價值投資等角度來看，
正如股市期待“慢牛”， 茅臺酒的價格增長也不應該一蹴而就。 走慢點、走穩點， 才是持久之道。
文 | 華夏酒報中國酒業新聞網記者 魏琳
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