翻越3550點之後， 滬市在1月25日迎來新年以來第二次向下調整， 終結“七連陽”。
1月25日， 滬指早盤低開後探底回升， 午後翻紅， 最高觸及3571.48點再創2016年初熔斷以來新高， 尾盤跳水收綠， 失守3550點關口。
截至下午收盤時間， 上證綜指報3548.31點， 跌0.31%；深證成指報11552.56點， 跌0.47%；創業板指沖高回落， 收報1810.83點， 跌0.13%。
上證50指數收跌0.72%， 止步19連漲， 是2018年以來第一次單日收跌。
滬深兩市較前一交易日縮量193.34億元， 總計成交5814.17億元， 其中， 滬市成交2879.90億元， 深市成交2934.27億元。
大盤股領跌， 上證50止步19連漲
早盤， 文化傳媒概念股紛紛拉升。 省廣股份（002400）、北巴傳媒（600386）漲停， 藍色游標（300058）、橫店影視（603103）、中文線上（300364）、光線傳媒（300251）、視覺中國（000681）漲幅在4%以上。
午後， 國防軍工板塊異軍突起， 助力大盤翻紅。 航太長峰（600855）漲停後打開， 收盤漲幅近8%， 此外， 晨曦航空（300581）、航發動力（600893）、天和防務（300397）、航太電子（600879）、中航沈飛（600760）等漲幅超過3%。
週期股經過前一個交易日的短暫回檔， 在1月25日捲土重來， 續寫“煤飛色舞”行情。
煤炭股中， 兗州煤業（600188）領跑， 漲幅4.55%， 潞安環能（601699）、陝西煤業（601225）漲逾3%。 有色金屬板塊， 眾源新材（603527）、電工合金（300697）漲停， 紫金礦業（601899）、四通新材（300428）、江西銅業（600362）、興業礦業（000426）等漲幅超過4%。
保險、銀行及房地產在內的權重板塊表現低迷， 領跌大市。 銀行股中， 張家港行（002839）跌停， 吳江銀行（603323）跌逾4%。 地產股中， 泰禾集團（000732）盤中跌停， 之後打開跌停板， 至收盤時仍有超過8%的跌幅。
上證50指數收跌0.72%， 止步19連漲， 是2018年以來第一次單日收跌。
個股方面， 樂視網（300104）在複牌後第二個交易日不出意外地迎來了第二個“一字板”跌停， 收報12.42元， 成交995.3萬元， 較前一交易日大幅減少。
價值與成長之爭仍在繼續
1月25日， 大盤股表現低迷， 反倒是不少中小票格外出彩。 關於價值股與成長股誰能在2018年獨佔鰲頭的爭論， 目前也仍在市場中持續， 不少機構觀點也是爭執不下。
華創證券認為， 市場的大小盤分化行情仍將持續。
該機構認為， 從資金角度， 兩個信號可以解釋市場的分化， 一是場外資金尚未明顯復蘇， 反映了當前市場仍處於存量博弈階段；二是個人投資者入場放緩的同時， 藍籌基金的發行和募資迅速升溫， 大規模價值風格基金的入場， 使得當前的市場風格進入自我強化期。
那麼， 分化格局打破的信號是什麼？對歷史上大盤與小盤持續分化局面打破的原因進行分析， 大致可以分為經濟環境惡化、流動性改善、監管環境改善、高成長性行業接替四類。 對於當前而言， 短期內並不具備以上促發風格切換的條件。
安信證券則認為， 從短期角度看， 這輪成長股的反彈行情現在才剛剛開始， 它是在絕望中產生的行情， 也會在懷疑中不斷展開， 還會有一定的持續度和幅度， 當前投資者應該積極把握。 重點關注行業包括傳媒、電腦、電子、通信、軍工、環保等， 投資者可以關注半導體、5G、軍民融合、新能源汽車等方向。
從中期角度， 2018年A股最大的變化是成長風格由熊轉牛的一年， 創業板指數已處於熊尾牛頭階段，
具體來說， 堅定看好成長股行情的十個理由包括：
第一， 對中國經濟來說， 新消費、新科技、新服務是不可阻擋的中期趨勢。
第二， A股市場定價權最終會掌握在更懂中國的中資機構手中， 最終外資必須要向中資學習。
第三， 政策焦點已經轉向補短板， 孕育新動能， 扶持創新。
第四， 過去的一個階段經濟是在復蘇而非收縮， 並非只會有個別龍頭公司盈利復蘇， 新興行業復蘇呈現一定的後週期性， 但彈性將更大。
第五， 創業板去年三季度內生增速已經呈現企穩復蘇趨勢。 中小板年報預告出得比較全， 可以看出去年Q4單季預告淨利潤同比增速預計為34.08%，
第六， 創業板相對滬深300的估值到達歷史底部。 創業板2018年PEG（編者注：市盈率相對盈利增長比率）水準接近歷史底部水準。
第七， 傳媒等成長性行業都呈現持續景氣回升趨勢， 且中期邏輯符合消費升級方向。
第八， 機構創業板配置接近歷史底部水準， 當越來越多機構在當前極端傾斜的配置狀態下開始考慮傾向均衡化配置， 那麼市場環境就將對成長股越來越有利。
第九， IPO審核趨嚴， 而樂視網複牌落地， 將有利投資者情緒， 尤其是在創業板承受住考驗情況下。
第十， 近期央行持續淨投放， 1月25日正式落實定向降准。 真正的年初躁動行情是以流動性預期改善為基礎的， 因此才剛剛開始。
該機構特別提到，金融地產估值重估行情和成長股行情是不衝突的，現在經濟平穩，股市存量尚有資金，增量總體在流入的情況，並不是需要金融地產下跌，成長股才能上漲，其實可以一起上漲。
因此才剛剛開始。該機構特別提到，金融地產估值重估行情和成長股行情是不衝突的，現在經濟平穩，股市存量尚有資金，增量總體在流入的情況，並不是需要金融地產下跌，成長股才能上漲，其實可以一起上漲。