儘管看似跨界， 但實際上， 財富管理和馬拉松有許多共同點， 都需要長期堅持。 馬拉松要堅持四五個小時的長跑， 財富管理則關係到用戶人生的不同階段， 甚至包括後代和傳承。 如何在如此長的週期裡， 去合理實現各個階段的財富目標。 “馬拉松不可能一蹴而就， 人也不可能一夜暴富。 ”
財經天下（ID：cjtxzk）
文｜楊舒芳
圖｜邢鐵軍
在傳統意義上的財富管理市場， 由人提供專業的諮詢服務是非常必要的。 但是未來， 這些人將會遇到科技帶來的前所未有的挑戰——智慧財富管理。
依靠智慧的大腦， 人可以給出極其合理的財富管理建議， 不過智慧財富管理卻是一支掌握金融演算法的軍隊， 正在試圖依靠強大的人工智慧重塑十萬億的財富管理市場。 這是一場馬拉松般漫長的較量。 要想跑贏這場比賽， 最重要的是起跑姿勢。
這一賽道已經迎來重量級玩家。 2016年， 宜人貸由網貸業務拓展出“三駕馬車”格局，
對用戶和合作夥伴來說， 宜人貸身上還有另一個標籤：這是一個在金融行業中， 難得一見的有馬拉松文化的公司。
時間進入2017年3月後， 宜人貸的員工夜跑活動開始增多。 直到3月25日， 來自宜人貸的百人跑團現身太湖， 出現在2018無錫馬拉松的賽道上。 從2013年至今， 宜人貸與無錫馬拉松的合作從未中斷過。 在宜人貸內部存在著多個跑團， 每個月會互相比賽里程數。 2017年的單人冠軍是宜人貸COO曹陽， 一年跑了大概3000公里， 算下來平均每天接近10公里。
事實上， 宜人貸本身也在經歷一場長跑。
宜人貸CEO方以涵第一次接觸到馬拉松是在2013年。 當時馬拉松文化在國內還十分冷門， 包括如今抽籤競爭激烈的北京馬拉松在內， 基本都處於“報名就能跑”的狀態。
開始跑步後， 方以涵的進步速度很快， 2013年8月還在跑5公里， 10月就去跑了北京馬拉松。 她把這個功勞歸給了曹陽， “我是陽哥的得意門生”。 在方以涵看來， 長跑是一項特別鍛煉意志力的運動， “長跑不是要和別人比， 而是挑戰自己、超越自己的過程。 ”
在跑步這件事上， 方以涵充分發揮了她做公司的性格， 喜歡給自己設定非常詳細的“年度計畫”。 宜人貸登陸紐交所的2015年， 她的跑步計畫是“全年1500公里，
宜人貸COO曹陽是更資深的跑友。 2008年北京奧運會時， 還在美國的曹陽研究奧運宣傳片時發現， 男子馬拉松是一個古老的奧運項目， “當時覺得跑四十多公里那不要死掉嗎？但我經常踢球， 還是挺能跑， 就想挑戰一下自己。 ”
做了決定後， 曹陽開始在網上尋找攻略， 進行自我訓練。 從半馬到全馬， 就這樣堅持到現在， 跑了十七八個全馬， 以及東京、紐約、芝加哥等大滿貫賽事。 “跑步最重要的就是姿勢， 因為你要不斷重複它。 就像金融一樣， 基本功很重要。 ”
2013年， 曹陽結束美國的工作， 回到國內。 他週末去奧森跑跑步， 驚訝地發現跑道幾乎沒有人。 那段時間， 曹陽幾乎成了奧森的宣傳大使，
▲宜人貸CEO方以涵（左）和宜人貸COO曹陽。
相比較之下， 宜人貸副總裁、宜人財富負責人姚遠的馬拉松故事就曲折多了。 2016年12月加入宜人財富後，姚遠才在公司文化的影響下開始接觸跑步。第一次接觸馬拉松的經歷，就讓姚遠記憶深刻。
姚遠加盟宜人財富之後的第二周，恰好是宜人貸上市一周年，公司組織了紀念跑活動。從阜成門出發，途徑中南海、天安門、故宮等地，終點設在北京國際飯店，總長度共21公里，正好是一個半馬的距離。
前半程，姚遠表現得像一個專業跑友。沒想到的是，10公里在當時就是他的長跑極限。為了能與大家擁抱合影，姚遠不得不乘車前往終點。
他的第一次正式賽事也頗為坎坷。2017年3月，姚遠負責的宜人財富第一次以獨立品牌贊助無錫馬拉松，他自然要率隊出戰。跑到15公里時，無錫下起了中雨。跑鞋灌了水，衣服貼在身上，腳步沉重的姚遠，堅持跑完了半馬的最後6公里。
跑步文化甚至已經開始對宜人貸的招聘和業務合作產生積極影響。宜人財富有個瘦身明星，人稱“標叔”。標叔原本比較胖，入職宜人財富的時候，他太太特別高興，因為她終於從監督減肥這項任務中解放了。半年後，標叔成功減重20斤。
曹陽發現，越來越多的合作夥伴開始注意到他們的跑步文化，並且會希望能夠參與和得到指導。一些陌生客戶初次接觸時，都會問“聽說你們特喜歡組織馬拉松比賽？”
十萬億新藍海在方以涵看來，儘管看似跨界，但實際上，財富管理和馬拉松有許多共同點。
首先，它們都需要做到長期堅持。馬拉松需要堅持四五個小時的長跑，財富管理則關係到用戶的人生不同階段，甚至包括後代和傳承。如何在如此長的週期裡，去合理實現各個階段的財富目標。“馬拉松不可能一蹴而就，人也不可能一夜暴富。”
其次，二者都需要專業指導。跑馬前期的訓練，從裝備到動作和傷痛處理，都需要在有經驗的人指導下完成。對投資者來說，大部分都不具備足夠的專業投資技能，同樣需要專業機構來做財富管理的服務。
此外，二者都可能在中途遇到挫折。2017年，受膝蓋問題的影響，方以涵停跑了一年，經過理療恢復後，她又出現在了2018無錫馬拉松的賽場上。這讓她想起了2000年的互聯網泡沫和2008年的美國次貸危機。“這麼長期的事情，中間肯定會遇到問題，重要的是如何堅持和解決。”
2017年4月，原本經營單一網貸資產的宜人理財正式升級為宜人財富，並著力拓展非固定收益類產品。原本已經成熟的網貸業務，再加上線上財富管理平臺“宜人財富”和金融科技能力共用平臺“YEP”兩大業務，宜人貸在2017年形成了更具想像空間的“三駕馬車”格局。
2017年財報顯示，截至2017年12月31日，宜人貸在財富管理業務方面累計服務了130萬出借人，平臺資產管理規模達420億元。可以預見，相比此前的網貸業務一枝獨秀，“三駕馬車”的多業務線並進佈局將在未來極大拓寬宜人貸的業績增速軌道。
在方以涵看來，財富管理未來幾年在國內至少是十萬億以上規模的市場。但目前階段，這個市場仍然處於非常早期的規模。
“中國的財富管理，大概要比國外落後幾十年。”方以涵表示，一個重要的原因是，現在的大眾富裕階層都是新的一代，新中產創富成功其實是最近三四十年之內的事情。因此，財富管理的需求實際上也是一個新產物。
同時，中國的股市、基金等金融產品起步都比發達國家要晚一些。把維度放到財富管理上後，這個差異會進一步加大，中國的零售銀行只會對私人銀行的高淨值客戶提供服務，一般客戶在銀行只能接觸到理財產品。在觀念上，國外那種把錢交給財富管理公司打理，甚至還要支付管理費的模式，在國內也是幾乎沒有接受度的。
這使得一個新的機會和風口出現了。規模越來越大的新中產階層開始湧現財富管理的需求，但國內針對這個群體做財富管理的機構仍然缺位。再加上財富管理需要極強的專業性和用戶信任度，門檻相對網貸業務要高出許多，企業想要入局並不那麼簡單。
▲2015年12月18日，宜人貸登陸紐交所成中國金融科技第一股。
最大的難點在於，如何跟用戶建立信任。在這個方面，宜人財富存在天然優勢：此前的經營所積累的130萬交易客戶，極大降低了在財富管理上的信任成本。
但方法論是完全不同的。姚遠分析，單一資產的運行方式很簡單，就是滿足了使用者目標期限下的投資回報。財富管理的核心，已經不是公司能提供什麼產品，而是要去瞭解使用者的需求和目標，去匹配他的需求。此時，財富管理實際上提供的不再是產品售賣，而是一個整體化的解決方案和服務。
宜人財富要做的事，是把原本線上下由理財師做的工作轉移到線上，讓機器去執行。曹陽解釋了這個業務的核心邏輯：金融是非常個性化的需求，線上機器或者移動互聯網，並沒有改變金融的邏輯。線上產品要做的思路就是要把線下已經在做的事變得容易100倍。
這並不容易。通常一個合格的財富規劃師至少需要十年左右的相關經驗。大多數情況下，一個百人規模的財富規劃師團隊，80%的業績會來自其中的5到6個人。
這意味著，宜人財富需要把這5到6個頂尖財富規劃師的智力和經驗，用資料和演算法線上化，變成一個APP裡的產品。這本身是件難度很高的事情。
為此，他們找了很多財富規劃師去聊天，總結對方的經驗和方法論，再想辦法轉化成具備線上可操作性的方式。比如，通過定位獲取用戶所住社區的房價；通過推薦GUCCI、Herm è s等高端品牌的資訊觀察用戶反應，以推測用戶的消費水準。
找到方法後，下一步是測試。AI是要不斷反覆運算的。機器的好處之一就是效率，通過快速和大量的驗證後，找到其中對的方式並放大。在不斷優化反覆運算演算法的過程中，機器的服務能力就在不斷建立。
“我2014年回國，短短這三四年之內國內在金融方面走了西方幾十年的路，現在中國的市場正變得越來越像西方的成熟市場，財富管理也一定會由過去的銷售導向，慢慢向以客戶需求為核心的市場去過渡。”姚遠說。
摸索中前進
2017年9月的一個下午，姚遠和同事們進行日常頭腦風暴。幾個金融老兵再次提出了一個古老的問題：能不能想個辦法，讓使用者認識到自己真正的風險承受能力，不再因為認知問題而經常做出錯誤的投資決策。
事實上，中國的投資者一直以來都有一個困擾：為什麼從資料上看，全國4000多隻公募基金過去幾年大部分都是掙錢的，但買公募基金的人反而很多都處於虧損狀態。
核心原因是，大多數人喜歡頻繁交易，一檔基金持有十幾天就拋掉了，再換另一隻。這使得他們不但要支付各種各樣的手續費，也很難抓到基金的上升期。想了十幾年，姚遠給這種操作模式找到了根本問題：很多投資者對自己真實的風險承受能力缺乏認知。
他舉了個例子，一個從專業角度來看整個投資組合可以承受20萬浮虧的投資者，他自己可能覺得浮虧5000塊錢就想要割肉出場、再換投資標的了。類似的現象很常見。
這個在傳統金融裡沒有被解決的問題，有沒有可能通過金融科技來突破？
姚遠和同事們在紙上畫了一下午，覺得似乎有希望。第二天到公司後，所有人關到小房間裡，一起想該怎麼做。進度推進得很快，不到2周，最早的方案就基本出來了，開始進入開發流程。2017年12月18日，宜人貸上市兩周年的時候，demo版本已經推出，這個系統被命名為“宜睿”，開始對篩選出來的測試客群開放。
作為一個底層技術，宜睿可以在分析用戶的可投資產、風險承受能力、流動性需求、風險偏好、生命週期等維度後，給出相應的資產配置方案。“其實我們最初的想法很簡單，就想通過資料的角度，對投資者做一個整體的評估跟分析，把真實的結果告訴他。即使用戶短時間內不能理解，至少我們從服務者的角度，可以對他有更精准的認知，提供更匹配他的產品，一點一點把他的風險認知掰回來。”
演算法做出來之後，下一步是如何更好地呈現分析結果。姚遠擔心，直接給出一個分數，大家可能是不相信的。最終決定利用人工智慧採取擬人化的方式，設計一個機器人顧問，用交互的方式給使用者提供建議。最終，他們與科大訊飛合作，疊加了一個語音辨識的機器人。
目前，已經有一萬多名用戶嘗試過使用宜睿，其中通過宜睿下單的達數千名，上線兩個月就完成了2.5億的交易規模。
“最開始我們遇到了很多問題。”姚遠說，其實整個業界都沒有一個成熟的模型，很多事情都是一點點摸索著做。資料缺乏就是一個大問題，剛開始測試時，有時用戶連著問十個問題，資料庫就沒答案了。開發人員只好用笨辦法，把一些普適的問題一個個補充到資料庫裡。
在不斷的探索中，宜人財富已經形成了包含網貸、基金、保險等產品在內的多元化業務。如何在增加非固定收益類產品的同時，更好地完成財富管理的線上化，是他們接下來要完成的目標。
“其實我們都不知道這條路能走到什麼地方，只是覺得前方金光燦燦，有一個很好的目標，那就照著這個光去走吧。走到水邊就鋪橋，沒橋鋪我們就叫船，地上草太多就鋪路，一直都是在摸索的過程。”姚遠感歎。
在方以涵看來，這再正常不過，做金融本身就像一場馬拉松長跑，“需要堅持和毅力，並且讓人上癮”。如今宜人財富在做的線上財富管理，在國內幾乎是一個空白市場。就像她當時加入宜信建立互聯網部門一樣，這個從0到1的過程才最動人。
【本文首刊於2018年4月16日出版的第155期《財經天下》週刊】
2016年12月加入宜人財富後，姚遠才在公司文化的影響下開始接觸跑步。第一次接觸馬拉松的經歷，就讓姚遠記憶深刻。姚遠加盟宜人財富之後的第二周，恰好是宜人貸上市一周年，公司組織了紀念跑活動。從阜成門出發，途徑中南海、天安門、故宮等地，終點設在北京國際飯店，總長度共21公里，正好是一個半馬的距離。
前半程，姚遠表現得像一個專業跑友。沒想到的是，10公里在當時就是他的長跑極限。為了能與大家擁抱合影，姚遠不得不乘車前往終點。
他的第一次正式賽事也頗為坎坷。2017年3月，姚遠負責的宜人財富第一次以獨立品牌贊助無錫馬拉松，他自然要率隊出戰。跑到15公里時，無錫下起了中雨。跑鞋灌了水，衣服貼在身上，腳步沉重的姚遠，堅持跑完了半馬的最後6公里。
跑步文化甚至已經開始對宜人貸的招聘和業務合作產生積極影響。宜人財富有個瘦身明星，人稱“標叔”。標叔原本比較胖，入職宜人財富的時候，他太太特別高興，因為她終於從監督減肥這項任務中解放了。半年後，標叔成功減重20斤。
曹陽發現，越來越多的合作夥伴開始注意到他們的跑步文化，並且會希望能夠參與和得到指導。一些陌生客戶初次接觸時，都會問“聽說你們特喜歡組織馬拉松比賽？”
十萬億新藍海在方以涵看來，儘管看似跨界，但實際上，財富管理和馬拉松有許多共同點。
首先，它們都需要做到長期堅持。馬拉松需要堅持四五個小時的長跑，財富管理則關係到用戶的人生不同階段，甚至包括後代和傳承。如何在如此長的週期裡，去合理實現各個階段的財富目標。“馬拉松不可能一蹴而就，人也不可能一夜暴富。”
其次，二者都需要專業指導。跑馬前期的訓練，從裝備到動作和傷痛處理，都需要在有經驗的人指導下完成。對投資者來說，大部分都不具備足夠的專業投資技能，同樣需要專業機構來做財富管理的服務。
此外，二者都可能在中途遇到挫折。2017年，受膝蓋問題的影響，方以涵停跑了一年，經過理療恢復後，她又出現在了2018無錫馬拉松的賽場上。這讓她想起了2000年的互聯網泡沫和2008年的美國次貸危機。“這麼長期的事情，中間肯定會遇到問題，重要的是如何堅持和解決。”
2017年4月，原本經營單一網貸資產的宜人理財正式升級為宜人財富，並著力拓展非固定收益類產品。原本已經成熟的網貸業務，再加上線上財富管理平臺“宜人財富”和金融科技能力共用平臺“YEP”兩大業務，宜人貸在2017年形成了更具想像空間的“三駕馬車”格局。
2017年財報顯示，截至2017年12月31日，宜人貸在財富管理業務方面累計服務了130萬出借人，平臺資產管理規模達420億元。可以預見，相比此前的網貸業務一枝獨秀，“三駕馬車”的多業務線並進佈局將在未來極大拓寬宜人貸的業績增速軌道。
在方以涵看來，財富管理未來幾年在國內至少是十萬億以上規模的市場。但目前階段，這個市場仍然處於非常早期的規模。
“中國的財富管理，大概要比國外落後幾十年。”方以涵表示，一個重要的原因是，現在的大眾富裕階層都是新的一代，新中產創富成功其實是最近三四十年之內的事情。因此，財富管理的需求實際上也是一個新產物。
同時，中國的股市、基金等金融產品起步都比發達國家要晚一些。把維度放到財富管理上後，這個差異會進一步加大，中國的零售銀行只會對私人銀行的高淨值客戶提供服務，一般客戶在銀行只能接觸到理財產品。在觀念上，國外那種把錢交給財富管理公司打理，甚至還要支付管理費的模式，在國內也是幾乎沒有接受度的。
這使得一個新的機會和風口出現了。規模越來越大的新中產階層開始湧現財富管理的需求，但國內針對這個群體做財富管理的機構仍然缺位。再加上財富管理需要極強的專業性和用戶信任度，門檻相對網貸業務要高出許多，企業想要入局並不那麼簡單。
▲2015年12月18日，宜人貸登陸紐交所成中國金融科技第一股。
最大的難點在於，如何跟用戶建立信任。在這個方面，宜人財富存在天然優勢：此前的經營所積累的130萬交易客戶，極大降低了在財富管理上的信任成本。
但方法論是完全不同的。姚遠分析，單一資產的運行方式很簡單，就是滿足了使用者目標期限下的投資回報。財富管理的核心，已經不是公司能提供什麼產品，而是要去瞭解使用者的需求和目標，去匹配他的需求。此時，財富管理實際上提供的不再是產品售賣，而是一個整體化的解決方案和服務。
宜人財富要做的事，是把原本線上下由理財師做的工作轉移到線上，讓機器去執行。曹陽解釋了這個業務的核心邏輯：金融是非常個性化的需求，線上機器或者移動互聯網，並沒有改變金融的邏輯。線上產品要做的思路就是要把線下已經在做的事變得容易100倍。
這並不容易。通常一個合格的財富規劃師至少需要十年左右的相關經驗。大多數情況下，一個百人規模的財富規劃師團隊，80%的業績會來自其中的5到6個人。
這意味著，宜人財富需要把這5到6個頂尖財富規劃師的智力和經驗，用資料和演算法線上化，變成一個APP裡的產品。這本身是件難度很高的事情。
為此，他們找了很多財富規劃師去聊天，總結對方的經驗和方法論，再想辦法轉化成具備線上可操作性的方式。比如，通過定位獲取用戶所住社區的房價；通過推薦GUCCI、Herm è s等高端品牌的資訊觀察用戶反應，以推測用戶的消費水準。
找到方法後，下一步是測試。AI是要不斷反覆運算的。機器的好處之一就是效率，通過快速和大量的驗證後，找到其中對的方式並放大。在不斷優化反覆運算演算法的過程中，機器的服務能力就在不斷建立。
“我2014年回國，短短這三四年之內國內在金融方面走了西方幾十年的路，現在中國的市場正變得越來越像西方的成熟市場，財富管理也一定會由過去的銷售導向，慢慢向以客戶需求為核心的市場去過渡。”姚遠說。
摸索中前進
2017年9月的一個下午，姚遠和同事們進行日常頭腦風暴。幾個金融老兵再次提出了一個古老的問題：能不能想個辦法，讓使用者認識到自己真正的風險承受能力，不再因為認知問題而經常做出錯誤的投資決策。
事實上，中國的投資者一直以來都有一個困擾：為什麼從資料上看，全國4000多隻公募基金過去幾年大部分都是掙錢的，但買公募基金的人反而很多都處於虧損狀態。
核心原因是，大多數人喜歡頻繁交易，一檔基金持有十幾天就拋掉了，再換另一隻。這使得他們不但要支付各種各樣的手續費，也很難抓到基金的上升期。想了十幾年，姚遠給這種操作模式找到了根本問題：很多投資者對自己真實的風險承受能力缺乏認知。
他舉了個例子，一個從專業角度來看整個投資組合可以承受20萬浮虧的投資者，他自己可能覺得浮虧5000塊錢就想要割肉出場、再換投資標的了。類似的現象很常見。
這個在傳統金融裡沒有被解決的問題，有沒有可能通過金融科技來突破？
姚遠和同事們在紙上畫了一下午，覺得似乎有希望。第二天到公司後，所有人關到小房間裡，一起想該怎麼做。進度推進得很快，不到2周，最早的方案就基本出來了，開始進入開發流程。2017年12月18日，宜人貸上市兩周年的時候，demo版本已經推出，這個系統被命名為“宜睿”，開始對篩選出來的測試客群開放。
作為一個底層技術，宜睿可以在分析用戶的可投資產、風險承受能力、流動性需求、風險偏好、生命週期等維度後，給出相應的資產配置方案。“其實我們最初的想法很簡單，就想通過資料的角度，對投資者做一個整體的評估跟分析，把真實的結果告訴他。即使用戶短時間內不能理解，至少我們從服務者的角度，可以對他有更精准的認知，提供更匹配他的產品，一點一點把他的風險認知掰回來。”
演算法做出來之後，下一步是如何更好地呈現分析結果。姚遠擔心，直接給出一個分數，大家可能是不相信的。最終決定利用人工智慧採取擬人化的方式，設計一個機器人顧問，用交互的方式給使用者提供建議。最終，他們與科大訊飛合作，疊加了一個語音辨識的機器人。
目前，已經有一萬多名用戶嘗試過使用宜睿，其中通過宜睿下單的達數千名，上線兩個月就完成了2.5億的交易規模。
“最開始我們遇到了很多問題。”姚遠說，其實整個業界都沒有一個成熟的模型，很多事情都是一點點摸索著做。資料缺乏就是一個大問題，剛開始測試時，有時用戶連著問十個問題，資料庫就沒答案了。開發人員只好用笨辦法，把一些普適的問題一個個補充到資料庫裡。
在不斷的探索中，宜人財富已經形成了包含網貸、基金、保險等產品在內的多元化業務。如何在增加非固定收益類產品的同時，更好地完成財富管理的線上化，是他們接下來要完成的目標。
“其實我們都不知道這條路能走到什麼地方，只是覺得前方金光燦燦，有一個很好的目標，那就照著這個光去走吧。走到水邊就鋪橋，沒橋鋪我們就叫船，地上草太多就鋪路，一直都是在摸索的過程。”姚遠感歎。
在方以涵看來，這再正常不過，做金融本身就像一場馬拉松長跑，“需要堅持和毅力，並且讓人上癮”。如今宜人財富在做的線上財富管理，在國內幾乎是一個空白市場。就像她當時加入宜信建立互聯網部門一樣，這個從0到1的過程才最動人。
【本文首刊於2018年4月16日出版的第155期《財經天下》週刊】