2018年4月12日， 在第四屆中國“互聯網+”數字經濟峰會上， 騰訊研究院、騰訊金融科技智庫與騰訊FiT聯合發佈了《智慧金融白皮書》（以下簡稱《白皮書》）。
《白皮書》深度解讀了過去三年， 金融行業由互聯網金融向智慧金融轉型的全過程。 論述了智慧金融發展的四個階段。
全球技術潮流奔騰向前， 從蒸汽機、電氣化， 到半導體、中央處理器、個人電腦、互聯網、智慧設備、移動通信。 在技術形態的演進歷程中， 技術發展從取代人的手、腳等體力活動， 發展到取代人的眼睛、耳朵的識別感知， 而現在， 隨著基於大資料、深度學習、神經網路等人工智慧的發展， 技術發展已經逐步進入了取代人的大腦的智慧時代， 機器成為我們的生活、經濟和工作的夥伴， 而不僅僅只是工具。 有人歡呼， 有人恐懼， 但是這個新世界的輪廓已經逐漸清晰。
金融是現代經濟的核心。 金融服務行業一直是技術創新的積極實踐者和受益者，
金融市場環境更加友好， 無論是金融服務方還是金融消費方， 對於新的服務方式、新的性價比程度以及新的產品業態等等都更加適應、期待更高。 如果說互聯網金融更多強調的是互聯網相關技術與金融業務的疊加， 金融科技側重于金融服務機構利用技術所實現的金融創新， 那麼在人工智慧、大資料、雲計算、物聯網、區塊鏈和分散式帳本等新一代技術日趨成熟、高度融合之下， 未來的金融服務將呈現出何種形態呢？
智慧金融概述
未來的金融服務將向“智慧化”的方向演進， 以用戶的需求和體驗為立足點，
特徵： 4V 特徵
資料的海量性（Volume）
IDC 資料顯示，預計到 2020 年，全球資料總量將達到 44ZB( 相當於 4.4 萬億 GB)，這一數據量將是 2011 年的 22 倍2。資料從收集、存儲、計算再到分析是一個龐大的體系，也正是由於有了海量的資料做支撐，才能促進資料的進一步轉化並利用，使其發揮更大作用。
資料的多樣性（Variety）
資料的龐雜性和來源的廣泛性，決定了大資料的的紛繁複雜，大體可以將其分為三類：一是以財務資訊資料為代表的結構化資料；二是以網頁為代表的半結構資料；三是以視頻音訊為代表的非結構化資料。資料間的因果關係由強變弱。
資料的價值性（Value）
資料的價值屬性一般被認為是大資料的核心特徵，將大資料稱為未來社會的“石油”、21 世紀的“鑽石礦”。2016 年中國大資料產業峰會資料顯示，2015 年我國大資料市場規模 1692 億元，同比增長 63.07%，預計 2020 年市場規模將達到 1.36 萬億元。
資料的時效性（Velocity）
快速的資料流程轉、動態的資料體系，通過互聯網和雲計算進行資料的快速傳導和交互實現資料的即時處理和輸出，資料的處理遵循“1 秒定律”，近乎即時處理。
技術
大資料的體系分為資料來源、資料獲取、資料存儲與管理、資料預處理、資料分析與應用五層。關鍵技術主要在資料來源和採集方面有 OBD、資料的融合等；資料處理有抽取、清洗等操作；資料存儲有 DFS、NoSQL、hadoop 等技術；資料採擷需要借助MapReduce 計算框架和 HDFS 完成演算法；之後可以通過 WEB 是實現資料的視覺化。
智慧金融的演進，大致可以分為四個階段：
1.金融資訊化提供了金融基礎設施的底層保障；
2.互聯網金融提升用戶體驗、培育使用習慣；
3.金融科技讓人工智慧、區塊鏈等新興技術與金融服務的結合成為可能；
4.智慧金融使技術與金融高度融合，促進相關生態發展。
金融資訊化即傳統的金融機構利用電腦和網路技術實現傳統服務，比如我們已經習以為常的ATM機就算是一種金融資訊化的體現。
而互聯網金融，是指在互聯網支付場景和相關業務之後出現的，原生於互聯網的金融服務。如線上支付、網路借貸、互聯網保險等。
而我們現在所處的階段，是互聯網金融的下一個階段，金融科技階段。
在金融科技階段，金融服務不再是簡單的將傳統金融服務搬到網上、搬進手機裡。而是將物聯網、大資料、機器學習和區塊鏈等新興技術，實際應用到金融行業問題的求解中。
隨著資訊技術的飛速發展與廣泛應用，金融資料的規模呈爆發式增長，存儲單位也從最開始的GB發展到TB再到現在的PB、EB級。
大資料、雲計算、人工智慧、物聯網、區塊鏈等新興技術相互依附相互助力，成為智慧金融的底層實現技術。任何一種技術創新並非是獨立存在的萬能之策，各項技術之間的相互促進，為金融服務的創新發展提供了一個龐大的“技術工具箱”。
這其中其實體現了一種層層遞進的關係——海量的資料中也有海量的雜音，要處理如此多的資料，需要雲計算的支撐。而處理完成的資料能夠得出什麼樣的結論，則需要使用人工智慧技術。
在資料的採集環節，物聯網解決了金融這一“數字世界”如何精准反應現實世界的問題。而在如此海量資料的傳輸、存儲與交換中，區塊鏈又解決了其中可信、安全與匿名的問題。
而所有這些技術，實際上都是在為未來的智慧金融階段打造基礎設施。
在即將到來的智慧金融階段，有了大資料、雲計算及人工智慧等先進技術的輔助，金融服務將做到“千人千面”，更透徹地感知客戶需求和識別客戶行為模式，實現“個性化”定制。
智慧金融平臺將能夠更及時地預測金融市場價格變化，洞察金融市場的風險，提供更加便捷的支付結算、更加多元的金融服務、更加安全的財富管理，打造一個開放透明、充盈著豐富資訊資源的金融世界。
技術和金融服務模式的結合，不再是將金融業務簡單“搬”到電腦、手機上，而是深度嵌入金融服務的各個流程和環節，從前端產品行銷、使用者服務，到後臺風險控制、合規管理，體現出各類新興技術的綜合性、一體化應用趨勢。
我國智慧金融地域發展情況
瞭解中國智慧金融地域發展情況，有利於摸清中國智慧金融發展程度，為各省市下一步發展規劃佈局。為此，我們針對全國 351 個城市進行研究，得出省級智慧金融及主要城市智慧金融發展情況，並從 GDP 發展及新舊動能轉換等角度進行分析，力求為各省市智慧金融發展提供幫助。
我國 31 個省市智慧金融指數排名
2017 年省級智慧金融指數排名中，廣東高居榜首，領先於其他省份，江蘇省、浙江省、山東省、北京市分列 2-5 位。頭部 5 省份在智慧金融指數中占比達 42.89%，相較其他省份優勢明顯。排名 6-10 位的省份分別為福建省、上海市、河南省、河北省、四川省。
智慧金融指數區域發展
按區域劃分來看，華東地區智慧金融發展水準高，在總指數中占比 33.64%。華南、華北位列其後，分別占比 21.35%和 17.19%。相對於沿海地區，華中、西南、東北、西北這些內陸地區，發展水準比較落後，成都、重慶、西安、武漢等中西部中心城市在這些地區十分突出，帶動地區智慧金融發展。
在市級排行中，北京位列榜首，深圳市、上海市、廣州市緊隨其後，相差不大，分列城市排名 2-4 位。成都作為西部中心城市顯示出內陸城市的強勁活力，位列第五。前十位廣東省入選廣州、東莞兩城，東莞市發展尤其迅猛。反觀部分沿海中心城市，發展稍顯乏力。
智慧金融產業的立體圖景
智慧金融：金融業務的智慧再造
在技術創新的持續引領下，科技賦能金融成為不可逆轉的發展趨勢，金融行業逐漸邁入了智慧化時代，智慧金融在證券、銀行、保險、理財、風控、支付等領域的廣泛實踐，不僅提高了金融服務供給的自動化水準，同時也拓展了金融服務的覆蓋面，使普通百姓共用智慧金融發展成果。
1. 智慧支付
近年來，我國支付服務行業在市場規模、使用者數量、應用場景等方面的發展均處於國際領先水準。移動支付更是與高鐵、共用單車、網購並稱為中國的“新四大發明”，成為彰顯金融服務產業國際競爭力的中國名片。截至 2017 年底，我國非現金支付業務筆數達到 1608.78 億筆，金額達到 3759.94 萬億元，十年間分別增長 7.7 倍和 4.9 倍。
隨著互聯網和移動通信基礎設施的不斷完善，越來越多的新技術、新應用結合支付服務“落地開花”，對傳統商業模式進行改造的同時，也催生出新的經濟增長點，比如共用單車、無人零售等業態。在“互聯網 +”的時代背景下，支付日益發展成為一種底層技術和基礎設施，支付從管道蛻變為轉型升級的主體，以此為基礎進行跨界融合，各個業務領域的邊界變得不可分割，最終引發傳統商業模式和組織形式等領域的改變。
競爭核心開始逐漸轉向對傳統商業模式的升級，以及對新興場景的生態化再造，而支付正是這種變化的重要連接點和切入點。
在騰訊支付領域，2014-2017 年期間，微信紅包收發總量三年間增長 700 倍，2018 年除夕參與微信紅包收發總人數達 6.88 億，同比增長 15%，帶動了移動支付覆蓋更多的用戶。
同時，在銀行等合作夥伴的支援下，騰訊基礎支付平臺性能在相容性、使用者體驗、可用性和併發峰值等方面，持續保持行業一流水準。2017 年，騰訊全力支持網聯籌建切量，網聯試運行期間，騰訊財付通發起第一筆跨行交易，成為第一家支付機構向網聯切量，並行業第一家破千萬筆切量的支付機構。同時，騰訊在支付領域逐漸融入深耕垂直場景，面向大商戶提供個性化深度定制，面向中小商戶提供垂直行業定制解決方案，並加快佈局跨境支付場景。
2. 智慧理財
傳統理財模式與互聯網的結合，掀起了“全民理財”的風潮，服務著數以億計的使用者以及萬億級規模的資金。2013 年，“寶寶類”理財產品將“1 分錢理財”的觀念廣泛傳播開來。之後，通過與生態夥伴開展合作，佈局集成化產品矩陣，為不同風險偏好、資金實力、理財目標的人群打造的一站式互聯網理財平臺規模日趨壯大。
據 CNNIC《中國互聯網路發展狀況統計報告》統計資料，2014-2017 年期間，我國互聯網理財使用者規模從 7849 萬增長到 1.29 億，使用率由 12.1% 增至 16.7%。
智慧金融發展趨勢
（一）從產品供給到以客戶需求為中心
金融服務模式變化背後的推動因素是廣泛、多元化的，其中，使用者對服務和產品需求的缺口，以及用戶行為習慣的變化，成為重塑金融服務產業格局的重要驅動力。
作為體量龐大的單一市場，我國金融服務市場既存在傳統金融體系未能有效覆蓋的金融需求，集中體現在居民和企業可獲得的金融工具有限，投融資管道較為單一等方面。同時，也存在不斷湧現的新興金融需求。隨著經濟活動朝著遠端化、數位化、虛擬化方向縱深發展，使用者對金融產品和服務的訴求逐漸發生變化，對便捷、快速、安全、低成本的金融服務的需求顯著提升。另外，在互聯網環境中成長的 85 後、90 後逐漸步入主流消費市場，這部分群體對於線上溝通交流方式的偏好，對個性化服務和產品的青睞，進一步催生出全新的、差異化的金融需求和模式。
在這樣的背景之下，互聯網金融服務的供給不再是單純的將傳統金融業務通過互聯網化即可享受互聯網紅利，獲取大量客戶，而是更多從使用者視角出發，思考如今的消費者想要哪些金融產品和服務。在金融產品和服務的研發設計中，許多帶有明顯“互聯網思維”的非傳統金融服務商，尤為強調使用者體驗與演算法結合，產品功能豐富，操作簡單，用戶粘性較強，得以在短時間內積累大量固定用戶群，市場份額持續擴大，由此也帶來了新興金融服務主體的湧現和崛起，並在金融產業鏈條的參與度明顯提升。
（二）從技術的簡單疊加到多元融合
在過去的數十年中，技術創新已成為金融服務產業轉型升級過程中的基礎性要素。此前，依託互聯網、移動通信、智慧手機等技術的應用和普及，我國互聯網金融、金融科技產業在市場規模、使用者數量、技術反覆運算等方面，一直處於高速增長並躋身國際領先水準。隨著互聯網基礎設施建設的不斷完善，移動互聯應用的滲透率持續攀升，截至 2017 年 12 月，我國線民規模達 7.72 億，超過全球和亞洲平均水準，手機線民數量達 7.53 億，占比 97.5%。
（三）從應用場景到生態金融圖譜
如果說此前的金融模式創新大多建立在對細分應用場景的價值挖掘，對傳統商業模式進行的升級改造，那麼，未來的智慧金融有望進一步催生新的商業模式和經濟增長點，形成更為廣闊的生態金融圈。
（四）從競合博弈到協同共贏
新興金融服務模式和服務主體的不斷湧現，是我國金融改革過程中產業分工專業化趨勢的集中體現。在整個金融體系中，新興金融業態從體量和規模上仍屬於補充性業務，定位於小額、快捷、便民，但是其在相當大程度上滿足了市場多元化需求，為我國金融改革與創新貢獻了積極力量。
智慧金融監管與合規
國際智慧金融監管經驗
智慧金融在技術應用和業務模式上仍處於不斷調整和變化的階段。各國金融監管主體和國際金融監管協調機構，均對智慧金融發展所帶來的新興風險開展了前瞻性研究。從政策導向上，國際監管體現出以下幾個特徵。
1. 實行功能和行為監管，根據金融業務的本質屬性適用相應的監管規則。
為避免重複立法所帶來的立法資源浪費，在不大幅改變現行金融監管框架的前提下，許多國家和地區對金融科技行業秉承“技術中立”原則，無論採用何種創新技術提供服務，都應根據其業務實質，同等適用相應的法律法規37。以智慧投顧領域監管為例，國際證監會組織對各國證券業監管機構開展了調研38，結果顯示，市場發展相對成熟的，包括美國、英國、香港、日本在內的國家和地區，智慧投顧業務需受到現行證券領域的監管規則調整。對部分存在監管空白或監管邊界較為模糊的新興模式，通過補充性規則或要求，明確業務定位和法律適用。
2. 出於風險防範和消費者保護因素，對從事智慧金融創新業務的機構提出更高的標準和要求。
由於智慧金融具有較為濃重的技術創新色彩，普通零售客戶可能對技術和模式創新的局限性缺乏基本認知和理解，比如，智慧投顧客戶可能並不清楚自動化工具自身可能存在偏見，對某些專有類產品具有傾向性推薦。因此，部分國家或地區在對智慧金融從業主體的監管上，會設定比傳統模式更加嚴格的程式，比如，澳大利亞證券與投資委員會（ASIC）對純依靠技術生成投資建議的智慧投顧流程，在演算法監督、人員組織、客戶權益保護等方面提出了更高的要求。
3. 成立金融科技部門或團隊，加強與市場機構的聯繫與溝通，密切跟蹤金融科技領域發展情況。
包括澳大利亞證券與投資委員會（ASIC）、英國金融行為監管局（FCA）、香港證券和期貨委員會（HKSFC）、新加坡金融管理局（MAS）、美國金融業監管局（FINRA）等在內的金融監管主體，紛紛成立了專門機構或團隊，監測和指導轄區內金融科技機構的業務發展情況。總體來說，監管機構主導設立的金融科技管理部門，通過為金融科技企業提供指導，協助企業理解監管框架和授權流程，更好地滿足現行監管合規要求。
4. 根據智慧金融產業的發展情況，監管模式和手段也在進行適應性調整。
目前，包括英國、新加坡、香港等國家和地區紛紛採取監管沙箱（Regulatory Sandbox）、創新中心（InnovationHub）、創新加速器（Accelerator）等創新監管模式，在促進創新的同時，對業務模式合規性和新興風險進行前瞻性評估。
特徵： 4V 特徵
資料的海量性（Volume）
IDC 資料顯示，預計到 2020 年，全球資料總量將達到 44ZB( 相當於 4.4 萬億 GB)，這一數據量將是 2011 年的 22 倍2。資料從收集、存儲、計算再到分析是一個龐大的體系，也正是由於有了海量的資料做支撐，才能促進資料的進一步轉化並利用，使其發揮更大作用。
資料的多樣性（Variety）
資料的龐雜性和來源的廣泛性，決定了大資料的的紛繁複雜，大體可以將其分為三類：一是以財務資訊資料為代表的結構化資料；二是以網頁為代表的半結構資料；三是以視頻音訊為代表的非結構化資料。資料間的因果關係由強變弱。
資料的價值性（Value）
資料的價值屬性一般被認為是大資料的核心特徵，將大資料稱為未來社會的“石油”、21 世紀的“鑽石礦”。2016 年中國大資料產業峰會資料顯示，2015 年我國大資料市場規模 1692 億元，同比增長 63.07%，預計 2020 年市場規模將達到 1.36 萬億元。
資料的時效性（Velocity）
快速的資料流程轉、動態的資料體系，通過互聯網和雲計算進行資料的快速傳導和交互實現資料的即時處理和輸出，資料的處理遵循“1 秒定律”，近乎即時處理。
技術
大資料的體系分為資料來源、資料獲取、資料存儲與管理、資料預處理、資料分析與應用五層。關鍵技術主要在資料來源和採集方面有 OBD、資料的融合等；資料處理有抽取、清洗等操作；資料存儲有 DFS、NoSQL、hadoop 等技術；資料採擷需要借助MapReduce 計算框架和 HDFS 完成演算法；之後可以通過 WEB 是實現資料的視覺化。
智慧金融的演進，大致可以分為四個階段：
1.金融資訊化提供了金融基礎設施的底層保障；
2.互聯網金融提升用戶體驗、培育使用習慣；
3.金融科技讓人工智慧、區塊鏈等新興技術與金融服務的結合成為可能；
4.智慧金融使技術與金融高度融合，促進相關生態發展。
金融資訊化即傳統的金融機構利用電腦和網路技術實現傳統服務，比如我們已經習以為常的ATM機就算是一種金融資訊化的體現。
而互聯網金融，是指在互聯網支付場景和相關業務之後出現的，原生於互聯網的金融服務。如線上支付、網路借貸、互聯網保險等。
而我們現在所處的階段，是互聯網金融的下一個階段，金融科技階段。
在金融科技階段，金融服務不再是簡單的將傳統金融服務搬到網上、搬進手機裡。而是將物聯網、大資料、機器學習和區塊鏈等新興技術，實際應用到金融行業問題的求解中。
隨著資訊技術的飛速發展與廣泛應用，金融資料的規模呈爆發式增長，存儲單位也從最開始的GB發展到TB再到現在的PB、EB級。
大資料、雲計算、人工智慧、物聯網、區塊鏈等新興技術相互依附相互助力，成為智慧金融的底層實現技術。任何一種技術創新並非是獨立存在的萬能之策，各項技術之間的相互促進，為金融服務的創新發展提供了一個龐大的“技術工具箱”。
這其中其實體現了一種層層遞進的關係——海量的資料中也有海量的雜音，要處理如此多的資料，需要雲計算的支撐。而處理完成的資料能夠得出什麼樣的結論，則需要使用人工智慧技術。
在資料的採集環節，物聯網解決了金融這一“數字世界”如何精准反應現實世界的問題。而在如此海量資料的傳輸、存儲與交換中，區塊鏈又解決了其中可信、安全與匿名的問題。
而所有這些技術，實際上都是在為未來的智慧金融階段打造基礎設施。
在即將到來的智慧金融階段，有了大資料、雲計算及人工智慧等先進技術的輔助，金融服務將做到“千人千面”，更透徹地感知客戶需求和識別客戶行為模式，實現“個性化”定制。
智慧金融平臺將能夠更及時地預測金融市場價格變化，洞察金融市場的風險，提供更加便捷的支付結算、更加多元的金融服務、更加安全的財富管理，打造一個開放透明、充盈著豐富資訊資源的金融世界。
技術和金融服務模式的結合，不再是將金融業務簡單“搬”到電腦、手機上，而是深度嵌入金融服務的各個流程和環節，從前端產品行銷、使用者服務，到後臺風險控制、合規管理，體現出各類新興技術的綜合性、一體化應用趨勢。
我國智慧金融地域發展情況
瞭解中國智慧金融地域發展情況，有利於摸清中國智慧金融發展程度，為各省市下一步發展規劃佈局。為此，我們針對全國 351 個城市進行研究，得出省級智慧金融及主要城市智慧金融發展情況，並從 GDP 發展及新舊動能轉換等角度進行分析，力求為各省市智慧金融發展提供幫助。
我國 31 個省市智慧金融指數排名
2017 年省級智慧金融指數排名中，廣東高居榜首，領先於其他省份，江蘇省、浙江省、山東省、北京市分列 2-5 位。頭部 5 省份在智慧金融指數中占比達 42.89%，相較其他省份優勢明顯。排名 6-10 位的省份分別為福建省、上海市、河南省、河北省、四川省。
智慧金融指數區域發展
按區域劃分來看，華東地區智慧金融發展水準高，在總指數中占比 33.64%。華南、華北位列其後，分別占比 21.35%和 17.19%。相對於沿海地區，華中、西南、東北、西北這些內陸地區，發展水準比較落後，成都、重慶、西安、武漢等中西部中心城市在這些地區十分突出，帶動地區智慧金融發展。
在市級排行中，北京位列榜首，深圳市、上海市、廣州市緊隨其後，相差不大，分列城市排名 2-4 位。成都作為西部中心城市顯示出內陸城市的強勁活力，位列第五。前十位廣東省入選廣州、東莞兩城，東莞市發展尤其迅猛。反觀部分沿海中心城市，發展稍顯乏力。
智慧金融產業的立體圖景
智慧金融：金融業務的智慧再造
在技術創新的持續引領下，科技賦能金融成為不可逆轉的發展趨勢，金融行業逐漸邁入了智慧化時代，智慧金融在證券、銀行、保險、理財、風控、支付等領域的廣泛實踐，不僅提高了金融服務供給的自動化水準，同時也拓展了金融服務的覆蓋面，使普通百姓共用智慧金融發展成果。
1. 智慧支付
近年來，我國支付服務行業在市場規模、使用者數量、應用場景等方面的發展均處於國際領先水準。移動支付更是與高鐵、共用單車、網購並稱為中國的“新四大發明”，成為彰顯金融服務產業國際競爭力的中國名片。截至 2017 年底，我國非現金支付業務筆數達到 1608.78 億筆，金額達到 3759.94 萬億元，十年間分別增長 7.7 倍和 4.9 倍。
隨著互聯網和移動通信基礎設施的不斷完善，越來越多的新技術、新應用結合支付服務“落地開花”，對傳統商業模式進行改造的同時，也催生出新的經濟增長點，比如共用單車、無人零售等業態。在“互聯網 +”的時代背景下，支付日益發展成為一種底層技術和基礎設施，支付從管道蛻變為轉型升級的主體，以此為基礎進行跨界融合，各個業務領域的邊界變得不可分割，最終引發傳統商業模式和組織形式等領域的改變。
競爭核心開始逐漸轉向對傳統商業模式的升級，以及對新興場景的生態化再造，而支付正是這種變化的重要連接點和切入點。
在騰訊支付領域，2014-2017 年期間，微信紅包收發總量三年間增長 700 倍，2018 年除夕參與微信紅包收發總人數達 6.88 億，同比增長 15%，帶動了移動支付覆蓋更多的用戶。
同時，在銀行等合作夥伴的支援下，騰訊基礎支付平臺性能在相容性、使用者體驗、可用性和併發峰值等方面，持續保持行業一流水準。2017 年，騰訊全力支持網聯籌建切量，網聯試運行期間，騰訊財付通發起第一筆跨行交易，成為第一家支付機構向網聯切量，並行業第一家破千萬筆切量的支付機構。同時，騰訊在支付領域逐漸融入深耕垂直場景，面向大商戶提供個性化深度定制，面向中小商戶提供垂直行業定制解決方案，並加快佈局跨境支付場景。
2. 智慧理財
傳統理財模式與互聯網的結合，掀起了“全民理財”的風潮，服務著數以億計的使用者以及萬億級規模的資金。2013 年，“寶寶類”理財產品將“1 分錢理財”的觀念廣泛傳播開來。之後，通過與生態夥伴開展合作，佈局集成化產品矩陣，為不同風險偏好、資金實力、理財目標的人群打造的一站式互聯網理財平臺規模日趨壯大。
據 CNNIC《中國互聯網路發展狀況統計報告》統計資料，2014-2017 年期間，我國互聯網理財使用者規模從 7849 萬增長到 1.29 億，使用率由 12.1% 增至 16.7%。
智慧金融發展趨勢
（一）從產品供給到以客戶需求為中心
金融服務模式變化背後的推動因素是廣泛、多元化的，其中，使用者對服務和產品需求的缺口，以及用戶行為習慣的變化，成為重塑金融服務產業格局的重要驅動力。
作為體量龐大的單一市場，我國金融服務市場既存在傳統金融體系未能有效覆蓋的金融需求，集中體現在居民和企業可獲得的金融工具有限，投融資管道較為單一等方面。同時，也存在不斷湧現的新興金融需求。隨著經濟活動朝著遠端化、數位化、虛擬化方向縱深發展，使用者對金融產品和服務的訴求逐漸發生變化，對便捷、快速、安全、低成本的金融服務的需求顯著提升。另外，在互聯網環境中成長的 85 後、90 後逐漸步入主流消費市場，這部分群體對於線上溝通交流方式的偏好，對個性化服務和產品的青睞，進一步催生出全新的、差異化的金融需求和模式。
在這樣的背景之下，互聯網金融服務的供給不再是單純的將傳統金融業務通過互聯網化即可享受互聯網紅利，獲取大量客戶，而是更多從使用者視角出發，思考如今的消費者想要哪些金融產品和服務。在金融產品和服務的研發設計中，許多帶有明顯“互聯網思維”的非傳統金融服務商，尤為強調使用者體驗與演算法結合，產品功能豐富，操作簡單，用戶粘性較強，得以在短時間內積累大量固定用戶群，市場份額持續擴大，由此也帶來了新興金融服務主體的湧現和崛起，並在金融產業鏈條的參與度明顯提升。
（二）從技術的簡單疊加到多元融合
在過去的數十年中，技術創新已成為金融服務產業轉型升級過程中的基礎性要素。此前，依託互聯網、移動通信、智慧手機等技術的應用和普及，我國互聯網金融、金融科技產業在市場規模、使用者數量、技術反覆運算等方面，一直處於高速增長並躋身國際領先水準。隨著互聯網基礎設施建設的不斷完善，移動互聯應用的滲透率持續攀升，截至 2017 年 12 月，我國線民規模達 7.72 億，超過全球和亞洲平均水準，手機線民數量達 7.53 億，占比 97.5%。
（三）從應用場景到生態金融圖譜
如果說此前的金融模式創新大多建立在對細分應用場景的價值挖掘，對傳統商業模式進行的升級改造，那麼，未來的智慧金融有望進一步催生新的商業模式和經濟增長點，形成更為廣闊的生態金融圈。
（四）從競合博弈到協同共贏
新興金融服務模式和服務主體的不斷湧現，是我國金融改革過程中產業分工專業化趨勢的集中體現。在整個金融體系中，新興金融業態從體量和規模上仍屬於補充性業務，定位於小額、快捷、便民，但是其在相當大程度上滿足了市場多元化需求，為我國金融改革與創新貢獻了積極力量。
智慧金融監管與合規
國際智慧金融監管經驗
智慧金融在技術應用和業務模式上仍處於不斷調整和變化的階段。各國金融監管主體和國際金融監管協調機構，均對智慧金融發展所帶來的新興風險開展了前瞻性研究。從政策導向上，國際監管體現出以下幾個特徵。
1. 實行功能和行為監管，根據金融業務的本質屬性適用相應的監管規則。
為避免重複立法所帶來的立法資源浪費，在不大幅改變現行金融監管框架的前提下，許多國家和地區對金融科技行業秉承“技術中立”原則，無論採用何種創新技術提供服務，都應根據其業務實質，同等適用相應的法律法規37。以智慧投顧領域監管為例，國際證監會組織對各國證券業監管機構開展了調研38，結果顯示，市場發展相對成熟的，包括美國、英國、香港、日本在內的國家和地區，智慧投顧業務需受到現行證券領域的監管規則調整。對部分存在監管空白或監管邊界較為模糊的新興模式，通過補充性規則或要求，明確業務定位和法律適用。
2. 出於風險防範和消費者保護因素，對從事智慧金融創新業務的機構提出更高的標準和要求。
由於智慧金融具有較為濃重的技術創新色彩，普通零售客戶可能對技術和模式創新的局限性缺乏基本認知和理解，比如，智慧投顧客戶可能並不清楚自動化工具自身可能存在偏見，對某些專有類產品具有傾向性推薦。因此，部分國家或地區在對智慧金融從業主體的監管上，會設定比傳統模式更加嚴格的程式，比如，澳大利亞證券與投資委員會（ASIC）對純依靠技術生成投資建議的智慧投顧流程，在演算法監督、人員組織、客戶權益保護等方面提出了更高的要求。
3. 成立金融科技部門或團隊，加強與市場機構的聯繫與溝通，密切跟蹤金融科技領域發展情況。
包括澳大利亞證券與投資委員會（ASIC）、英國金融行為監管局（FCA）、香港證券和期貨委員會（HKSFC）、新加坡金融管理局（MAS）、美國金融業監管局（FINRA）等在內的金融監管主體，紛紛成立了專門機構或團隊，監測和指導轄區內金融科技機構的業務發展情況。總體來說，監管機構主導設立的金融科技管理部門，通過為金融科技企業提供指導，協助企業理解監管框架和授權流程，更好地滿足現行監管合規要求。
4. 根據智慧金融產業的發展情況，監管模式和手段也在進行適應性調整。
目前，包括英國、新加坡、香港等國家和地區紛紛採取監管沙箱（Regulatory Sandbox）、創新中心（InnovationHub）、創新加速器（Accelerator）等創新監管模式，在促進創新的同時，對業務模式合規性和新興風險進行前瞻性評估。