長安汽車年報主要資料如下：
一、主要指標分析
加權ROE
2.應收賬款
3.有息負債
4.利潤表各科目同比增長
5.三率
6.主要控/參股子公司淨利潤
年報印象：
.1.公司基本面還可以
2.長安自主品牌趨勢向好，但是仍未實現較大盈利，盈利可以忽略不計。
3.長安福特和馬自達依然是淨利潤的重要來源。
4.長安東風標緻雪鐵龍是個什麼鬼？
二、估值
長安汽車增速減緩是不爭的事實，2016年年報業績有點讓人意外。另外看一看長城盈利1百多個億，長安自主居然。。。。。不說了，說多了都是淚。
我的觀點是：汽車行業雖然是週期行業，但是中國的汽車市場還處在週期中的成長期。所以未來幾年即使長安自主繼續微利，長安汽車淨利潤增速繼續下滑概率不大。
簡單一點，假設未來幾年長安汽車淨利潤增速為0.
那麼，根據2016年年報，取貼現率10%，那麼其合理市淨率PB=ROE/10%=2.68。而目前長安A市淨率1.75，長安B1.07,都遠低於2.68的合理市淨率。尤其是長安B，1.07倍PB，下方有淨資產支撐，即使未來幾年長安ROE有所下滑，長安B的估值也是遠遠低估的，這不是大家都在找的安全邊際？
以目前價格買入長安B相當於地板價買入了長安福特+馬自達+長安自主盈利期權。在安全邊際範圍內賭一把長安自主盈利有何不可？（作者：烏龜跑過兔子）
年報印象：
.1.公司基本面還可以
2.長安自主品牌趨勢向好，但是仍未實現較大盈利，盈利可以忽略不計。
3.長安福特和馬自達依然是淨利潤的重要來源。
4.長安東風標緻雪鐵龍是個什麼鬼？
二、估值
長安汽車增速減緩是不爭的事實，2016年年報業績有點讓人意外。另外看一看長城盈利1百多個億，長安自主居然。。。。。不說了，說多了都是淚。
我的觀點是：汽車行業雖然是週期行業，但是中國的汽車市場還處在週期中的成長期。所以未來幾年即使長安自主繼續微利，長安汽車淨利潤增速繼續下滑概率不大。
簡單一點，假設未來幾年長安汽車淨利潤增速為0.
那麼，根據2016年年報，取貼現率10%，那麼其合理市淨率PB=ROE/10%=2.68。而目前長安A市淨率1.75，長安B1.07,都遠低於2.68的合理市淨率。尤其是長安B，1.07倍PB，下方有淨資產支撐，即使未來幾年長安ROE有所下滑，長安B的估值也是遠遠低估的，這不是大家都在找的安全邊際？
以目前價格買入長安B相當於地板價買入了長安福特+馬自達+長安自主盈利期權。在安全邊際範圍內賭一把長安自主盈利有何不可？（作者：烏龜跑過兔子）