年營收61億， 遊戲收入超47億， 同比增長均超過兩成， 遊戲陀螺解析完美世界的2016業績報告， 從中得到了一些啟示與思考。
2016年遊戲收入47.04億 手游超端游
昨天完美世界正式發佈了2016年全年財報。 據財報資料顯示， 其2016年全年營收61億， 同比增長25.87%。 其中， 遊戲業務收入超過47億元， 同比增長24.97%。 影視業務收入約14.6億元， 同比增長28.85%。
完美世界2016年報（部分）
報告期內， 公司遊戲業務實現收入47.0億， 同比增長25.0%實現毛利30.7億。
端游方面業績保持穩定增幅。 2016年端遊實現收入20.9億， 同比增長3.26%， 占遊戲業務比重33.9%， 實現毛利16.0億。 具體來看， 《誅仙》、《完美世界國際版》、《DOTA2》持續保持穩定的收入和玩家活躍度。 同時， 公司獲得了國際電競遊戲大作《CS：GO（反恐精英：全球攻勢）》 在中國大陸的獨家運營代理權， 深化電競領域佈局。
手游方面， 手遊比重持續上升。 2016手遊實現收入21.6億， 同比增長45.4%， 占遊戲業務比重35.0%， 同比上升4.7個百分點， 實現毛利12.1億。 我們判斷， 手遊業務的增長主要來源於2016年上線的幾款爆款手機遊戲， 《誅仙》、《射雕英雄傳》、《倚天屠龍記》等， 其中最突出的是根據端遊IP改變的《誅仙》， 一度達到暢銷榜前三， 為完美手遊業務的增收貢獻巨大。
主機遊戲開始發力， 增速較快。 2016年主機遊戲實現收入4億，
2017遊戲業務著重兩方面：一方面打多元化， 一方面強調IP和影遊聯動。 目前公佈的2017年產品計畫中， 代理的產品有兩款， 已經公佈的《CS：GO》和《Crossout創世戰車》， 自研的產品有15款， 其中3款是PC+主機類型的遊戲， 其他12款均是手遊。 公司遊戲項目儲備豐富， 近期將上線《射雕英雄傳2》、《夢間集》等精品遊戲。
從完美世界看大廠端轉手的困境與突破
2014年底開始， 傳統端遊大廠在手遊市場持續放量的倒逼之下開始端轉手。
但在這場轉型中，
從量上來看， 據行業報告顯示， 2012年以來騰訊推出的手遊數量已經超過120款， 網易各類型的手遊數量也已超過70款， 完美世界、盛大、暢遊、巨人和金山等的數量基本都在20款左右。 單從數量上看這幾家大廠紛紛掉隊。
在2016年的年報中， 完美的端轉手業務表現驚喜。 在手遊市場上2016年下半年的完美世界逐漸獲得領先優勢。 《射雕英雄傳》、《笑傲江湖3D之東方不敗》等手遊表現不錯， 2016年7月完美借此拿下中國iOS收入廠商第3名的成績。 8月份頂著國民級端游IP的《誅仙》手游推出， 完美世界領先優勢更明顯，
從題材來看， 和完美類似， 端遊大廠紛紛選擇從端遊IP 自研手遊入手。 其中包括：盛大的《熱血傳奇》手遊；西山居的一系列《劍俠情緣》IP衍生手游， 吉比特的《問道》， 完美的《誅仙》， 巨人的《征途手遊》。 可以看出， 大廠們的手遊業務大都在憑藉吃端遊IP的老本。
遊戲陀螺認為， 未來大廠們的端轉手需要深入發力探索持續性發揮IP價值之路。 無論如何， 端遊IP仍然是傳統大廠短時間內尋求突破的本體。 在這個一時半會掉不了頭的方向上， 相比手遊產品本身的市場表現， 大廠們更多的是要重視端遊IP的價值體現。 一個端遊IP應該對應的是一系列的產品，而手遊需要在某種程度上為端遊IP增值。通過創新成功的手遊產品，去實現延續端遊IP生命的目標。
“網遊＋影視”：完美世界的借殼回歸之路
在中概股回流的這股大潮下，遊戲公司中完美世界算是走得比較順利。說起這股遊戲公司的回流大潮，有幾點可以展開來闡述。
首先，這場回歸的起源是A股與美股估值倒掛。美國市場對公司估值較為理性，遊戲股尤其是手遊因為生命週期普遍較短，所以PE較低；在美國，手游隸屬于傳統行業，但中國則將其歸入高科技版塊。2015年前後國內高科技概念股十分稀缺，股市大牛期間有的科技公司PE值可以達到100倍左右。當年暴風科技回歸A股就創造了連續漲停的紀錄。
從2015年開始，遊戲公司紛紛開啟了私有化之路。其中包括盛大遊戲、完美世界、巨人網路、樂逗遊戲、第九城市等。巨人網路和盛大遊戲最早開啟私有化，完美世界是第三個公佈私有化邀約的。
但是，海歸這條路並不好走。一般來說，中概股要想徹底回到境內市場，需要經歷三個階段———私有化退市、拆除V IE架構及境內上市。而上市的方法最快的是借殼，前提是有優質的殼資源。然而遊戲中概股回流卡“殼”不斷。截止到目前，成功的只有巨人和完美。雖然同為2016年回歸A股的遊戲公司，完美世界表現領先巨人很多。世紀游輪（巨人網路殼公司）2016總營收23億，增速17%，仍低於完美世界不少。
其他大廠的運氣似乎就沒有那麼好了。盛大最早開始私有化，但卻一直卡在股東內亂上持續沒有結果；而樂逗和中手遊截止到目前也仍沒有成功回歸的確切消息。完美得天獨厚，借殼完美環球捷足先登。完美環球是國內炙手可熱的影視製作發行公司，具有國內領先的創意和製作團隊，在影視方面具備持續的IP資源創作能力。選擇“網遊＋影視”打包A股上市使得完美世界在這股舉步維艱的回歸浪潮中脫穎而出。
未來發力點：專業級影遊綜合體有更大機會
“完美世界也許是遊戲公司裡影視做得最好的”，這是業界對完美今年影視板塊表現的評價。報告期內，完美的影視板塊業績大好，公司影視業務實現收入14.6億元，較上年同比增長28.85%；毛利率為47.1%，實現毛利6.9億。
其中，電視劇業務實現收入11.0億，同比增長19.3%，毛利率為48.9%，實現毛利5.40億。具體來看，電視劇方面，《神犬小七》第二季、《麻辣變形計》先後在湖南衛視暑期檔熱播，取得同時段收視率第一的好成績；《靈魂擺渡》在愛奇藝播出首日即點擊量破億。電影方面，報告期內公司推出了《極限挑戰》，並引進了《分歧者3:忠誠世界》。綜藝方面，報告期內公司參與投資製作了《極限挑戰2》、《跨界歌王》、《跨界喜劇王》等綜藝節目。
另外根據完美世界的年報透露，2017年完美在影視業務方面計畫如下：著力拓展精品 IP的價值，立足電視臺銷售優勢的基礎上，推進網路劇的發展，打造網台聯動、先網後臺或網路獨家等多種合作模式。目前公佈的電視劇投資計畫共有23部；電影投資計畫有6部；綜藝投資計畫有4個。
在2016年7月，完美在其戰略發佈會上提出了其全新的“全球化、數字型、泛娛樂”戰略。雖然提法是新的，但本質上完美也走的是“影遊聯動”的大方向。
綜合來說，完美在這個方向上有更大的機會點。目前業內的“影遊聯動”模式遠遠談不上完善。這其中的原因比較複雜，但其中一個主要原因就在於開發商影遊綜合實力的不平衡。此前，“影遊聯動”大多是電影或遊戲公司購買IP進行單獨的開發，很少會有一家公司既具有豐富的影視製作經驗，又在遊戲行業處於領先地位。但完美世界和其殼公司完美影視組成了目前業內相對較為成熟的影遊綜合體，基於IP的精髓開發，或可實現真正的影游融合聯動。
結語
從今年《誅仙》手游和《青雲志》的同期熱播上來看，手遊和影視劇均強勢霸榜，完美確實做得不錯。2017年借助IP進行泛娛樂深度融合是遊戲業的大勢所趨，影游聯動成為各廠商2017發力的集中點。就在日前，阿裡遊戲還宣佈斥資10億佈局影遊IP聯動。雖然大家都已經全面發力提前上座占位，但這副牌怎麼打好我們還需要觀望。遊戲陀螺認為，目前影遊聯動仍處於發育期，更多的影遊公司需要儘快完善自身的泛娛樂佈局，具備影遊雙擎的實力乃至全產業鏈的佈局，這樣才能夠保障影遊聯動更深入的滲透和互動，讓IP得到更充分的開發。
一個端遊IP應該對應的是一系列的產品，而手遊需要在某種程度上為端遊IP增值。通過創新成功的手遊產品，去實現延續端遊IP生命的目標。“網遊＋影視”：完美世界的借殼回歸之路
在中概股回流的這股大潮下，遊戲公司中完美世界算是走得比較順利。說起這股遊戲公司的回流大潮，有幾點可以展開來闡述。
首先，這場回歸的起源是A股與美股估值倒掛。美國市場對公司估值較為理性，遊戲股尤其是手遊因為生命週期普遍較短，所以PE較低；在美國，手游隸屬于傳統行業，但中國則將其歸入高科技版塊。2015年前後國內高科技概念股十分稀缺，股市大牛期間有的科技公司PE值可以達到100倍左右。當年暴風科技回歸A股就創造了連續漲停的紀錄。
從2015年開始，遊戲公司紛紛開啟了私有化之路。其中包括盛大遊戲、完美世界、巨人網路、樂逗遊戲、第九城市等。巨人網路和盛大遊戲最早開啟私有化，完美世界是第三個公佈私有化邀約的。
但是，海歸這條路並不好走。一般來說，中概股要想徹底回到境內市場，需要經歷三個階段———私有化退市、拆除V IE架構及境內上市。而上市的方法最快的是借殼，前提是有優質的殼資源。然而遊戲中概股回流卡“殼”不斷。截止到目前，成功的只有巨人和完美。雖然同為2016年回歸A股的遊戲公司，完美世界表現領先巨人很多。世紀游輪（巨人網路殼公司）2016總營收23億，增速17%，仍低於完美世界不少。
其他大廠的運氣似乎就沒有那麼好了。盛大最早開始私有化，但卻一直卡在股東內亂上持續沒有結果；而樂逗和中手遊截止到目前也仍沒有成功回歸的確切消息。完美得天獨厚，借殼完美環球捷足先登。完美環球是國內炙手可熱的影視製作發行公司，具有國內領先的創意和製作團隊，在影視方面具備持續的IP資源創作能力。選擇“網遊＋影視”打包A股上市使得完美世界在這股舉步維艱的回歸浪潮中脫穎而出。
未來發力點：專業級影遊綜合體有更大機會
“完美世界也許是遊戲公司裡影視做得最好的”，這是業界對完美今年影視板塊表現的評價。報告期內，完美的影視板塊業績大好，公司影視業務實現收入14.6億元，較上年同比增長28.85%；毛利率為47.1%，實現毛利6.9億。
其中，電視劇業務實現收入11.0億，同比增長19.3%，毛利率為48.9%，實現毛利5.40億。具體來看，電視劇方面，《神犬小七》第二季、《麻辣變形計》先後在湖南衛視暑期檔熱播，取得同時段收視率第一的好成績；《靈魂擺渡》在愛奇藝播出首日即點擊量破億。電影方面，報告期內公司推出了《極限挑戰》，並引進了《分歧者3:忠誠世界》。綜藝方面，報告期內公司參與投資製作了《極限挑戰2》、《跨界歌王》、《跨界喜劇王》等綜藝節目。
另外根據完美世界的年報透露，2017年完美在影視業務方面計畫如下：著力拓展精品 IP的價值，立足電視臺銷售優勢的基礎上，推進網路劇的發展，打造網台聯動、先網後臺或網路獨家等多種合作模式。目前公佈的電視劇投資計畫共有23部；電影投資計畫有6部；綜藝投資計畫有4個。
在2016年7月，完美在其戰略發佈會上提出了其全新的“全球化、數字型、泛娛樂”戰略。雖然提法是新的，但本質上完美也走的是“影遊聯動”的大方向。
綜合來說，完美在這個方向上有更大的機會點。目前業內的“影遊聯動”模式遠遠談不上完善。這其中的原因比較複雜，但其中一個主要原因就在於開發商影遊綜合實力的不平衡。此前，“影遊聯動”大多是電影或遊戲公司購買IP進行單獨的開發，很少會有一家公司既具有豐富的影視製作經驗，又在遊戲行業處於領先地位。但完美世界和其殼公司完美影視組成了目前業內相對較為成熟的影遊綜合體，基於IP的精髓開發，或可實現真正的影游融合聯動。
結語
從今年《誅仙》手游和《青雲志》的同期熱播上來看，手遊和影視劇均強勢霸榜，完美確實做得不錯。2017年借助IP進行泛娛樂深度融合是遊戲業的大勢所趨，影游聯動成為各廠商2017發力的集中點。就在日前，阿裡遊戲還宣佈斥資10億佈局影遊IP聯動。雖然大家都已經全面發力提前上座占位，但這副牌怎麼打好我們還需要觀望。遊戲陀螺認為，目前影遊聯動仍處於發育期，更多的影遊公司需要儘快完善自身的泛娛樂佈局，具備影遊雙擎的實力乃至全產業鏈的佈局，這樣才能夠保障影遊聯動更深入的滲透和互動，讓IP得到更充分的開發。