1864年7月， 作為太平天國首都11年的天京（南京）失陷。 圍城三年的湘軍蜂擁闖進了天京各個城門。 當時傳聞洪秀全和天國新貴收斂有大量財寶， 都藏在城中， 湘軍於是一連3天3夜搜查全城。 曾國荃和提督蕭孚泗率先洗劫了天王府， 撈盡官衙甚至民宅的一切浮財， 連同幾萬名女俘虜， 一併作為勝利品帶回去。 但是， 他們遠不滿足， “歷年以來， 中外紛傳洪逆之富， 金銀如海， 百貨充盈”， 認為還有更多財寶埋藏在地下各處。
曾國荃抓到“忠王”李秀成後， 非常高興， 用錐尖戳刺他的大腿， 把李秀成弄得血流如注。 一方面是因為氣惱李秀成守城堅固， 另一方面更是為了緊逼李秀成說出天京藏金下落。 曾國藩不久從安慶趕到南京， 又多次軟硬兼施， 追問李秀成藏金處。 這也是李秀成被較晚處死的另一個原因。 李秀成被俘之後， 清朝皇帝也派僧格林沁、多隆阿來南京督促，
天京確實有窖金埋藏。 曾國藩在城破後下令洗劫全城， 雖下令“凡發掘賊館窖金者， 報官充公， 違者治罪”， 且湘軍軍令嚴明， 但在“破城後， 仍有少量窖金， 為兵丁發掘後占為己有”。 上元人孫文川在《淞滬隨筆》（手抄本）中認為“城中四偽王府以及地窖， 均已搜掘淨盡”， 但他說的也許是鬥筲金銀， 而大宗窖金下落， 並未見有著述， 給後人留下一個謎團。
民間流傳的另一種說法是：在南京從前有個富麗堂皇的大花園“蔣園”， 園主蔣某， 綽號蔣驢子， 據說他原來只是一個行商， 靠毛驢販運貨物。 因為有次運軍糧， 得到太平天國李秀成垂青， 被任命為“驢馬車三行總管”。 天京被圍， 內宮後妃及朝貴曾“聚金銀數千箱令載，
這種事情， 20世紀初多有傳聞， 眾說紛紜， 成為疑案。 南京當年天王府遺址， 至今只有西花園一角還隱約可見舊時面貌， 據介紹， 南京解放時期， 有人聽說洪秀全窖金的事， 將園中湖水放幹， 但也一無所獲。
窖金的下落究竟如何， 傳聞很多， 卻沒有證據。 曾國藩向皇帝奏報說沒有發現藏金。 然而《能靜居士日記》中卻說蕭孚泗“在偽天王府取出金銀不資， 即縱火燒屋以滅跡”。 曾國藩兄弟倆所獲當然很多， 1866年5月19日的《上海新報》上記載說“宮保曾中堂之太夫人， 于三月初間由金陵回籍， 護送船隻， 約二百數十號”， 這些搜刮物似乎包括窖金。
如此巨額的窖藏珠寶， 甚吊世人胃口。 但其下落究竟如何， 到現在也還是一個謎。